持倉(cāng)不到三個(gè)月 為何巴菲特Q4大幅拋售臺(tái)積電(TSM.US)？

巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋(BRK.B.US)的持倉(cāng)文件顯示，伯克希爾在去年四季度減持臺(tái)積電(TSM.US)5176.8萬(wàn)股，減持比例高達(dá)86%。值得注意的是，臺(tái)積電是伯克希爾在去年三季度剛建倉(cāng)的。彼時(shí)，伯克希爾建倉(cāng)臺(tái)積電，持股6006萬(wàn)股，是該公司去年三季度末第十大重倉(cāng)股。

雖然企業(yè)重新平衡投資組合并不罕見(jiàn)，但這種放棄與巴菲特的哲學(xué)背道而馳。畢竟巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，“只買(mǎi)那些即使市場(chǎng)停擺10年你也非常樂(lè)意持有的東西?！睋Q句話說(shuō)，巴菲特鼓勵(lì)長(zhǎng)期眼光，而不是反動(dòng)的短期策略。在這樣的背景下，臺(tái)積電股票的拋售就更加令人好奇了。

拋售指令的規(guī)模自然引起了華爾街的注意。臺(tái)新證券投資咨詢(xún)公司副總裁Tony Huang在接受采訪時(shí)表示，“伯克希爾在短短一個(gè)季度內(nèi)減持如此之多，這與過(guò)去長(zhǎng)期投資和繼續(xù)增持的做法不同，令人驚訝。”

臺(tái)積電股票存在風(fēng)險(xiǎn)，但也有機(jī)會(huì)

投資者現(xiàn)在正在猜測(cè)伯克希爾可能拋售TSM股票的原因。首先，最明顯的解釋是，相對(duì)于新冠疫情時(shí)期的峰值估值，個(gè)人電腦和服務(wù)器芯片的需求正在下降。此外，對(duì)利率上升和通脹居高不下的擔(dān)憂對(duì)科技股來(lái)說(shuō)不是好兆頭。

其次，為了應(yīng)對(duì)更廣泛的供應(yīng)鏈緊張關(guān)系，美國(guó)政府正在積極推動(dòng)臺(tái)積電在美國(guó)建立本土生產(chǎn)能力。作為回應(yīng)，臺(tái)積電計(jì)劃向其位于亞利桑那州的子公司注資35億美元。此外，該公司正在考慮在歐洲開(kāi)設(shè)第一家工廠，在日本開(kāi)設(shè)第二家工廠。然而，這樣的努力可能會(huì)推高成本，并會(huì)對(duì)臺(tái)積電庫(kù)存產(chǎn)生負(fù)面影響。

不過(guò)，臺(tái)新證券的HuangHuang認(rèn)為，此次風(fēng)波可能是一個(gè)機(jī)會(huì)。他表示，“隨著其基本面的改善，包括更好的利用率和在先進(jìn)技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，許多全球投資者繼續(xù)增持其股票?！?/p>