瑞幸咖啡(LKNCY.US)Q4業(yè)績會議紀要：繼續(xù)提高門店密度與覆蓋率 力爭今年實現(xiàn)萬店目標

智通財經APP獲悉，3月2日(周四)瑞幸咖啡(LKNCY.US)公布了2022年第四季度和2022年全年業(yè)績報告，數(shù)據(jù)顯示，瑞幸咖啡Q4總凈營收同比增長51.9%至36.95億元(人民幣，下同)。第四季度的凈利潤約為5452萬元，而上年同期凈利潤約為9.213億元。在Non-GAAP 準則下，調整后的每ADS收益為0.56元，高于前一年的0.08元。

在2022年全年，瑞幸咖啡實現(xiàn)總凈營收約為132.93億元，同比增長66.9%;凈利潤約為4.88億元，同比下降約15%;在GAAP準則下的營業(yè)利潤約為11.56億元。這也是瑞幸咖啡年度營收首次破百億，全年整體營業(yè)利潤首次實現(xiàn)扭虧為盈。

財報公布之后，瑞幸咖啡就最新公布的業(yè)績報告召開業(yè)績電話會議，以下是經過整理后的電話會議實錄：

首席執(zhí)行官郭謹一：

2022年第四季度，新冠疫情給中國整個消費行業(yè)帶來了巨大壓力，我們受到了重大負面影響。然而，憑借我們強大的品牌營銷、供應鏈體系、數(shù)字化能力和消費者支持，瑞幸咖啡2022年全年的門店數(shù)量、用戶增長、營收和利潤表現(xiàn)依然強勁。這再次證明了瑞幸咖啡商業(yè)模式的有效性和韌性。過去的一年對瑞幸咖啡來說是一個重要的里程碑。

在解決歷史遺留問題方面，我們已順利完成債務重組，海外投資者訴訟相關和解工作接近尾聲，海外相關問題基本得到解決。在服務客戶方面，到2022年底累計交易客戶接近1.35億。此外，我們在2022年為消費者提供了9億杯飲品，并推出了奶酪風味拿鐵等多款現(xiàn)象級產品。

2022年也是瑞幸咖啡成立五周年，我們進入了一個新的發(fā)展階段，長期關注潛力巨大的咖啡市場。為踐行我們打造世界級咖啡品牌的承諾，我們將繼續(xù)投資于我們行業(yè)的價值鏈，擴大市場份額并保持我們的領先地位，以實現(xiàn)長期健康和可持續(xù)的業(yè)務增長。

具體而言，由于新冠疫情的重大限制和影響，我們的業(yè)績在第四季度受到重大負面影響，因為疫情形勢變得非常嚴峻。然而，與上年同期相比，我們的營收增長仍然強勁。其中，總營收為人民幣約37億元，同比增長51.9%。

我們的營業(yè)利潤率為 8.5%。自營店利潤率為23.6%，同店銷售額增長9.2%。凈新開店數(shù)為368家?；厥?022年，瑞幸咖啡在中國咖啡市場取得了諸多佳績。營收首次突破百億元。此外，我們還首次實現(xiàn)了全年營業(yè)利潤。這證明了我們有能力利用我們的經營效率和不斷擴大的規(guī)模來進一步改善我們的盈利能力。瑞幸咖啡擁有8200多家門店，就門店數(shù)量而言，瑞幸咖啡已成為中國最大規(guī)?？Х冗B鎖品牌。

2022年12月，我們開始了新一輪的合作店招募。鑒于中國咖啡市場的發(fā)展?jié)摿σ约叭鹦铱Х鹊哪Ｊ絻?yōu)勢，我們預計我們的門店數(shù)量增長將繼續(xù)保持持續(xù)快速的速度，以進一步鞏固和擴大我們在行業(yè)中的領先地位。

瑞幸咖啡首席財務官安靜：

2022年最后一個季度，中國消費市場的經濟形勢好壞參半。大家都知道，中國開始放開限制，鼓勵消費活動。在年底，我們經歷了一波新冠疫情，導致大量消費者和員工在家休息。這導致第四季度表現(xiàn)較弱。盡管如此，業(yè)務業(yè)績同比有所改善，隨著疫情限制消除，我們現(xiàn)在看到了積極的軌跡，我們看到2023年第一個月的消費者活動水平很高。例如，在剛剛過去的情人節(jié)，我們創(chuàng)下了最高的日銷售業(yè)績。從目前的情況來看，隨著國家繼續(xù)開放，中國的消費市場正在復蘇，今年1月初以來，我們因疫情而臨時關閉的門店數(shù)量已大幅下降到個位數(shù)。

