中金：維持理想汽車-W(02015)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)120港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持理想汽車-W(02015)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，2023年盈利預(yù)測(cè)不變，首次引入2024年130.5億元盈測(cè)，目標(biāo)價(jià)120港元，較當(dāng)前股價(jià)存在23.2%的上行空間。公司于2月8日召開新品發(fā)布會(huì)，會(huì)上發(fā)布L7Air/Pro/Max以及L8Air四款車型。該行認(rèn)為，理想L7延續(xù)了其對(duì)于家庭用戶需求的洞察。

報(bào)告提到，公司在智能駕駛算法領(lǐng)域能力持續(xù)迭代、自研視覺及加速度傳感器融合算法之外，還聯(lián)合清華和MIT提出混合式BEV算法框架，性能表現(xiàn)處于行業(yè)領(lǐng)先水平。數(shù)據(jù)上看，目前智能駕駛總里程超5.1億公里。進(jìn)入到更復(fù)雜的城市路況，理想計(jì)劃基于HDMapNet的實(shí)時(shí)道路結(jié)構(gòu)認(rèn)知算法，使車輛可以像人一樣基于周圍的環(huán)境實(shí)時(shí)感知和決策，擺脫對(duì)于高精度地圖的過(guò)度依賴，該行預(yù)計(jì)其有望將城市NOA能力快速拓展，節(jié)奏上來(lái)看，計(jì)劃4Q23在搭載理想ADMax的車型上開放城市NOA的早鳥用戶內(nèi)測(cè)。

該行認(rèn)為，理想汽車從大單品到多點(diǎn)開花，從1到10路徑日漸清晰。理想從過(guò)往的理想ONE一款熱銷車型，到目前L9/8多款車型均達(dá)到月銷過(guò)萬(wàn)表現(xiàn)，該行認(rèn)為產(chǎn)品矩陣的逐步拓寬，有望帶動(dòng)公司產(chǎn)銷水平持續(xù)提升。往前看，伴隨4Q23公司開始正式推送城市NOA功能，以及純電車型和后續(xù)L6/5等20-30萬(wàn)元價(jià)格帶的車型實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)上市，市場(chǎng)對(duì)其在智駕和純電布局等擔(dān)憂有望持續(xù)改善，并帶動(dòng)估值水平提升。