港股概念追蹤 | 國(guó)內(nèi)煤炭消費(fèi)占比11年來(lái)首次回升 機(jī)構(gòu)：供需偏緊下板塊具備較強(qiáng)反彈動(dòng)能(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，2月28日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布《中華人民共和國(guó)2022年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，《公報(bào)》指出，據(jù)初步核算，2022年能源消費(fèi)總量54.1億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，同比增2.9%；煤炭占能源消費(fèi)總量的56.2%，同比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。這是自2012年以來(lái)，國(guó)內(nèi)煤炭消費(fèi)比重首次出現(xiàn)回升。此外，原油消費(fèi)量下降3.1%，天然氣消費(fèi)量下降1.2%，電力消費(fèi)量增長(zhǎng)3.6%。

受?chē)?guó)內(nèi)能源轉(zhuǎn)型結(jié)構(gòu)影響，近十年來(lái)煤炭消費(fèi)比重大幅下降，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011年煤炭消費(fèi)比重為70.2%，2012-2021年期間，該占比持續(xù)下降，2021年達(dá)到56%。

值得注意的是，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年中國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量3663億立方米，同比下降1.7%。這是中國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量歷史首次下降。歐洲能源沖突背景下，高價(jià)下天然氣替代煤炭受阻，是導(dǎo)致煤炭消費(fèi)占比逆勢(shì)回升的原因之一。

中金公司研報(bào)表示，能耗雙控政策自2021年底適度放松，向碳排放總量和強(qiáng)度“雙控”轉(zhuǎn)變，這一調(diào)整或?qū)е旅?、油原料消費(fèi)增長(zhǎng)，至2030年多增煤炭消費(fèi)6000萬(wàn)噸。

消息面上，2月22日，內(nèi)蒙古發(fā)生重大煤礦事故，主產(chǎn)區(qū)部分煤礦進(jìn)行安全檢查，部分露天礦停產(chǎn)，整體供應(yīng)收緊。同時(shí)伴隨近期下游工廠備貨需求釋放，產(chǎn)地價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲。根據(jù)公開(kāi)資料顯示，內(nèi)蒙古是世界最大的露天煤礦之一，也是我國(guó)重要的能源保障基地，按內(nèi)蒙古能源局?jǐn)?shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2022年預(yù)計(jì)當(dāng)?shù)厝昝禾慨a(chǎn)量約12.2億噸，完成煤炭保供任務(wù)9.5億噸。

需求方面，下游工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，非電行業(yè)開(kāi)工率提升，沿海八省動(dòng)力煤日消耗量提升明顯，剛需采購(gòu)增多，市場(chǎng)詢貨增加。

煤炭?jī)r(jià)格方面，據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2月24日，京唐港主焦煤價(jià)格為2500元/噸，周環(huán)比持平；產(chǎn)地方面，山西低硫周環(huán)比上漲30元/噸，長(zhǎng)治噴吹煤周環(huán)比上漲100元/噸。

近期港口動(dòng)力煤價(jià)企穩(wěn)回升，雙焦價(jià)格總體保持平穩(wěn)，澳洲焦煤價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。秦港5500大卡煤價(jià)2月17日最新報(bào)價(jià)1009元/噸(本周累計(jì)回升19元/噸)。年度長(zhǎng)協(xié)2月港口5500大卡煤價(jià)為727元/噸，同比+2元/噸或0.3%。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)在2月下旬至3月動(dòng)力煤價(jià)有望處于上漲通道。

海通證券研究指出，下游需求改善拉動(dòng)持續(xù)顯現(xiàn)，疊加事故及兩會(huì)影響，煤炭供需或階段性偏緊。同時(shí)煤炭板塊已調(diào)整逾5個(gè)月，目前板塊整體估值較低，悲觀情緒釋放較為充分，具備較強(qiáng)反彈動(dòng)能。

天風(fēng)證券認(rèn)為，煤炭供給增量或較有限。進(jìn)口方面，海外能源危機(jī)尚未解決，能源市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍維持緊平衡，海外煤價(jià)或仍維持高位，預(yù)計(jì)2023年進(jìn)口煤數(shù)量同比2022年或有所減少。需求方面，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，基建、制造業(yè)和房建景氣度或均有所回升，從而帶動(dòng)工業(yè)用電以及動(dòng)力煤需求穩(wěn)步擴(kuò)張。綜上所述，在傳統(tǒng)化石能源供給增量受限，需求穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，煤價(jià)具備較大上漲空間，煤炭行業(yè)供需格局或逐漸從2022年的供給總量寬松，向緊平衡演化。

相關(guān)概念股：

中國(guó)神華(01088)：公司公告，1月煤炭銷(xiāo)售量3010萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.8%。商品煤產(chǎn)量2690萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利687億元至707億元。

兗礦能源(01171)：近日公司旗下?tīng)I(yíng)盤(pán)壕礦井及選煤廠項(xiàng)目順利通過(guò)竣工驗(yàn)收，標(biāo)志著兗礦營(yíng)盤(pán)壕煤礦全面從建設(shè)型礦井向生產(chǎn)型礦井轉(zhuǎn)變。預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為308億元，同比增長(zhǎng)約89%。

兗煤澳大利亞(03668)：2022年三季度，公司銷(xiāo)售煤炭平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格為481澳元/噸，其中動(dòng)力煤489澳元/噸，冶金煤434澳元/噸，環(huán)比增加31%，同比增加210%。

中煤能源(01898)：公司1月商品煤產(chǎn)量1099萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.2%;商品煤銷(xiāo)量2413萬(wàn)噸，同比下跌3.0%，其中自產(chǎn)商品煤銷(xiāo)量1073萬(wàn)噸，同比下跌9.0%。