奈飛(NFLX.US)Q4用戶增長遠超預(yù)期 華爾街紛紛上調(diào)目標價

智通財經(jīng)APP獲悉，奈飛(NFLX.US)早前公布了2022財年第四季度業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，奈飛Q4營收78.5億美元，低于預(yù)期的78.6億美元;凈利潤5528萬美元，同比下降91%;每股收益12美分，遠低于預(yù)期的42美分。

不過，付費用戶數(shù)量增長766萬，雖然從增速上來看同比有所下降，但超出分析師預(yù)期。而從業(yè)績展望方面來看，奈飛對2023財年第一季度營收的展望略微超出預(yù)期，奈飛預(yù)計，2023財年第一季度營收將達81.72億美元，同比增長3.9%;運營利潤將達16.25億美元，運營利潤率將達19.9%;凈利潤將達12.75億美元，每股收益將達2.82美元。

盡管Q4營收利潤表現(xiàn)不佳，但在付費用戶遠超預(yù)期等積極因素推動下，奈飛不僅在盤前漲逾6%，還得到了多家華爾街大行上調(diào)目標價。

Wolfe Research分析師Peter Supino將奈飛目標價從366美元上調(diào)至417美元，維持“跑贏大盤”評級。該分析師稱，奈飛第四季度業(yè)績顯示其用戶增長引擎“需要的是火花塞，而不是重新組裝”，Supino表示，他的基本假設(shè)是，奈飛將在2023年增加2000萬用戶，而市場普遍預(yù)期為凈增1350萬。他上調(diào)目標價的主要原因是更有利的用戶前景、2023年自由現(xiàn)金流的指引至少為30億美元，以及該公司表示，付費共享將在第一季度更廣泛地推出。

Evercore ISI分析師Mark Mahaney將奈飛目標價從340美元上調(diào)至400美元，維持“增持”評級。Mahaney表示，奈飛第四季度營收僅略高于預(yù)期，但由于市場營銷和技術(shù)開發(fā)杠桿作用，營業(yè)利潤遠超預(yù)期。該分析師認為，在部分拉美國家測試密碼共享的附加支付政策和廣告訂閱計劃的推出對營收和利潤增長的推動才剛剛開始影響奈飛的基本面，這應(yīng)該會在整個2023年推動營收增長加速和利潤率擴張。

Jefferies分析師AndrewUerkwitz將奈飛目標價從385美元上調(diào)至400美元，維持“買入”評級。Uerkwitz表示，付費用戶凈新增766萬，高于預(yù)期的450萬，這讓本季度的業(yè)績看起來“正?！?，尤其是考慮到這是內(nèi)容而不是廣告視頻點播(AVOD)推動的增長。該分析師寫道，管理層似乎對AVOD在“爬行階段”的表現(xiàn)良好充滿信心，并且，付費共享將在第一季度末推出也超出了預(yù)期。

摩根大通分析師Doug Anmuth將奈飛目標價從330美元上調(diào)至390美元，維持“增持”評級。Anmuth表示，Reed Hastings擔任執(zhí)行董事長“并不意外”，預(yù)計Ted Sarandos和Greg Peters將順利過渡到聯(lián)席首席執(zhí)行官，他仍然看好奈飛的股票。

Piper Sandler分析師Thomas Champion將奈飛目標價從270美元上調(diào)至325美元，維持“中性”評級。Champion表示，奈飛第四季度的業(yè)績顯示，該公司“在短時間內(nèi)實現(xiàn)了可靠的產(chǎn)品執(zhí)行”，這“令人印象深刻”。

摩根士丹利分析師Benjamin Swinburne將奈飛目標價從300美元上調(diào)至350美元，維持“與大盤持平”評級。Swinburne認為，11月和12月的內(nèi)容強勁，加上與價格上漲相關(guān)的客戶流失量較上年同期減少，幫助奈飛第四季度付費用戶凈增加近800萬，這遠超預(yù)期。

花旗分析師Jason Bazinet維持奈飛“買入”評級，目標價為315美元。該分析師表示，奈飛在第四季度付費用戶凈增近770萬遠超預(yù)期，并且，該公司對2023財年18%-20%的營業(yè)利潤率目標也超過了市場預(yù)期的18%。他預(yù)計，在該報告發(fā)布后，隨著Reed Hastings擔任執(zhí)行董事，Ted Sarandos和Greg Peters接任聯(lián)席首席執(zhí)行官，該公司股價將在今天走高。

Guggenheim分析師Michael Morris將奈飛目標價從305美元上調(diào)至375美元，維持“買入”評級。Morris表示，奈飛第四季度的業(yè)績顯示，其會員數(shù)量大幅增長，營收和營業(yè)利潤均高于市場普遍預(yù)期和指引。該分析師認為，即將上任的聯(lián)席首席執(zhí)行官Ted Sarandos和Greg Peters將為公司提供補充技能。

富國銀行分析師Steven Cahall維持奈飛“增持”評級和400美元的目標價。雖然Cahall預(yù)計奈飛在2023年上半年將會迎來停頓，因為付費共享會影響客戶流失率，但他認為勢頭將在下半年恢復(fù)，并愿意在2024年及以后對估值進行上調(diào)。