全力沖刺文心一言，百度-SW(09888)有望迎價(jià)值裂變

2月22日，百度-SW(09888)發(fā)布了2022年的第四季度業(yè)績(jī)。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)的收入為330.77億元，歸屬百度的凈利潤(rùn)(非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)為53.71億元，同比增長(zhǎng)32%，這已經(jīng)是百度核心業(yè)務(wù)連續(xù)第四個(gè)季度超市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)也表明了百度基本面正逐漸改善。

也就在業(yè)績(jī)復(fù)蘇之際，于人工智能領(lǐng)域深耕超十年的百度迎來了AI大模型的歷史性機(jī)遇。中金公司表示，生成式AI的興起，是AI大模型進(jìn)入新范式的具體體現(xiàn)。比爾·蓋茨對(duì)AI大模型亦給出了極高評(píng)價(jià)，其認(rèn)為，該人工智能技術(shù)的出現(xiàn)，歷史意義不亞于互聯(lián)網(wǎng)和個(gè)人電腦的誕生。

作為國(guó)內(nèi)唯一一家擁有全棧AI技術(shù)架構(gòu)的企業(yè)，百度是最有希望打造中國(guó)版ChatGPT的企業(yè)。目前，百度的生成式AI項(xiàng)目“文心一言(英文名：ERNIE Bot)”正在火速內(nèi)測(cè)中，預(yù)計(jì)三月份便可向公眾開放。

就百度而言，文心一言推出后有望夯實(shí)公司的C端用戶基礎(chǔ)，且文心一言+搜索的新模式可接入Apollo自動(dòng)駕駛平臺(tái)、百度智能云和愛奇藝、小度等業(yè)務(wù)體系，這在優(yōu)化C端用戶體驗(yàn)的同時(shí)，亦可提升B端業(yè)務(wù)的上云能力，從而使百度的整個(gè)生態(tài)產(chǎn)生價(jià)值裂變。

就行業(yè)而言，中美人工智能競(jìng)賽已隨著生成式AI的興起再次升級(jí)，百度作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的AI企業(yè)，必將成為中流砥柱引領(lǐng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這對(duì)資本市場(chǎng)挖掘百度的真實(shí)價(jià)值將起到重要作用。

可以預(yù)見，隨著百度業(yè)績(jī)的持續(xù)復(fù)蘇以及文心一言推出后對(duì)百度整個(gè)業(yè)態(tài)的賦能和重塑，百度的股價(jià)有望升至更高。

為什么是百度?

生成式AI雖然于2023年初開始流行，成為了普羅大眾眼中的新事物，但從技術(shù)層面看，這卻并非是一項(xiàng)革命性的新技術(shù)，其未實(shí)現(xiàn)底層模型的顯著突破，而是巧妙地采用了理解、生成和交互相結(jié)合的方式，基于人類反饋進(jìn)行強(qiáng)化訓(xùn)練，從而在體驗(yàn)上給了人智能的感覺。

若要在國(guó)內(nèi)找出一家能夠在中文語境下打造出媲美或超越ChatGPT程序的企業(yè)，那么百度絕對(duì)是最有潛力的公司，這不僅因?yàn)榘俣仁侨驗(yàn)閿?shù)不多、進(jìn)行全棧布局的人工智能公司，亦是因?yàn)榘俣仍谧匀徽Z言處理(NLP)領(lǐng)域是國(guó)內(nèi)的絕對(duì)霸主。

眾所周知，人工智能的技術(shù)棧可分為四層，分別是芯片層、框架層、模型層和應(yīng)用層。經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)十多年的深厚積累，百度的人工智能布局已涵蓋每個(gè)層面。芯片層有高端芯片昆侖芯，框架層有飛漿深度學(xué)習(xí)框架，模型層則搭建了文心預(yù)訓(xùn)練、信息分發(fā)、交通、能源等各類大模型并支撐所對(duì)應(yīng)的應(yīng)用層的落實(shí)和部署。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，百度在人工智能的每個(gè)層面都有關(guān)鍵的自研技術(shù)，這保證了每一層之間可形成高效的反饋，實(shí)現(xiàn)端到端的優(yōu)化，從而大幅提升效率。

