直擊調(diào)研 | 東方電熱(300217.SZ)：2萬(wàn)噸預(yù)鍍鎳募投項(xiàng)目進(jìn)展略超預(yù)期 下半年大圓柱電池需求放量可能性極大

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，1月12日，東方電熱(300217.SZ)在接受調(diào)研時(shí)表示，公司目前2萬(wàn)噸預(yù)鍍鎳募投項(xiàng)目進(jìn)展順利，進(jìn)度略超預(yù)期。整個(gè)項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃沒有變化，2023年一季度試車及產(chǎn)線磨合和優(yōu)化調(diào)試，二季度產(chǎn)能爬坡，三季度目標(biāo)是具備全產(chǎn)能能力。公司根據(jù)了解的各方面信息，認(rèn)為市場(chǎng)上4680大圓柱電池的推廣開發(fā)進(jìn)度比預(yù)期有所加快，2023年下半年大圓柱電池開始需求放量的可能性極大，大批量需求預(yù)計(jì)在2024年出現(xiàn)；隨著國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，公司對(duì)消費(fèi)電子領(lǐng)域預(yù)鍍鎳材料的需求恢復(fù)增鎮(zhèn)江東方電熱科技股份有限公司長(zhǎng)也抱有極大地信心。

市場(chǎng)推廣方面，東方電熱表示，公司2022年與無(wú)錫金楊、東山精密均簽訂了供貨框架協(xié)議，其它一些目標(biāo)客戶的材料驗(yàn)證也基本上完成了第一階段的材料沖制性能驗(yàn)證。近期，公司與LG的合作持續(xù)加強(qiáng)，根據(jù)客戶的新要求改進(jìn)后的新預(yù)鍍鎳材料及其沖制制品已經(jīng)發(fā)往韓國(guó)LG總部做驗(yàn)證。公司也通過國(guó)內(nèi)目標(biāo)客戶將預(yù)鍍鎳材料及其沖制制品發(fā)往美國(guó)某知名新能源汽車企業(yè)做報(bào)備及性能驗(yàn)證。公司期望在2023年上半年能有好的結(jié)果出現(xiàn)。

市場(chǎng)價(jià)格方面，東方電熱指出，鋰電池用預(yù)鍍鎳材料市場(chǎng)價(jià)格2022年保持平穩(wěn)上漲態(tài)勢(shì)。2022年初新日鐵產(chǎn)品國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)在1.9萬(wàn)元/噸，目前價(jià)格穩(wěn)定在2.2-2.4萬(wàn)元/噸之間。公司的報(bào)價(jià)原則上低于新日鐵至少2000元/噸，目前預(yù)鍍鎳材料的噸凈利在3000元左右。整體上，未來(lái)價(jià)格走勢(shì)還是要由供需關(guān)系來(lái)決定。2023年，新能源車增長(zhǎng)帶來(lái)的鋰電池材料需求增長(zhǎng)是確定的，不確定的是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)程度。如果經(jīng)濟(jì)恢復(fù)程度也相對(duì)較好，那就會(huì)供小于求，對(duì)預(yù)鍍鎳生產(chǎn)企業(yè)更有優(yōu)勢(shì)，擁有更強(qiáng)的議價(jià)能力。以新能源汽車市場(chǎng)的發(fā)展速度來(lái)看，最近這幾年總體還是供小于求的，價(jià)格存在進(jìn)一步上漲的可能性。

關(guān)于定價(jià)模式，公司基本上采用的是一口價(jià)定價(jià)模式，談價(jià)格的時(shí)候把基材和鎳價(jià)的因素都含在里面了，定價(jià)后原材料的跌和漲都由公司承擔(dān)后果。加工費(fèi)模式目前基本沒采用。

對(duì)于國(guó)內(nèi)預(yù)鍍鎳項(xiàng)目的建設(shè)周期，東方電熱稱，東方九天2017年成立，公司目前在建的2萬(wàn)噸預(yù)鍍鎳募投項(xiàng)目是利用了原有項(xiàng)目的申報(bào)批準(zhǔn)文件，在不改變項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能的前提下對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品結(jié)構(gòu)做了微調(diào)，所以審批手續(xù)相對(duì)方便快捷，建設(shè)周期相對(duì)較短。公司擬規(guī)劃建設(shè)的后續(xù)預(yù)鍍鎳擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，環(huán)評(píng)、能評(píng)、安評(píng)等前期審批手續(xù)目前正在同步進(jìn)行，按照常規(guī)的進(jìn)度，能夠在6個(gè)月內(nèi)全部完成就算是非?？斓?。做一個(gè)投資項(xiàng)目，從立項(xiàng)開始，國(guó)內(nèi)的環(huán)評(píng)、能評(píng)要花費(fèi)較長(zhǎng)的時(shí)間。

公司在建設(shè)2萬(wàn)噸預(yù)鍍鎳募投項(xiàng)目產(chǎn)線的同時(shí)，也建設(shè)了一套很小的實(shí)驗(yàn)線，用于新材料、新技術(shù)的研發(fā)、驗(yàn)證，目的就是要領(lǐng)先技術(shù)迭代。公司會(huì)考慮一些技術(shù)上更前沿的，從理論、到小試、到中試的這個(gè)方式來(lái)實(shí)現(xiàn)這個(gè)技術(shù)迭代的過程。

關(guān)于2023年預(yù)鍍鎳出貨量，東方電熱表示，具體出貨量要看市場(chǎng)需求。公司按照2萬(wàn)噸產(chǎn)能做過測(cè)算，如果三季度具備滿產(chǎn)條件，加上上半年爬坡階段的產(chǎn)量，差不多產(chǎn)量在1.5萬(wàn)噸左右。如果按照連續(xù)生產(chǎn)、最高6萬(wàn)噸能力計(jì)算，全年產(chǎn)量3.5萬(wàn)噸左右。公司首先要具備這個(gè)滿產(chǎn)能力，然后再看市場(chǎng)需求。2023年的需求目前比較難估計(jì)。2021年是20萬(wàn)噸左右的需求，公司原來(lái)估算每年都以均勻速度遞增，到2025年差不多60到70萬(wàn)噸需求，但實(shí)際上2022年下半年消費(fèi)電子類市場(chǎng)需求下滑比較大，動(dòng)力電池推廣、落地也沒有預(yù)期的那么快。公司希望2023年經(jīng)濟(jì)盡快復(fù)蘇，消費(fèi)電子類市場(chǎng)恢復(fù)增長(zhǎng)，動(dòng)力電池需求在下半年能夠放量。

此外，東方電熱還稱，目前預(yù)鍍鎳全球的供給量大概在20萬(wàn)噸多一點(diǎn)的水平。2021年，消費(fèi)類需求很火爆，供不應(yīng)求的局面維持了一段時(shí)間；2022年下半年消費(fèi)類下滑的比較厲害，供求緊張關(guān)系得到了一定的緩解。預(yù)計(jì)到2025年，隨著大圓柱電池的加速擴(kuò)張，到時(shí)候供需關(guān)系應(yīng)該更緊張。