小摩：維持創(chuàng)科實(shí)業(yè)(00669)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)130港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，維持創(chuàng)科實(shí)業(yè)(00669)“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)130港元。近日沽空機(jī)構(gòu)Jehoshaphat Research發(fā)表報(bào)告稱，正在沽空創(chuàng)科實(shí)業(yè)，指其股價(jià)的潛在跌幅達(dá)60%-80%。該行則表示，公司的出色毛利率上升趨勢(shì)可能與同行有所不同，但該行業(yè)表現(xiàn)出了在過(guò)去十年中一直呈現(xiàn)出營(yíng)運(yùn)毛利率匯聚之勢(shì)，從而展示出在無(wú)線產(chǎn)品過(guò)渡的收益。

該行表示，有三個(gè)基本因素推動(dòng)公司毛利率上升。當(dāng)中包括，公司對(duì)由電池供電的無(wú)線產(chǎn)品早期投資，使其能一直出新產(chǎn)品并保持領(lǐng)先地位;同時(shí)也具有敏銳的產(chǎn)品周期，其研發(fā)開(kāi)支方面也高于同行，留意到其新產(chǎn)品通常占總銷(xiāo)售收入的三分之一;公司專業(yè)品牌也在一直增長(zhǎng)，旗下品牌Milwaukee的銷(xiāo)售額自2016年起其年復(fù)合增長(zhǎng)率逾20%，隨著銷(xiāo)售組合變化，也能推動(dòng)毛利持續(xù)改善。