自解除疫情限制以來，我們高興地看到消費趨勢恢復到正常水平。我們門店經營也基本恢復正常。我們很高興地報告，我們2022年第四季度的財務業(yè)績顯示業(yè)務同比增長，利潤結構同比改善。我們很高興地報告季度營收約37億元人民幣，較上一年的同期增長51.9%。

如果仔細觀察，自營店凈營收同比增長超過40%，自營店同店銷售額增長超過9%。我們的合作伙伴營收在第四季度增長了88%，目前約占我們總凈營收的23%。這是我們團隊持續(xù)推動客戶參與的直接結果。我們努力繼續(xù)擴大門店，并切實推出我們的創(chuàng)新產品戰(zhàn)略，這體現(xiàn)在我們最新流行的產品奶酪味拿鐵上。

在客戶參與方面，盡管年底經歷了大規(guī)模疫情浪潮，但我們的平均月交易客戶同比增長，從2021年第四季度的1620萬增加到2022年第四季度的接近2460萬，同比大幅增長超過50%。從全年來看，我們在2022年實現(xiàn)了強勁的全年業(yè)績，全年營收攀升至超過130億元人民幣，并首次實現(xiàn)全年營業(yè)利潤轉正。

在2022年底，我們進一步擴大了我們作為中國最大的咖啡連鎖店的地位，就門店數(shù)量而言，我們的門店總數(shù)達到了8,214家。為了突出2022年全年的財務業(yè)績，我們報告了133億元人民幣的凈營收，比2021財年增長66.9%，創(chuàng)歷史新高。實現(xiàn)凈利潤4.882億元。月平均交易客戶2160萬戶，同比增長66.2%。

我們對自己的產品、勢頭和經營戰(zhàn)略充滿信心。我們已經通過幾個市場周期證明了我們商業(yè)模式的彈性。然而，鑒于當前宏觀經濟和地緣政治環(huán)境的不確定性，我們無法提供2023年業(yè)績指引。盡管我們仍保持謹慎，但我們認為，取消與疫情相關的限制最終將對消費者信心產生積極影響。憑借我們專業(yè)的領先合作伙伴團隊和強大的網絡，我們對2023年的持續(xù)增長表現(xiàn)保持樂觀。

為了說明這一點，在去年12月重新開放合作伙伴招聘計劃之后，我們在2023年1月新開的凈新店接近500家。我們將繼續(xù)在中國戰(zhàn)略性地擴大我們的足跡，這不僅使我們能夠擴大我們的影響力，還能提高品牌知名度、營收和規(guī)模效率。我們的策略是提高一線和二線城市的門店密度，與此同時我們正在迅速滲透低線城市，進一步提高門店覆蓋率，更好地滿足客戶需求。

為了滿足對我們產品的持續(xù)需求，我們在第四季度開設了368家凈新店，與上一季度相比有所減少，這主要是疫情大規(guī)模爆發(fā)，抑制了供需。但是，我們正如前面提到的，在2023年1月開設了大約500家新店，因此預計我們的業(yè)務將恢復正常。

到2022年底，我們在全國范圍內擁有超過8,200家門店，這為我們提供了巨大的規(guī)模效益。這具體體現(xiàn)在盈利結構的改善和營業(yè)利潤率的擴大上。門店結構方面，第四季度凈新開自營店279家。對于我們的合作商店，我們新開了89家店。

第四季度，我們實現(xiàn)了4830萬元人民幣的經營性現(xiàn)金流入，約為700萬美元，而2021年同期的經營性現(xiàn)金流出約為1440萬元人民幣。如果不包括支付給權益訴訟方的1.215億元，2022年第四季度經營活動提供的現(xiàn)金凈額為1.698億元。

就我們2022年的資產負債表而言，我們已經在重組后的第三季度完全贖回了離岸票據(jù)，并支付了聯(lián)邦級和解金。因此，我們現(xiàn)在沒有有息債務，我們的現(xiàn)金狀況仍然非常強勁，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約為36億元人民幣，限制性現(xiàn)金在今年年底約為5.19億美元。我們擁有健康的資產負債表，我們將繼續(xù)持續(xù)審查我們的流動性要求，以確保我們能夠滿足所有業(yè)務需求，并繼續(xù)進一步優(yōu)化我們的資本結構。

問答環(huán)節(jié)：

問：隨著公司繼續(xù)擴張，我們已經看到同店銷售額增長放緩的跡象。公司如何看待未來同店銷售增長趨勢?