以深度學(xué)習(xí)框架為例，作為人工智能的底層操作系統(tǒng)，百度的飛漿已超過谷歌 TensorFlow在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)排名第一。截止目前，飛槳凝聚了535萬開發(fā)者，服務(wù)20萬家企事業(yè)單位，基于飛槳?jiǎng)?chuàng)建了67萬個(gè)模型，已經(jīng)構(gòu)建起一個(gè)繁榮的深度學(xué)習(xí)生態(tài)。

據(jù)IDC 發(fā)布《中國(guó)深度學(xué)習(xí)框架和平臺(tái)市場(chǎng)份額，2022H2》報(bào)告顯示，百度穩(wěn)居中國(guó)深度學(xué)習(xí)平臺(tái)市場(chǎng)綜合份額第一，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。繁榮的深度學(xué)習(xí)框架生態(tài)，將成為百度文心一言持續(xù)升級(jí)迭代的重要利器。

而在模型層面，文心系列大模型包括了ERNIE Zeus基礎(chǔ)大模型和plato對(duì)話大模型等，截至2022年11月，文心系列大模型在應(yīng)用層面已累計(jì)發(fā)布 11 個(gè)行業(yè)大模型，涵蓋電力、燃?xì)?、金融、航天、傳媒、城市、影視、制造、社科等領(lǐng)域。文心系列大模型將為百度推出文心一言奠定重要基礎(chǔ)。

基于強(qiáng)大的人工智能技術(shù)，百度的自然語言處理能力已處于全球領(lǐng)先水平。事實(shí)上，早在百度誕生之時(shí)、從處理用戶的第一次搜索開始，NLP技術(shù)就成為搜索技術(shù)的重要組成部分，至2010年初時(shí)，百度對(duì)NLP的工作進(jìn)行了重新梳理與規(guī)劃，正式成立了自然語言處理部，開始了對(duì)NLP進(jìn)行長(zhǎng)達(dá)了13年的持續(xù)投入。

效果也極為明顯。在2021年9月時(shí)，百度發(fā)布了全球首個(gè)百億參數(shù)對(duì)話的大模型PLATO-XL，一舉超過 Facebook Blender、谷歌 Meena和微軟 DialoGPT，刷新了當(dāng)時(shí)開放域?qū)υ捫Ч?，打開了對(duì)話模型的想象空間。

顯然，百度推出文心一言并非是從頭開始，而是在過往十多年的人工智能以及自然語言處理的積累上進(jìn)行深度的加工和訓(xùn)練，這是對(duì)已有技術(shù)儲(chǔ)備的應(yīng)用層轉(zhuǎn)化。正因如此，市場(chǎng)對(duì)百度將文心一言打造成為符合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以及中文語境的優(yōu)質(zhì)大語言模型充滿信心。

文心一言對(duì)百度生態(tài)價(jià)值的重塑和賦能

雖然市場(chǎng)對(duì)百度的文心一言已翹首以盼，但關(guān)于文心一言對(duì)百度生態(tài)的重塑和賦能以及帶動(dòng)百度的價(jià)值裂變等方面，當(dāng)前的市場(chǎng)仍缺乏足夠的想象力，這還得從大模型的特點(diǎn)說起。

國(guó)內(nèi)人工智能領(lǐng)域的玩家眾多，但真正能打通芯片層、框架層、模型層、應(yīng)用層四大層面且積累一定規(guī)模的玩家卻屈指可數(shù)，達(dá)到這一成果的都是巨頭企業(yè)，這是因?yàn)槿斯ぶ悄芫哂懈甙旱难邪l(fā)成本。

