金信基金楊超：消費復蘇值得期待 重點關(guān)注出行鏈及地產(chǎn)鏈竣工端

智通財經(jīng)APP獲悉，近期金信基金基金經(jīng)理楊超分享了其投資觀點。楊超表示，近期科技成長板塊表現(xiàn)亮眼，信創(chuàng)、半導體、新能源、軍工等科技成長板塊表現(xiàn)也相對領(lǐng)先。不過，近年來居民超額儲蓄不斷增加，隨著節(jié)后復工復產(chǎn)，楊超預計，消費復蘇板塊也有望迎來重要投資機會，建議重點關(guān)注出行鏈及地產(chǎn)鏈竣工端。

楊超指出，2020年疫情以來居民消費增速明顯放緩，階段性甚至出現(xiàn)了負增長。而居民超額儲蓄不斷增加，從資產(chǎn)端的角度來說，居民的消費潛力有較大幅度的提升。

從海外經(jīng)驗來看，韓國、中國臺灣疫情期間也累計了一定的超額儲蓄，疫情放松后出現(xiàn)明顯下降，其中一部分預計轉(zhuǎn)化為了消費。因此，楊超預計，2023年居民消費相對2022年出現(xiàn)明顯復蘇是大概率事件。隨著疫情后的快速復工復產(chǎn)，今年經(jīng)濟增速回升有望帶來居民可支配收入快速提升，而居民的消費的增速還非常有希望超過收入的增速。

從具體板塊來看，首先值得重點關(guān)注的是出行鏈，其中包括航空，酒店，旅游等。楊超表示，從近期的數(shù)據(jù)來看，商旅出行已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的復蘇，部分航線票價已經(jīng)超過2019年水平。部分一線城市的酒店，無論是平均房價還是入住率，已經(jīng)恢復到2019年90%以上的水平。因此預計，隨著2-3季度經(jīng)濟的復蘇，出行鏈的景氣度還有望進一步提升。

其次，地產(chǎn)鏈竣工端也值得關(guān)注，主要包括消費建材，家電，家居用品等，這一領(lǐng)域消費復蘇的概率也比較大。楊超指出，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過這幾年的調(diào)整，房地產(chǎn)銷售觸底回升概率較高，并且在保交樓政策的驅(qū)動下，竣工端的潛力預計會更大一些。此外，包括醫(yī)療，教育，休閑食品等也都會受益與消費復蘇。

而從中長期看，楊超指出，科技成長作為我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的核心驅(qū)動力之一，值得長期關(guān)注。