國(guó)信證券：ChatGPT推動(dòng)AI等高算力場(chǎng)景 IDC液冷技術(shù)應(yīng)用有望加速

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，ChatGPT帶動(dòng)AI算力等場(chǎng)景的推廣，將進(jìn)一步加快液冷技術(shù)的應(yīng)用于普及，同時(shí)在推廣過(guò)程中仍然面臨可靠性、安全性、長(zhǎng)效運(yùn)維等問(wèn)題。在大的趨勢(shì)背景下，頭部具有技術(shù)儲(chǔ)備的企業(yè)在研發(fā)、供應(yīng)鏈、經(jīng)驗(yàn)等方面仍具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。重點(diǎn)推薦英維克(002837.SZ)、申菱環(huán)境(301018.SZ)、關(guān)注同飛股份(300990.SZ)。

▍國(guó)信證券主要觀點(diǎn)如下觀點(diǎn)：

CHATGPT快速推廣，成為增長(zhǎng)迅速的消費(fèi)單品。

CHATGPT作為一種人工智能技術(shù)驅(qū)動(dòng)的自然語(yǔ)言處理工具，通過(guò)連接大量的語(yǔ)料庫(kù)來(lái)訓(xùn)練模型，做到人機(jī)交互等場(chǎng)景功能，于2022年11月底正式推出，2023年一月末活躍用戶數(shù)突破1億，成為增長(zhǎng)迅速的消費(fèi)爆品。

Chatgpt技術(shù)的推廣進(jìn)一步催生了AI算力等大功率應(yīng)用場(chǎng)景的普及。

通過(guò)連接大量的語(yǔ)料庫(kù)來(lái)訓(xùn)練模型，做到人機(jī)交互等場(chǎng)景功能，背后需要大量的算力作為支撐，隨著摩爾定律變緩，芯片算力與功耗同步大幅提升，2022年Intel 第四代服務(wù)器處理器單CPU 功耗已突破350瓦，英偉達(dá)單GPU 芯片功耗突破700 瓦，AI集群算力密度普遍達(dá)到50kW/柜，隨著算力的持續(xù)增長(zhǎng)，風(fēng)冷散熱技術(shù)面臨極大的挑戰(zhàn)。

液冷技術(shù)應(yīng)用必要性持續(xù)提升。

該行認(rèn)為，隨著AI算力等場(chǎng)景應(yīng)用的加速，持續(xù)看好液冷技術(shù)的應(yīng)用與推廣趨勢(shì)，關(guān)注熱力升級(jí)背景下頭部溫控器企業(yè)機(jī)遇。

液冷散熱器通過(guò)液體流動(dòng)與散熱器內(nèi)部表面摩擦帶走大量的熱量而起到散熱作用，與一般的風(fēng)冷散熱器相比，液冷能夠大幅提高降溫效果，液冷技術(shù)現(xiàn)主要應(yīng)用在超高算力密度場(chǎng)景，ChatGPT推廣有望進(jìn)一步帶動(dòng)AI等超算應(yīng)用場(chǎng)景的推廣，帶動(dòng)液冷技術(shù)的進(jìn)一步推廣與應(yīng)用。

液冷技術(shù)的普及過(guò)程中仍需要面臨漏液性檢測(cè)、長(zhǎng)效運(yùn)維、長(zhǎng)時(shí)可靠等問(wèn)題，關(guān)注具有頭部技術(shù)儲(chǔ)備企業(yè)。

由風(fēng)冷技術(shù)向液冷技術(shù)的轉(zhuǎn)化過(guò)程中，系統(tǒng)集成復(fù)雜難度成倍提升，具體表現(xiàn)在：設(shè)計(jì)難度增大、供應(yīng)商零部件差異明顯、采購(gòu)難度加大、后期運(yùn)維難度顯著提升等方面，對(duì)企業(yè)全鏈條的管理方案能力提出了進(jìn)一步要求，持續(xù)關(guān)注具有頭部技術(shù)儲(chǔ)備企業(yè)。

投資建議：

該行認(rèn)為，ChatGPT帶動(dòng)AI算力等場(chǎng)景的推廣，將進(jìn)一步加快液冷技術(shù)的應(yīng)用于普及，同時(shí)在推廣過(guò)程中仍然面臨可靠性、安全性、長(zhǎng)效運(yùn)維等問(wèn)題。在大的趨勢(shì)背景下，頭部具有技術(shù)儲(chǔ)備的企業(yè)在研發(fā)、供應(yīng)鏈、經(jīng)驗(yàn)等方面仍具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

例如：【英維克】于2016年前就推出了水冷機(jī)組的解決方案，并針對(duì)液冷產(chǎn)品推出端到端的解決方案，通過(guò)構(gòu)建液冷平臺(tái)，推廣多場(chǎng)景液冷技術(shù)的應(yīng)用，保障全生命周期運(yùn)維可靠;

【申菱環(huán)境】目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了液冷技術(shù)在國(guó)內(nèi)超算中心多年運(yùn)維經(jīng)驗(yàn)，以及海外數(shù)據(jù)中心的批量交付與應(yīng)用；

【同飛股份】亦積極布局針對(duì)服務(wù)器領(lǐng)域的液冷布局。