成本重?fù)?dān)之下 達(dá)美航空(DAL.US)Q1業(yè)績(jī)指引不及預(yù)期

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，1月13日美股盤前，達(dá)美航空(DAL.US)公布了2022年第四季度和全年業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，該公司Q4營(yíng)收134.4億美元，同比增長(zhǎng)41.9%，較2019年同期增長(zhǎng)17%，較市場(chǎng)預(yù)期高出7.2億美元。非GAAP美股收益為1.48美元，較市場(chǎng)預(yù)期高出0.16美元。凈利潤(rùn)8.28億美元，2019年同期為10.99億美元。攤薄后每股收益為1.29美元，2019年同期為1.71美元。由于成本壓力較大，達(dá)美航空預(yù)計(jì)Q1每股收益為0.15-0.40美元，低于市場(chǎng)預(yù)期0.59美元。

達(dá)美航空Q4每可用座位英里總營(yíng)收(TRASM)為22.58美分，較2019年同期增長(zhǎng)29%。調(diào)整后TRASM為20.66美分，較2019年同期增長(zhǎng)19%。

成本方面，第四季度每可用座位英里成本(CASM)為20.11美分，較2019年同期上漲31%。非燃料CASM較2019年同期上漲13%，而運(yùn)力下降了9%。調(diào)整后的燃油成本為28億美元，較2019年同期增長(zhǎng)40%。

達(dá)美航空表示，消費(fèi)者仍在用他們的航空公司品牌信用卡搶購(gòu)航班和進(jìn)行其他消費(fèi)。達(dá)美航空還從客戶使用航空公司品牌的美國(guó)運(yùn)通信用卡的消費(fèi)中獲利15億美元。這比2019年同期增長(zhǎng)了40%。該公司表示，隨著旅游業(yè)繼續(xù)從疫情最嚴(yán)重的時(shí)期恢復(fù)，這種勢(shì)頭已經(jīng)延續(xù)到新的一年。

就在達(dá)美航空發(fā)布這份報(bào)告的前一天，美國(guó)航空(AAL.US)發(fā)布了一份樂觀的第四季度更新報(bào)告，稱收入增長(zhǎng)將推動(dòng)每股收益達(dá)到華爾街預(yù)期的近兩倍。美國(guó)航空公司受益于強(qiáng)勁的旅行需求和有限的航班數(shù)量，這兩個(gè)因素共同推高了票價(jià)。

但該公司表示，從2022年起，扣除燃料的單位成本可能會(huì)上漲3%至4%，其中包括勞動(dòng)力成本和網(wǎng)絡(luò)重建成本。達(dá)美航空飛行員工會(huì)本周正在審查一份合同提案，其中包括在四年內(nèi)加薪30%。達(dá)美航空表示，飛行員短缺，尤其是支線航空公司的飛行員短缺，削弱了它們運(yùn)營(yíng)更多航班的能力。不過，達(dá)美航空預(yù)計(jì)到今年夏天將恢復(fù)到大流行前的正常運(yùn)營(yíng)水平。

其次，投資者開始擔(dān)心，隨著航空公司確信旅游業(yè)的復(fù)蘇是永久性的，它們將增加航班，以搶占更大的市場(chǎng)份額，最終壓低票價(jià)。這對(duì)旅客來說是好事，但對(duì)航空公司投資者來說卻是壞事，這種情況在航空業(yè)已經(jīng)發(fā)生過很多次。

目前還不清楚消費(fèi)者在面對(duì)食品、住房和其他必需品價(jià)格上漲的同時(shí)，是否會(huì)繼續(xù)在旅游上自由消費(fèi)。盡管美國(guó)12月通貨膨脹率連續(xù)第六個(gè)月下降，但CPI同比增速仍高達(dá)驚人的6.5%。

不過，就目前而言，大多數(shù)航空公司高管和跟蹤該行業(yè)的分析師都持樂觀態(tài)度。

美國(guó)銀行分析師安德魯·迪多拉表示，他預(yù)計(jì)達(dá)美航空將在2023年增加自由現(xiàn)金流，使其能夠比美國(guó)航空或美聯(lián)航(UAL.US)更有效地償還債務(wù)。他說，達(dá)美航空可能會(huì)增加其在亞特蘭大、底特律、明尼阿波利斯和鹽湖城等最重要機(jī)場(chǎng)的航班，從而提高其在美國(guó)航空旅行市場(chǎng)的份額。

展望未來，達(dá)美航空預(yù)計(jì)2023年Q1總營(yíng)收將較2019年同期增長(zhǎng)14%-17%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)4%-6%，每股收益為0.15-0.40美元，低于市場(chǎng)預(yù)期0.59美元。該公司還預(yù)計(jì)2023年總營(yíng)收將同比增長(zhǎng)15%-20%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)10%-12%，并維持最近的全年每股收益預(yù)測(cè)在5美元至6美元之間。

全年業(yè)績(jī)

2022年總營(yíng)收為505.82億美元，較2019年同期增長(zhǎng)8%。凈利潤(rùn)13.18億美元，較2019年同期下降72%。攤薄后每股收益為2.06美元，2019年同期為7.30美元。

截至發(fā)稿，達(dá)美航空盤前下跌3.96%，報(bào)38.03美元。