小摩：中石油(00857)盈喜或引起市場積極反應(yīng) 目標(biāo)價(jià)升至4.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，上調(diào)中石油(00857)目標(biāo)價(jià)至4.5港元，2022-24年每股盈利預(yù)測提高9%至22%。公司盈喜預(yù)計(jì)將引起市場積極反應(yīng)，去年第四季凈利潤預(yù)期介于247億至347億元人民幣，較市場預(yù)期高21%至70%。

報(bào)告中稱，假設(shè)中石油維持45%派息率，意味著未期每股派息將介于0.15至0.18元人民幣，相對市場普遍預(yù)期為0.15元人民幣，相當(dāng)于現(xiàn)時(shí)H股股價(jià)的5%及A股股價(jià)的3%至4%。該行認(rèn)為公司現(xiàn)金流狀況強(qiáng)勁，假設(shè)派息率輕微上調(diào)至50%，未期派息將增至0.19至0.22元人民幣。

該行表示，雖然期內(nèi)中石油將取得一次性虧損127億元人民幣，但主要是來自于減值影響，撇除一次性因素，中石油第四季經(jīng)營表現(xiàn)仍然強(qiáng)勁，勘探與生產(chǎn)及天然氣和管道業(yè)務(wù)較受季節(jié)性需求增加所帶動(dòng)，同時(shí)天然氣進(jìn)口虧損也受惠于低成本俄羅斯天然氣進(jìn)口及增值稅退稅。