光大證券：新技術(shù)行情持續(xù)演繹 看好半固態(tài)、電解水制氫等各類新技術(shù)

智通財經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研究報告稱，近期電新板塊表現(xiàn)風格切換，資金風險偏好發(fā)生變化，附帶題材熱度的中小市值標的表現(xiàn)更優(yōu)。在此背景下，電新板塊的新技術(shù)行情有望繼續(xù)演繹，當前時間點可密切關(guān)注半固態(tài)電池、電解水制氫、鈣鈦礦等各類新技術(shù)。另一方面，2023年電力體制改革有望加速，保證電力供應(yīng)和高比例新能源接入是核心，電網(wǎng)、虛擬電廠、儲能、微網(wǎng)建設(shè)持續(xù)加速。此外，充電樁板塊有望充分受益于新能源車保有量的提升，更看好國內(nèi)企業(yè)加速出口歐美的邏輯。

▍光大證券主要觀點如下：

該行持續(xù)看好泛儲能、充電樁、電網(wǎng)、虛擬電廠以及0-1賽道

(1)儲能是2023年電新最景氣的賽道，大儲及泛儲能投資是核心中的核心;戶儲需求尚可，供給惡化，估值見底后可關(guān)注博弈性反彈。

(2)電力消納能力建設(shè)是2023年需要關(guān)注的重點，消納壓力下數(shù)字電網(wǎng)、虛擬電廠、微電網(wǎng)均將持續(xù)推進，持續(xù)關(guān)注電改政策變化情況。

(3)充電樁國內(nèi)持續(xù)關(guān)注政策情況，海外則主要受益于出口邏輯，市場對標優(yōu)優(yōu)綠能的基本面進行投資。

(4)新技術(shù)方面：當前重點關(guān)注儲能中存在預(yù)期差的壓縮空氣、釩電池、光熱熔巖;4680芳綸涂覆及電池殼、快充;氫能電解水制氫;建議關(guān)注光伏鈣鈦礦、HJT、半固態(tài)鋰電池。

風光鋰賽道需要把握投資節(jié)奏

(1)鋰電：半固態(tài)電池板塊的行情熱度有望持續(xù)，鋰電結(jié)構(gòu)件、隔膜、電池、材料的細分估值依次修復(fù)，該行預(yù)計材料端在一季度末仍存在機會。

(2)光伏：受博弈影響，硅料、硅片價格大幅上漲，終端需求較好的邏輯沒有變化，預(yù)計博弈后價格將繼續(xù)平穩(wěn)向下，投資核心在于把握低價籌碼。

(3)風電：本周海纜板塊下跌主要受市場對于海纜競爭格局擔憂加劇的影響，近期持續(xù)關(guān)注青洲五、青洲七項目海纜中標結(jié)果;風電整體轉(zhuǎn)折在于出口邏輯和新增裝機邏輯所帶來的Q2業(yè)績兌現(xiàn)。

風險提示：新能源汽車銷量、海外車企擴產(chǎn)不及預(yù)期;風光政策下達進度不及預(yù)期;風機招標價格復(fù)蘇低于預(yù)期、產(chǎn)業(yè)鏈原材料價格波動;國家電網(wǎng)投資、信息化建設(shè)低于預(yù)期風險。