直擊調(diào)研 | 益客食品(301116.SZ)：預(yù)計2023年雞苗供應(yīng)量不大 價格會上漲 鴨產(chǎn)品價格預(yù)期較為理想

智通財經(jīng)APP獲悉，1月8日，益客食品(301116.SZ)在電話會議交流中表示，公司屠宰板塊的募投項目已經(jīng)投產(chǎn)，預(yù)計2023年能實現(xiàn)達產(chǎn)。未來幾年會進一步擴大產(chǎn)能，以促進已投產(chǎn)的募投項目達產(chǎn)為主，不排除會優(yōu)先選擇控股、參股、資產(chǎn)租賃等輕資產(chǎn)運營模式進一步提高產(chǎn)能。展望未來的雞苗、鴨肉價格，2023年雞父母代存欄量較小，預(yù)計2023年雞苗供應(yīng)量不大，價格會上漲。2023年鴨產(chǎn)品價格預(yù)期較為理想。

據(jù)益客食品介紹，2022年公司屠宰量比2021年有所增加，主要因為屠宰板塊的募投項目已經(jīng)投產(chǎn)，預(yù)計2023年能實現(xiàn)達產(chǎn)。未來幾年會進一步擴大產(chǎn)能，以促進已投產(chǎn)的募投項目達產(chǎn)為主，不排除會優(yōu)先選擇控股、參股、資產(chǎn)租賃等輕資產(chǎn)運營模式進一步提高產(chǎn)能。從銷量來看，2022年雞苗、鴨苗的銷量達不到屠宰端合作養(yǎng)殖苗需求量的50%，禽苗的增長空間還較大，為提高產(chǎn)業(yè)鏈匹配度，2022年底以來公司已經(jīng)在通過合作、租賃等模式謀求種禽板塊產(chǎn)能提升。

從供給端來看，2021年父母代鴨存欄量相對較高，2021年年底及2022年上半年鴨苗價格較低，致使2022年上半年父母代種鴨產(chǎn)能去化較大，2022年3、4季度鴨苗價格出現(xiàn)回升。鴨苗價格的回升帶動父母代鴨補欄回升，存欄量有所增加，但沒達到2020、2021年的存欄量水平。產(chǎn)量效率方差較大，主要因為種鴨養(yǎng)殖規(guī)?；潭鹊?，養(yǎng)殖戶管理水平不一致，導(dǎo)致產(chǎn)蛋率、受精率、孵化率、健雛率等指標(biāo)差異較大。

飼料方面，益客食品指出，公司飼料主要銷售給合作養(yǎng)殖戶，公司與養(yǎng)殖戶之間按市場價格進行交易，飼料毛利不高但盈利比較穩(wěn)定，主要受大宗原材料的成本影響。目前公司的飼料產(chǎn)量與合作養(yǎng)殖戶的飼料需求量匹配度不高，仍有較大增長空間。

對于2022年四季度鴨苗價格回落，益客食品認為，四季度苗價下行有兩方面原因：一是春節(jié)期間屠宰廠將放假停產(chǎn)，養(yǎng)殖戶為避開屠宰廠停產(chǎn)期間出欄，減少或停止上苗；二是四季度受疫情影響，終端消費比較差，產(chǎn)品價格受到擠壓，致使毛鴨價格下滑，影響?zhàn)B殖戶上苗積極性。

關(guān)于2023年雞苗的價格走勢，益客食品表示，2022年雞苗價格較低，受進口受阻因素影響，2023年雞父母代存欄量較小，預(yù)計2023年雞苗供應(yīng)量不大，價格會上漲。鴨肉價格方面，受團膳和餐飲的影響，2022年冷凍、冰鮮產(chǎn)品的價格不太理想。2023年政策引導(dǎo)會促進消費端增長，內(nèi)需擴大，餐飲消費、休閑消費會逐漸恢復(fù)，而供應(yīng)端產(chǎn)能恢復(fù)需要一定周期，短期內(nèi)供應(yīng)不可可能大幅增長，綜合考慮，2023年鴨產(chǎn)品價格預(yù)期較為理想。