答：首先，如果我們只看第四季度的同店銷售額增長情況，與過去幾個季度相比，它確實放緩了，這主要是由于疫情帶來的影響。在第四季度，我們經歷了單日關閉近1500家臨時門店的高峰。如果剔除受新冠疫情影響相對較大的北京和上海，我們的同店銷售增長保持了兩位數(shù)的增長速度。

其次，我們目前正處于快速增長階段。截至2022年底，我們的門店數(shù)量已達到8214家，比上一年年底增加了2100多家。面對當前中國咖啡市場巨大的增長潛力。在有適當盈利能力的前提下，我們將加大市場拓展的力度。

最后，但同樣重要的是，利用技術授權和提高效率。瑞幸咖啡獨特的商業(yè)模式使我們能夠以具有競爭力的價格水平實現(xiàn)可持續(xù)增長和盈利。在未來，我們將保持有競爭力的價格策略，并通過提高效率和控制成本來賺取利潤。我們相信咖啡消費習慣的養(yǎng)成和消費頻次有望進一步提升，這將進一步支撐我們同店銷售額的可持續(xù)增長成就。

問：第四季度，疫情再次在中國爆發(fā)，你能否就疫情對瑞幸咖啡第四季度業(yè)績的影響分享更多信息?公司認為這種影響在未來還會持續(xù)嗎?

答：在第四季度，整個食品和飲料行業(yè)見證了中國新冠疫情帶來的挑戰(zhàn)。從門店經營來看，我們臨時關店的數(shù)量經歷了兩次嚴重的高峰，單日高峰約1500家。隨著形勢逐步明朗，復工復產有序推進，臨時關停門店數(shù)量從12月底開始減少，消費者消費趨勢迅速恢復到疫情前的水平。

目前，門店經營和消費趨勢已大致恢復到正常水平。在11月和12月，我們的客流量也受到了影響，特別是在北京和上海等自營店密度較高的一線城市。

如果不包括去年年底受新冠肺炎疫情影響更大的北京和上海，我們的同店增速達到了兩位數(shù)。這種對銷售的負面影響也間接傳遞到商店的利潤率上。盡管有這些影響，我們的自營店仍有23.6%的利潤率。此外，我們在10月份推出的奶酪味拿鐵收到了熱烈的反響，這在一定程度上抵消了新冠疫情對銷售額的負面影響。

隨著限制措施的解除和經濟的逐步復蘇，我們相信疫情對門店經營的影響將繼續(xù)減弱，消費趨勢和銷售將恢復正常水平。我也很高興與大家分享，在這個情人節(jié)，我們的每日銷售業(yè)績達到了歷史新高。

問：我們注意到該公司在2022年底宣布了新的合作伙伴申請機會，您能就未來幾年的門店擴張計劃和目標給我們提供一些指引嗎?

答：中國咖啡市場仍有巨大的增長潛力，整個市場仍處于培育階段。我們還注意到，在過去一段時間里，低線城市的咖啡需求非常強勁。因此，我們在2022年底重新啟動了合作門店的招聘，并擴大了城市覆蓋范圍。同時，這也是我們進一步擴大門店覆蓋范圍，更好滿足消費者需求的重要舉措。

2022年底，我們重啟首輪招募，覆蓋9個省份41個城市。2023年1月底，我們將招募范圍擴大到15個省份的80個城市。我們收到了大量合作伙伴的熱情反饋和申請。我們的自營店模式和合作店模式互補性很強。我們的自營店大多位于一、二線城市，合作店面主要位于二、三線城市。

目前，就門店數(shù)量而言，瑞幸咖啡已成為中國最大規(guī)模的咖啡網絡之一。在合理的開店節(jié)奏和一致的開店標準的同時，我們將同時關注新店數(shù)量和門店質量?，F(xiàn)階段，我們將門店數(shù)量的增長速度作為主要的增長引擎，我們將繼續(xù)增加一線和二線城市的門店密度，同時我們正在迅速滲透到低線城市。

因此，瑞幸咖啡門店將走進更多人的日常生活，不斷為更多的顧客提供高品質、高價格、高便利性的產品和服務。我們有信心在2023年實現(xiàn)第一個‘萬家門店目標’。”