中證協(xié)發(fā)布《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》等四項自律規(guī)則及配套文件

智通財經(jīng)APP獲悉，2月17日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《首次公開發(fā)行證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)則》《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》等四項自律規(guī)則及配套文件。

為配合做好全面實行股票發(fā)行注冊制改革工作，進一步加強證券公司證券承銷業(yè)務(wù)和網(wǎng)下投資者自律管理，中國證券業(yè)協(xié)會(以下簡稱協(xié)會)在廣泛征求行業(yè)意見的基礎(chǔ)上，經(jīng)協(xié)會第七屆理事會第十四次會議表決通過并向中國證監(jiān)會備案，于今日正式發(fā)布《首次公開發(fā)行證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)則》《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者分類評價和管理指引》《北京證券交易所股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并上市網(wǎng)下投資者管理特別規(guī)定》等四項自律規(guī)則(以下分別簡稱《證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)則》《首發(fā)證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》《網(wǎng)下投資者分類評價和管理指引》《北交所特別規(guī)定》)。同時，經(jīng)協(xié)會會長辦公會審議通過，協(xié)會還配套發(fā)布了《自律規(guī)則適用意見第5號――關(guān)于<首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者分類評價和管理指引>有關(guān)規(guī)定的適用意見》(以下簡稱《適用意見》)。

《證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)則》根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票注冊管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，統(tǒng)一注冊制下各板塊發(fā)行承銷規(guī)則，形成簡明清晰的證券公司承銷業(yè)務(wù)自律管理規(guī)則體系，落實注冊制改革監(jiān)管轉(zhuǎn)型要求，總結(jié)吸收科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制試點中發(fā)行承銷業(yè)務(wù)自律管理實踐經(jīng)驗，加強承銷商自律管理。明確承銷商路演推介相關(guān)要求，細化發(fā)行與配售等規(guī)定，明確投資價值研究報告的撰寫、提供方式、相關(guān)制度等要求，切實提高報告質(zhì)量，促進形成市場化發(fā)行承銷機制，進一步規(guī)范證券公司承銷行為。此外，引導(dǎo)承銷商積極承擔(dān)社會責(zé)任，規(guī)范承銷業(yè)務(wù)收費。

《首發(fā)證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》充分吸收借鑒科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下投資者管理先進經(jīng)驗和實踐做法，結(jié)合當前市場環(huán)境、投資者結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)實際和自律管理實踐，對證券交易所各板塊首發(fā)證券網(wǎng)下投資者管理作出統(tǒng)一規(guī)定。通過優(yōu)化完善事前網(wǎng)下投資者的注冊條件、強化事中報價行為管理，引導(dǎo)網(wǎng)下投資者積極發(fā)揮專業(yè)研究定價能力，充分發(fā)揮網(wǎng)下投資者價格發(fā)現(xiàn)的核心關(guān)鍵作用，促進市場化定價機制有效運行;通過壓實證券公司作為推薦券商、經(jīng)紀商、托管機構(gòu)、主承銷商在網(wǎng)下投資者適當性管理、資產(chǎn)規(guī)模核查、信息報送等方面的責(zé)任，督促各方主體歸位盡責(zé)，做好網(wǎng)下投資者教育服務(wù)、核查監(jiān)測等工作;通過細化禁止性行為種類、優(yōu)化違規(guī)行為處理、完善自律措施實施程序，在充分保護網(wǎng)下投資者合法權(quán)益的前提下，對違規(guī)行為進行嚴肅懲戒，積極維護網(wǎng)下發(fā)行秩序，凈化網(wǎng)下發(fā)行生態(tài)。

《網(wǎng)下投資者分類評價和管理指引》明確將證券交易所各板塊網(wǎng)下投資者全部納入名單管理，并同步調(diào)整了關(guān)注名單和限制名單的具體情形以及精選名單的申報條件，通過建立網(wǎng)下投資者跟蹤評價體系，加強網(wǎng)下投資者報價行為管理，構(gòu)建優(yōu)勝劣汰的網(wǎng)下投資者生態(tài)環(huán)境。為做好規(guī)則的實施適用，協(xié)會還配套發(fā)布了《適用意見》，對《網(wǎng)下投資者分類評價和管理指引》有關(guān)條款的適用問題予以明確。

在此基礎(chǔ)上，《北交所特別規(guī)定》對北京證券交易所股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并上市網(wǎng)下投資者的注冊條件和行為規(guī)范作出差異化安排，進一步提高北京證券交易所股票公開發(fā)行并上市網(wǎng)下投資者自律管理的針對性和有效性。

下一步，協(xié)會將通過組織開展行業(yè)培訓(xùn)等形式，對相關(guān)規(guī)則進行解讀宣講，并通過發(fā)布配套工作通知等方式，對規(guī)則發(fā)布實施等相關(guān)工作安排予以明確，積極引導(dǎo)行業(yè)持續(xù)規(guī)范開展證券發(fā)行承銷工作，指導(dǎo)和督促網(wǎng)下投資者有序參與網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)，共同維護網(wǎng)下發(fā)行秩序，塑造良好網(wǎng)下發(fā)行生態(tài)環(huán)境。

本文選編自“中國證券業(yè)協(xié)會”官網(wǎng)，智通財經(jīng)編輯：張金亮。