搶先布局6G！港股三大中資電信運(yùn)營(yíng)商齊創(chuàng)階段新高

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，1月13日，港股三大中資電信運(yùn)營(yíng)商齊創(chuàng)階段新高。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)電信(00728)盤中漲超3%至3.49港元，創(chuàng)2019年3月以來新高；中國(guó)移動(dòng)(00941)漲超2%，創(chuàng)2020年1月以來新高；中國(guó)聯(lián)通(00762)漲超2%，創(chuàng)2020年8月以來新高。消息面上，在1月11日舉行的全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議上，工信部不僅透露了我國(guó)5G的進(jìn)展，還提到2023年將全面推進(jìn)6G技術(shù)研究。據(jù)悉，三大通信運(yùn)營(yíng)商均對(duì)6G有所布局。

近日，中國(guó)移動(dòng)的6G智簡(jiǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵技術(shù)等6項(xiàng)成果入選2022年“科創(chuàng)中國(guó)”系列榜單；中國(guó)電信則在2022年12月底發(fā)布的《6G愿景與技術(shù)白皮書》提出P-RAN的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，是中國(guó)電信6G科研的重要發(fā)展方向之一；中國(guó)聯(lián)通此前亦表示，未來中國(guó)聯(lián)通將與產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)方協(xié)同，更好地推動(dòng)6G技術(shù)研究、標(biāo)準(zhǔn)化和產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，為我國(guó)6G持續(xù)領(lǐng)先奠定堅(jiān)實(shí)技術(shù)基礎(chǔ)。

工信部高質(zhì)量發(fā)展高層次咨詢專家項(xiàng)立剛表示，當(dāng)下6G仍處于確定愿景的發(fā)展階段，預(yù)計(jì)在2028年左右，6G基本的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)將會(huì)確立。從過往經(jīng)驗(yàn)來看，6G網(wǎng)絡(luò)速度預(yù)將超過5G十倍左右。6G網(wǎng)絡(luò)主要面向的用戶群體仍是B端用戶，與此同時(shí)將對(duì)多個(gè)面向C端用戶的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行賦能，最終推動(dòng)個(gè)人用戶日常生活的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)。

在項(xiàng)立剛看來，多個(gè)上市公司的積極表態(tài)透露出我國(guó)在6G技術(shù)層面的信心?！拔覈?guó)有全球網(wǎng)絡(luò)規(guī)模最大、客戶數(shù)量最多的世界級(jí)電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)中國(guó)移動(dòng)，有全球最大的通信設(shè)備制造商華為，我們還有中電科等等”。項(xiàng)立剛表示，“在5G領(lǐng)域，我國(guó)走在了世界前列，在6G時(shí)代，我們也有明顯優(yōu)勢(shì)”。

另一方面，根據(jù)IDC發(fā)布的《中國(guó)專屬云服務(wù)市場(chǎng)(2022上半年)跟蹤報(bào)告》顯示，中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通占據(jù)了市占率第一、第三、第五，顯示出運(yùn)營(yíng)商在云業(yè)務(wù)方面加速成長(zhǎng)。同時(shí)，本周國(guó)資委強(qiáng)調(diào)中央企業(yè)“一利五率”目標(biāo)為“一增一穩(wěn)四提升”。

國(guó)盛證券認(rèn)為，三大運(yùn)營(yíng)商作為我國(guó)的核心優(yōu)質(zhì)中央企業(yè)，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量有望持續(xù)提升。同時(shí)，在運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)擴(kuò)張的大周期中，將給下游產(chǎn)業(yè)鏈帶來相應(yīng)的行業(yè)景氣度提升，其中接入網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)可視化、數(shù)字化落地等行業(yè)均有望享受運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)拓張帶來的市場(chǎng)規(guī)模提升。

中信證券此前發(fā)布也研報(bào)稱，看好運(yùn)營(yíng)商云計(jì)算增速持續(xù)領(lǐng)跑，預(yù)期伴隨收入提升與盈利能力改善，云計(jì)算單獨(dú)估值將為運(yùn)營(yíng)商帶來千億元級(jí)別的市值彈性。小摩則表示，今年對(duì)電信股仍然看好，預(yù)期運(yùn)營(yíng)商受惠于持續(xù)的重估及云市場(chǎng)市占擴(kuò)張。

值得一提的是，近年來，電信運(yùn)營(yíng)商也正積極通過業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型釋放新動(dòng)能，并已經(jīng)取得成效，形成了新的增收動(dòng)力。根據(jù)中國(guó)信息通信研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年第三季度，三大電信運(yùn)營(yíng)商的新業(yè)務(wù)收入占通信服務(wù)總收入的比例達(dá)到33.1%，新業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)貢獻(xiàn)達(dá)84.1%，拉動(dòng)電信業(yè)收入增長(zhǎng)6.86個(gè)百分點(diǎn)。

此外，瑞銀發(fā)布研報(bào)稱，中國(guó)移動(dòng)管理層出席該行投資者會(huì)議表示，為提高股東回報(bào)，指對(duì)H股回購仍在考慮中，重申到2023年派息率達(dá)到70%或以上。管理層重申，假如5G資本支出周期已見頂而無需重大投資，總資本支出將從2023年開始下降。公司還計(jì)劃到2025年將資本支出與收入之比降至20%以下。