瑞銀：維持萬科企業(yè)(02202)“沽售”評級 目標價12港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告稱，維持萬科企業(yè)(02202)“沽售”評級，投資者對其旗下物流和長租公寓業(yè)務(wù)感興趣，預(yù)計兩項業(yè)務(wù)在不久的將來為盈利增長作出貢獻，目標價12港元。公司管理層透露去年共交付可售資源約3900-4000億元人民幣，合同銷售額同比跌33.6%至4170億元，預(yù)計今年可售資源交付量將略低于去年水平，但也表明市況若好轉(zhuǎn)則仍對銷售充滿信心。

該行預(yù)計，短期內(nèi)萬科企業(yè)會將發(fā)展重心放在需求確定性較高的城市，包括深圳、廣州、上海、杭州等，這些城市2023年可售資源占比將超過80%。公司管理層透露，去年首三季賬面毛利率為20.8%，全年利潤率約為20%，由于去年合約銷售毛利率略低于20%，預(yù)計今年賬面毛利率將受壓，低于去年水平，但新增項目毛利率較高，可為2024年毛利率帶來支持。