港股概念追蹤 | 全面“通關(guān)”后香港消費反彈顯著 社服或步入景氣上行之年(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，近日，香港特區(qū)政府政制及內(nèi)地事務(wù)局局長曾國衛(wèi)表示，自2月6日香港與內(nèi)地實現(xiàn)全面“通關(guān)”后，至今超過260萬人次的旅客經(jīng)各個陸路口岸出入境。他認(rèn)為，香港和內(nèi)地各省市的人員往來和交流、經(jīng)貿(mào)活動等正逐漸恢復(fù)，整個社會以至各行各業(yè)都十分鼓舞。中金指出，春節(jié)假期內(nèi)地旅游人次和收入恢復(fù)創(chuàng)疫后新高，免稅、優(yōu)質(zhì)目的地等局部亮點突出?？傮w而言，疫情后呈現(xiàn)較海外更快復(fù)蘇速度、勢頭良好，并看好社服消費后續(xù)進(jìn)一步向疫前水平恢復(fù)。相關(guān)概念股：中國中免(01880)、九龍倉置業(yè)(01997)、攜程集團(tuán)-S(09961)、華住集團(tuán)-S(01179)。

免稅方面，國家衛(wèi)健委進(jìn)一步優(yōu)化防控限制，各地逐步落實“二十條”及“新十條”精準(zhǔn)防控，現(xiàn)中免?？趪H免稅城已開業(yè),取代海棠灣免稅城成為全球最大免稅單體。2月17日，據(jù)?？诤ｊP(guān)消息，1月7日至2月15日春運期間，該關(guān)共監(jiān)管離島免稅購物金額89.5億元，購物件數(shù)1007.1萬件。

?？诤ｊP(guān)所屬三亞海關(guān)免稅品監(jiān)管一科科長劉純表示，海南離島免稅政策已經(jīng)成為促進(jìn)消費提質(zhì)擴(kuò)容、擴(kuò)大內(nèi)需的重要力量之一，今年我們將繼續(xù)強(qiáng)監(jiān)管、優(yōu)服務(wù)，以‘大提高、大調(diào)研、大創(chuàng)新、大營商、大安全、大建設(shè)’行動為抓手，助力離島免稅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。西南證券也同樣認(rèn)為，當(dāng)前免稅業(yè)重心依然是客流復(fù)蘇、滲透率提升之下的銷售額回歸高增速區(qū)間，隨著出行限制進(jìn)一步優(yōu)化，海南免稅有望加速復(fù)蘇，以及市內(nèi)免稅店的發(fā)展值得期待。

酒店景區(qū)方面，據(jù)文旅部網(wǎng)站消息，2月6日起，恢復(fù)旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營內(nèi)地與香港、澳門入出境團(tuán)隊旅游和“機(jī)票+酒店”業(yè)務(wù)。即日起，旅行社及在線旅游企業(yè)可開展產(chǎn)品發(fā)布、宣傳推廣等準(zhǔn)備工作。消息一經(jīng)發(fā)布，馬蜂窩平臺上，“香港酒店”成為游客搜索最多的內(nèi)容，熱度比前一日上漲300%;“深圳去香港”“香港美食”搜索熱度分別比前一日上漲150%、133%。

馬蜂窩指出，澳門也迎來新一輪關(guān)注，熱度漲幅達(dá)220%。數(shù)據(jù)顯示，新年期間赴澳門的客群中，一線及新一線城市游客占比超過50%，廣州、珠海、深圳、北京、上海分列赴澳門客源地前五名。馬蜂窩預(yù)計，2月6日起，二線和三四線城市赴澳門游客將迎來大幅增長。

中金表示，旅游方面創(chuàng)疫后春節(jié)假期新高，較疫前仍有一定復(fù)蘇空間。消費意愿快速回暖下，量價均有較好恢復(fù)。優(yōu)質(zhì)旅游目的地恢復(fù)領(lǐng)先;優(yōu)質(zhì)龍頭受益于競爭力強(qiáng)化、開源節(jié)流，或取得更快更好復(fù)蘇。出入境游復(fù)蘇曙光初現(xiàn);預(yù)計在低基數(shù)下逐步回升。

