招商證券(香港)：維持比亞迪股份(01211)“增持”評級 目標(biāo)價(jià)387港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招商證券(香港)發(fā)布研究報(bào)告稱，維持比亞迪股份(01211)“增持”評級，為港股整車重點(diǎn)推薦組合之一，目標(biāo)價(jià)387港元。公司發(fā)布業(yè)績快報(bào)，預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤160億-170億元(同比+425%-458%);扣非凈利潤151億-163億元(同比+1104%-1199%)，業(yè)績超市場預(yù)期。

報(bào)告中稱，公司業(yè)績強(qiáng)勁增長關(guān)鍵原因在于：一、得益于其突出的垂直一體化優(yōu)勢，克服2022年新能源汽車行業(yè)原材料成本上升和供應(yīng)鏈不穩(wěn)定兩大難題，因而支撐產(chǎn)銷量強(qiáng)勁增長。二、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)持續(xù)釋放，并且隨著上量而不斷強(qiáng)化，單車?yán)麧櫝掷m(xù)提升。

該行預(yù)計(jì)，公司2023年仍處在盈利釋放周期，保守預(yù)測全年銷量300萬輛左右，同比增長約67%。若市場環(huán)境有利，銷量有望更高。其次，重點(diǎn)關(guān)注其產(chǎn)品線持續(xù)向高端突破。公司發(fā)布高端品牌“仰望”及“易四方”技術(shù)是中國國內(nèi)首個(gè)量產(chǎn)的四電機(jī)驅(qū)動(dòng)技術(shù)。用硬核科技塑造高端品牌仰望，將拓展比亞迪產(chǎn)品線并提升品牌溢價(jià)力。