有研究估測(cè)，訓(xùn)練1750億參數(shù)語言大模型GPT-3，需要有上萬個(gè) CPU/GPU24小時(shí)不間輸入數(shù)據(jù)，所需能耗相當(dāng)于開車往返地球和月球，且一次運(yùn)算就要花費(fèi)450萬美元。

在如此高昂的研發(fā)門檻下，注定了主流的大模型只能由大的科技公司或是少數(shù)研究機(jī)構(gòu)掌握，這就決定了AI大模型是強(qiáng)者恒強(qiáng)的生意，而有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的百度將最大程度的享受時(shí)代行業(yè)紅利。

具體到文心一言對(duì)百度業(yè)務(wù)的重塑和賦能方面，文心一言將成為百度的新流量入口。生成式AI和大模型最顯性的價(jià)值與落地場(chǎng)景便是搜索，在搜索的特定背景下，生成式AI已成為了一種顛覆性創(chuàng)新，而百度移動(dòng)生態(tài)業(yè)務(wù)的根基便是搜索，借助文心一言，百度搜索可完成技術(shù)的完善和升級(jí)，形成搜素代際變革，二者互為補(bǔ)充。

這主要體現(xiàn)在兩方面，其一是具有更強(qiáng)交互屬性的文心一言可帶來DAU的增長(zhǎng)以及用戶使用時(shí)長(zhǎng)的攀升，用戶對(duì)百度搜索的黏性將大幅提升。截至2022年12月，百度APP的月活躍用戶已達(dá)到6.48億，文心一言的推出，必定將助力百度APP的用戶數(shù)量再上一層樓。其次，生成式內(nèi)容也會(huì)極大豐富內(nèi)容生態(tài)和內(nèi)容供給，讓成熟的搜索業(yè)務(wù)和搜索體驗(yàn)煥發(fā)生機(jī)，進(jìn)而夯實(shí)百度的移動(dòng)生態(tài)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。

同時(shí)，語音智能助手作為人工智能時(shí)代的重要流量入口之一，DuerOS智能助手已幫助百度占據(jù)了有利位置。自2019年開始，小度智能音箱出貨量持續(xù)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)先，在接入文心一言后，小度智能音箱有望繼續(xù)鞏固自身的領(lǐng)先市場(chǎng)份額，并為百度智慧家庭的布局和發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

此外，文心一言對(duì)智能云發(fā)展的帶動(dòng)亦是市場(chǎng)最為關(guān)注的方向之一。據(jù)IDC報(bào)告顯示，2022年上半年，百度智能云在AI公有云服務(wù)市場(chǎng)穩(wěn)居第一，這也是百度智能云連續(xù)四年市場(chǎng)份額第一位。智能云之所以能雄踞AI公有云的龍頭寶座，得益于過往百度智能云采取了差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略，即以智能化以及聚焦優(yōu)勢(shì)行業(yè)保持著行業(yè)領(lǐng)先的收入增速。

目前，云計(jì)算市場(chǎng)游戲規(guī)則已發(fā)生根本性改變，云服務(wù)從數(shù)字時(shí)代躍遷至智能時(shí)代，對(duì)云廠商的需求將更加聚焦智能服務(wù)，而非算力、存儲(chǔ)等基礎(chǔ)云服務(wù)。

在文心一言對(duì)接智能云后，智能云的智能化優(yōu)勢(shì)將更為突出，通過提供API和基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，將吸引大量企業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶使用智能云服務(wù)搭建AI模型和開發(fā)應(yīng)用。例如在內(nèi)容行業(yè)上助力高質(zhì)量低成本的創(chuàng)意生成、內(nèi)容創(chuàng)作，在金融業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字金融、A數(shù)宇人、數(shù)字營(yíng)業(yè)廳等，在汽車領(lǐng)域支持人機(jī)自然交流的再進(jìn)階等。可以預(yù)見，有文心一言加持的智能云，其收入增長(zhǎng)速度有望再上新臺(tái)階。

