美聯(lián)儲(chǔ)壓力又增加了！美國PPI超預(yù)期上漲 環(huán)比增幅創(chuàng)去年6月來之最

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國勞工統(tǒng)計(jì)局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，受能源成本上漲提振，美國1月PPI環(huán)比上漲0.7%，為去年6月份以來最大增幅，高于市場預(yù)期的0.4%;PPI同比則上漲6%，市場預(yù)期為5.4%。美國1月份PPI反彈幅度超預(yù)期，凸顯出美國廣泛存在的持續(xù)通脹壓力，這可能促使美聯(lián)儲(chǔ)在未來幾個(gè)月進(jìn)一步加息。

具體數(shù)據(jù)還顯示：扣除食品和能源后的核心PPI 環(huán)比上漲 0.5%，預(yù)期為 0.3%。不包括貿(mào)易服務(wù)在內(nèi)的核心PPI環(huán)比上漲0.6%，高于預(yù)期的0.2%。PPI上漲之際，能源價(jià)格上漲5%，但食品價(jià)格下降1%。商品最終需求指數(shù)上升1.2%，為6月以來最大單月增幅。所謂的其他服務(wù)項(xiàng)目(不包括貿(mào)易)則增長了0.6%，同樣是一年來的最高水平。

雖然PPI不像其他一些通脹指標(biāo)那樣受到密切關(guān)注，但它可以成為一個(gè)領(lǐng)先指標(biāo)，因?yàn)樗饬康氖巧a(chǎn)者在公開市場上獲得的首批價(jià)格。

就在幾天前，備受關(guān)注的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)顯示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)在過去一年中采取了激進(jìn)的緊縮貨幣政策行動(dòng)，但通脹壓力揮之不去且仍然居高不下。PPI是衡量批發(fā)價(jià)格的指標(biāo)，近幾個(gè)月來，由于供應(yīng)鏈改善，許多商品價(jià)格回落以及商品需求回落，PPI總體上一直在降溫，然而1月再度超預(yù)期上行。

PPI上漲的時(shí)機(jī)，恰逢此前公布的1月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲0.5%，該指數(shù)衡量的是消費(fèi)者為商品和服務(wù)支付的價(jià)格。綜合來看，這些指標(biāo)顯示，盡管隨著2022年的結(jié)束，通脹似乎正在消退，但在年初卻意外地出現(xiàn)了大幅上漲。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，1月份通脹上升主要是由于一些季節(jié)性因素，以及前幾個(gè)月價(jià)格上漲較為溫和的影響。反常的暖冬可能也起到了一定的作用，較低的取暖成本，促使消費(fèi)者轉(zhuǎn)向其他的消費(fèi)路徑。

此外，周三公布的一份零售銷售額數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，消費(fèi)者支出與通貨膨脹速度持平，當(dāng)月零售額增長3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場預(yù)期，暗示消費(fèi)者需求仍然相對(duì)強(qiáng)勁，較上年同期則超預(yù)期增長6.4%。

美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者正專注于通脹問題，因此1月份的強(qiáng)勁數(shù)據(jù)不可能改變美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者的“鷹派”立場，即盡管抗通脹正在取得進(jìn)展，但短期內(nèi)似乎不太可能出現(xiàn)暫停加息。

克利夫蘭聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長梅斯特當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四上午在一次講話中表示:“我預(yù)計(jì)，今年通脹將出現(xiàn)有意義的改善，明年將進(jìn)一步改善，到2025年通脹將達(dá)到我們2%的目標(biāo)?！薄暗业念A(yù)期前景取決于適當(dāng)?shù)呢泿耪摺！?/p>

根據(jù)CME的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年還將加息2-3次，最終利率區(qū)間將從目前的4.5%-4.75%上調(diào)至5.25%-5.5%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是在上周火爆的非農(nóng)數(shù)據(jù)正式公布前市場預(yù)期的4.75%-5%這一樂觀區(qū)域。

黑石總裁Jonathan Gray認(rèn)為，盡管出現(xiàn)了通脹放緩的跡象，但美聯(lián)儲(chǔ)將把利率提高到5.25%-5.5%的水平(即還要加息75個(gè)基點(diǎn))，然后長期保持該利率水平。德意志銀行也在近日表示，最新的通脹數(shù)據(jù)顯示美聯(lián)儲(chǔ)將需要進(jìn)一步收緊貨幣政策，該行目前將美國利率峰值預(yù)期從5.1%上調(diào)至5.6%，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在6月和7月分別加息25個(gè)基點(diǎn)。

數(shù)據(jù)公布后，美股三大股指期貨短線下挫，納指期貨跌幅擴(kuò)大至1%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.8%，道指期貨跌0.5%。

美國10年期國債收益率升至3.84%，為去年12月30日以來最高水平。