A股申購 | 電池安全管理和云平臺提供商華塑科技(301157.SZ)開啟申購 鉛蓄電池BMS為收入的主要來源

智通財經(jīng)APP獲悉，2月27日，華塑科技(301157.SZ)開啟申購，發(fā)行價格為56.5元/股，申購上限為0.4萬股，市盈率63.48倍，屬于深交所創(chuàng)業(yè)板，中信證券為其獨(dú)家保薦人。

華塑科技是一家專注于電池安全管理領(lǐng)域，集后備電池BMS、動力鉛蓄電池BMS、儲能鋰電BMS等產(chǎn)品的自主研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及售后技術(shù)服務(wù)為一體的電池安全管理和云平臺提供商。公司產(chǎn)品及服務(wù)覆蓋東南亞、美洲、歐洲、大洋洲等40多個國家和地區(qū)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、通信、軌道交通、金融、電力、石油石化、航空、半導(dǎo)體及儲能等關(guān)鍵后備電源領(lǐng)域。

華塑科技與維諦集團(tuán)、力維智聯(lián)、共濟(jì)科技、高新興、萬國數(shù)據(jù)、科華數(shù)據(jù)、南都電源、PowerShield Limited等系統(tǒng)集成商、數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商、電源廠商、能源存儲商以及其他企事業(yè)單位建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，產(chǎn)品最終服務(wù)于阿里巴巴、騰訊、百度、字節(jié)跳動、中國移動、中國聯(lián)通、中國電信、國家電網(wǎng)、中國銀行、工商銀行、杭州地鐵、新加坡地鐵、中石油、中石化等國內(nèi)外知名企業(yè)，客戶遍及東南亞、美洲、歐洲、大洋洲等40多個國家和地區(qū)。

招股書披露，公司所處行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為IC芯片、PCB、其他電子元件、線束等廠商，下游主要為系統(tǒng)集成商、數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商、電源廠商以及其他企事業(yè)單位。在BMS產(chǎn)業(yè)鏈上游，芯片主要生產(chǎn)廠商有德州儀器(TI)、意法半導(dǎo)體(ST)等廠家;在BMS產(chǎn)業(yè)鏈下游，系統(tǒng)集成商主要包括高新興、力維智聯(lián)、共濟(jì)科技等，數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商包括萬國數(shù)據(jù)、秦淮數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港等，電源廠家主要包括維諦集團(tuán)(Vertiv)、埃克塞德(Exide)、伊頓(Eaton)、施耐德(Schneider)、南都電源、中恒電氣等。

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入情況如下：

據(jù)了解，華塑科技募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后擬用于以下列項(xiàng)目：

財務(wù)方面，于2019年度、2020年度及2021年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別約為1.07億元、2.06億元、2.37億元。公司凈利潤分別約為1621.74萬元、5615.67萬元、5519.27萬元人民幣。

需要注意的是，招股書特別提醒投資者關(guān)注新產(chǎn)品技術(shù)替代的風(fēng)險。華塑科技現(xiàn)已形成了鉛蓄電池BMS為主、鋰電BMS為輔的產(chǎn)品體系。報告期內(nèi)，鉛蓄電池BMS系公司收入的主要來源。

根據(jù)Frost&Sullivan(弗若斯特沙利文公司)發(fā)布的《全球數(shù)據(jù)中心鋰離子電池分析報告》顯示，2020年鋰離子電池占全球數(shù)據(jù)中心電池市場份額為15%左右，預(yù)計到2025年上升至38.5%，長期來看未來存在鉛蓄電池被鋰電池全面替代的潛在可能，進(jìn)而導(dǎo)致鉛蓄電池及BMS系統(tǒng)面臨市場萎縮的風(fēng)險。

此外，華塑科技還存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一風(fēng)險。報告期各期，公司H3G-TA系統(tǒng)占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為90.16%、85.49%、75.86%和67.43%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，公司研發(fā)費(fèi)用率低于同行業(yè)可比公司，主要與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、發(fā)展階段、研發(fā)內(nèi)容等因素相關(guān)。如果公司新產(chǎn)品研發(fā)和市場推廣不達(dá)預(yù)期，而現(xiàn)有核心產(chǎn)品面臨的市場競爭格局發(fā)生重大不利變化，未來可能因市場競爭加劇、其他細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)跨界競爭、下游行業(yè)需求量下降等不利因素，導(dǎo)致公司的產(chǎn)品銷量減少或售價下降，將會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。