自動(dòng)駕駛則是百度人工智能技術(shù)的最強(qiáng)體現(xiàn)，在國(guó)內(nèi)所有的自動(dòng)駕駛玩家中，百度已成為了最值得關(guān)注的存在，這不僅是因?yàn)榘俣鹊淖詣?dòng)駕駛技術(shù)全球領(lǐng)先，更是因?yàn)槠渖虡I(yè)化路徑越加清晰，在先發(fā)優(yōu)勢(shì)及技術(shù)優(yōu)勢(shì)下有望獲得更大市場(chǎng)份額。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，2022年四季度，百度自動(dòng)駕駛出行服務(wù)平臺(tái)蘿卜快跑訂單量達(dá)到56.1萬，同比增長(zhǎng)162%。截至2023年1月底，蘿卜快跑累計(jì)訂單量超過200萬單，穩(wěn)居全球最大的自動(dòng)駕駛出行服務(wù)提供商。

而在蘿卜出行亮眼表現(xiàn)的背后，與百度大模型的先進(jìn)有直接關(guān)系。作為行業(yè)內(nèi)首個(gè)將大模型應(yīng)用于自動(dòng)駕駛的企業(yè)，百度大模型已成為了自動(dòng)駕駛能力提升的核心驅(qū)動(dòng)力。

未來，在文心一言背后的大模型技術(shù)接入自動(dòng)駕駛上的應(yīng)用后，將加深車輛對(duì)復(fù)雜城市路況的理解，進(jìn)一步提升自動(dòng)駕駛安全性和可靠性。此外，文心的智能語音能力搭載到Apollo智艙系列產(chǎn)品，將帶給智能汽車領(lǐng)先一代的人車語音交互體驗(yàn)。

從上述的梳理中不難發(fā)現(xiàn)，文心一言的推出對(duì)于百度整個(gè)業(yè)態(tài)都將產(chǎn)生積極影響，從而帶動(dòng)生態(tài)價(jià)值裂變。若將眼光再放長(zhǎng)遠(yuǎn)，便能通過生成式AI與大模型的崛起看到智能時(shí)代的浪潮已加速到來。從農(nóng)業(yè)時(shí)代到工業(yè)時(shí)代、到信息時(shí)代再到智能時(shí)代，每個(gè)時(shí)代都會(huì)誕生一批世界級(jí)的企業(yè)，而百度已具備了智能時(shí)代世界級(jí)企業(yè)的雛形。

百度不僅是人工智能領(lǐng)域獲得中國(guó)專利獎(jiǎng)獎(jiǎng)項(xiàng)最多、獲獎(jiǎng)級(jí)別最高的高科技企業(yè)，亦是AI商業(yè)化走在了行業(yè)前列的典范。公司已打造了包括智能云、小度、自動(dòng)駕駛等中長(zhǎng)期維度上的創(chuàng)新AI業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)點(diǎn)，再加上即將面世的文心一言，百度的AI商業(yè)化將再次提速。

目前，全球正處于新一輪技術(shù)(人工智能)周期爆發(fā)的邊緣，百度作為國(guó)內(nèi)該行業(yè)的執(zhí)牛耳者，已成為AI領(lǐng)域繞不開的投資標(biāo)的。機(jī)構(gòu)亦對(duì)百度未來發(fā)展亦給予厚望，中信證券表示，文心一言在眾多場(chǎng)景有廣闊落地潛能，持續(xù)看好百度中長(zhǎng)期的成長(zhǎng)性，繼續(xù)維持公司“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格156美元。此外，中金首席白洋表示，文心一言面向B端提供標(biāo)準(zhǔn)化AI能力，有望重塑中國(guó)企業(yè)服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)格局，前景可期，給予百度172.5美元目標(biāo)價(jià)。