華泰證券發(fā)布研究報告稱，線下客流有望跑出復(fù)蘇加速度，社服或?qū)⒉饺刖皻馍闲兄辍０殡S防控政策優(yōu)化，外部因素邊際弱化，出行需求具有韌性，陽康群體出游意愿升溫，客流復(fù)蘇是大勢所向。23年春節(jié)將出現(xiàn)近兩年“本地過年”后的較大規(guī)模返鄉(xiāng)客流，帶動線下聚會場景修復(fù)，本地化休閑娛樂、餐飲和周邊短途游或率先受益。該行預(yù)計春節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)將加速商旅出行回暖，2Q后逐步進(jìn)入旅游旺季，國內(nèi)長線游和出境游可期。

針對投資方面，平安證券在研報中表示，2月6日起，內(nèi)地與港澳實現(xiàn)全面通關(guān)，目前出境游復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁，酒旅餐飲板塊進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期，推薦以下主線：1)受益于疫后復(fù)蘇及國家政策的免稅板塊，春節(jié)假期海南免稅銷售火爆，重點推薦中國中免(01880);2)機(jī)場口岸的信息化板塊，建議關(guān)注航空軟件服務(wù)商中國民航信息網(wǎng)絡(luò)(00696)等;3)跨區(qū)流動相關(guān)港股標(biāo)的，推薦復(fù)蘇彈性大的出境游龍頭攜程集團(tuán)-S(09961)、業(yè)績恢復(fù)領(lǐng)先的酒店龍頭華住集團(tuán)-S(01179);4)關(guān)注餐飲復(fù)蘇和低估值中概。

相關(guān)概念股：

中國中免(01880)：公司是一家主要從事旅游商品零售業(yè)務(wù)及提供相關(guān)服務(wù)的中國公司。公司全資子公司中免公司在全國33個省、市、自治區(qū)(包括香港和澳門地區(qū))、柬埔寨設(shè)立涵蓋機(jī)場、機(jī)上、邊境、外輪供應(yīng)、客運站、火車站、外交人員、郵輪和市內(nèi)九大類型的200多家免稅店。

九龍倉置業(yè)(01997)：集團(tuán)旗下核心業(yè)務(wù)海港城及時代廣場是香港之購物勝地，其零售銷售額占香港零售銷售總額的8.3%。星展研報認(rèn)為，受惠于本地消費復(fù)蘇，香港零售額于去年7至10月期間取得溫和增長，同比升2.1%。下半年并無進(jìn)一步的租金優(yōu)惠獲批，租戶也逐漸減少依賴商場優(yōu)惠券推動銷售，應(yīng)有助九倉置業(yè)減少營運成本，并提高以后的租金利潤。

攜程集團(tuán)-S(09961)：攜程發(fā)布2023元旦假期總結(jié)報告指，跨年經(jīng)濟(jì)帶動全國旅游迅速升溫，元旦假期有近六成用戶選擇跨省游，而春運期間跨境游熱度更高，預(yù)訂量增長超過260%。近日，野村點評指，跨境旅游市場領(lǐng)導(dǎo)者攜程可能會成為最新政策放松的主要受惠者。料其出境游業(yè)務(wù)由2023年初起會有顯著改善，預(yù)計全年反彈至疫情前水平的約40%。

華住集團(tuán)-S(01179)：大和此前研報表示，公司公布去年第四季營運數(shù)據(jù)，Legacy-Huazhu和DH的平均客房收益達(dá)到2019年水平的91%/110%。該行預(yù)計，公司堅韌的EBITDA利潤率將會恢復(fù)，并指華住仍為該行于中國酒店股首選。該行維持“買入”評級，預(yù)計其在今明兩年酒店開業(yè)速度將加快，目標(biāo)價由38港元上調(diào)至45港元。