投資者今年或經(jīng)歷“痛苦交易” 美銀預(yù)計(jì)美股將從目前水平下跌10%

由于經(jīng)濟(jì)衰退的威脅迫在眉睫，未來一年對(duì)投資者來說很可能并不是輕松的一年，但美國(guó)銀行就局面何時(shí)有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)表達(dá)了一些見解。壞消息是，即使全球股市今年開局強(qiáng)勁，但在局面有可能會(huì)在好轉(zhuǎn)前首先變得更加艱難。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，周五，由Michael Hartnett領(lǐng)導(dǎo)的策略師團(tuán)隊(duì)在的一份報(bào)告中告訴客戶，美國(guó)股市可能會(huì)從目前的水平下跌10%，隨著投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策將不那么激進(jìn)，美股會(huì)在今年晚些時(shí)候反彈。

由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，企業(yè)盈利減弱，股市可能會(huì)下滑，但仍會(huì)存在一線曙光。Hartnett在周五給客戶的報(bào)告中寫道，“衰退交易需要耐心”。他將這種動(dòng)態(tài)描述為“痛苦交易”，這意味著在美聯(lián)儲(chǔ)最終發(fā)出將開始降息的信號(hào)之前，股市有下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

Hartnett稱：“痛苦交易會(huì)持續(xù)到美聯(lián)儲(chǔ)利率預(yù)測(cè)、收益率、信貸利差出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)達(dá)到‘金發(fā)女孩’狀態(tài)的峰值信號(hào)為止?！?/p>

市場(chǎng)策略師有時(shí)會(huì)使用“金發(fā)女孩經(jīng)濟(jì)”一詞來指代一個(gè)既不太熱又不過冷的經(jīng)濟(jì)，在這種情形下，經(jīng)濟(jì)會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，而不會(huì)引發(fā)劇烈的通脹。這種環(huán)境對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而言通常是種理想狀態(tài)，正如投資者在金融危機(jī)后的十年中所經(jīng)歷的那樣。

周四公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)通脹繼續(xù)降溫，勞動(dòng)力市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，Hartnett指出，沒有比這更“金發(fā)女孩經(jīng)濟(jì)”的時(shí)刻了。

Hartnett認(rèn)為標(biāo)普500指數(shù)將在3600-4200點(diǎn)之間交易，但預(yù)計(jì)會(huì)先下滑再反彈。然而，這與Stifel首席股票策略師Barry Bannister本周早些時(shí)候的觀點(diǎn)相反。

Bannister認(rèn)為，今年前6個(gè)月是股市反彈的窗口期，但下半年會(huì)遇到麻煩。他擔(dān)心的問題包括通脹可能會(huì)在今年晚些時(shí)候回升，迫使美聯(lián)儲(chǔ)收緊金融條件。

摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon提醒道，一切都不是那么美好，他在周五警告稱，地緣政治和通脹“逆風(fēng)”是真正的擔(dān)憂，“它們可能不會(huì)消失”。

Hartnett在他的報(bào)告中也強(qiáng)調(diào)稱，投資級(jí)債券基金和新興市場(chǎng)債券和股票出現(xiàn)了顯著的資金流入。相反，美國(guó)基金則出現(xiàn)了資金外流。今年到目前為止，歐洲市場(chǎng)的表現(xiàn)優(yōu)于美國(guó)市場(chǎng)，歐洲斯托克50指數(shù)上漲了6.2%，而標(biāo)普500指數(shù)的漲幅為3.5%。