高盛：中資基建股最新評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)(表) 中國(guó)鐵建(01186)估值吸引

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，所覆蓋的中資基建股業(yè)務(wù)組合高度偏向建筑合約承包，當(dāng)中中國(guó)鐵建(01186)、中國(guó)中鐵(00390)及中國(guó)建筑(601668.SH)具物業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)敞口。隨著今年內(nèi)地財(cái)政政策擴(kuò)張性或有所放緩，預(yù)計(jì)從整體而言，所覆蓋建筑股今年基建新訂單增長(zhǎng)將由雙位數(shù)放緩至高單位數(shù)。

報(bào)告中稱，即使自去年10月底起A股及H股反彈，大部分建筑股仍然跑輸。本年至今，所有建筑股也跑輸，或因?yàn)榘鍓K輪轉(zhuǎn)至價(jià)值股及板塊基本面等。以企業(yè)價(jià)值對(duì)總投資現(xiàn)金比率(EV/GCI)計(jì)，該行所覆蓋所有中資建筑股在板塊估值因現(xiàn)金流惡化致重大向下重評(píng)后，現(xiàn)估值均遠(yuǎn)低于長(zhǎng)期歷史水平。在相對(duì)基礎(chǔ)上，該行認(rèn)為中國(guó)建筑A股及中鐵建H股估值吸引(后者估值較中國(guó)中鐵H股呈折讓)。