大摩：予中石化(00386)“與大市同步”評級 目標(biāo)價升至3.91港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報告稱，予中國石油化工(00386)“與大市同步”評級，預(yù)計其22Q4核心盈利表現(xiàn)乏力，因為油價下跌和下游需求疲軟，大多數(shù)細分市場的盈利可能按季下降，但相信表現(xiàn)仍勝于行業(yè)平均水平，這是受惠于液化天然氣(LNG)進口損失收窄和上游貢獻，目標(biāo)價由3.84港元上調(diào)至3.91港元。

該行預(yù)計，集團息稅前利潤(EBIT)將從每桶21美元降至12美元，預(yù)計去年LNG進口損失約為35億元，較2021年的60億元收窄42%。另表示由于中石化自由現(xiàn)金流惡化，預(yù)計其去年派息比率將降低至約60%，意味著股息收益率約8.2%?？傮w而言，集團去年核心盈利或?qū)⑼认陆导s16%，其表現(xiàn)欠佳的下游業(yè)務(wù)，將被上游業(yè)務(wù)、庫存收益以及天然氣進口損失大幅減少所部分抵銷。