概念追蹤 | 新春預(yù)制菜走俏！預(yù)計2030年行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)1.2萬億 機構(gòu)建議緊抓三條主線(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，臨近春節(jié)這一傳統(tǒng)節(jié)日，線上線下雙雙活躍，在“年貨經(jīng)濟”“假日經(jīng)濟”等及多種有利因素刺激下，消費回暖趨勢趨于明顯。短期內(nèi)，餐飲、住宿及與旅游相關(guān)的服務(wù)類消費恢復(fù)彈性較大。其中，預(yù)制菜登上“大舞臺”，成為越來越多的人在春節(jié)聚餐中的選擇。一生鮮電商平臺數(shù)據(jù)顯示，今年年夜飯預(yù)制菜銷售旺季比往年大幅提前，相關(guān)菜品銷量同比增長500%。平臺聯(lián)合各地知名餐廳推出的“年夜飯?zhí)撞退偷郊摇毕盗?，一周?nèi)訂出8000桌。

隨著生活節(jié)奏的加快，近年來，預(yù)制菜正以迅雷不及掩耳之勢闖入消費者視野。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2022年全國網(wǎng)上年貨節(jié)期間，預(yù)制菜銷售額同比增長45.9%；叮咚買菜的預(yù)制菜同比增長400%；淘寶預(yù)制菜的銷量同比增長了100%，盒馬預(yù)制菜的銷量同比增長345%。

據(jù)了解，今年選擇預(yù)制菜做年夜飯的家庭仍舊不少，一些老牌餐飲品牌也紛紛把招牌菜做成預(yù)制菜。聯(lián)合電商平臺開辟“年夜飯預(yù)制菜”購買專區(qū)；山姆會員商店推出“小白也能做大餐”專題，除了有川式東坡肘子、海南椰子雞、閩菜佛跳墻等中國傳統(tǒng)菜品，更有來自美國、韓國、日本等國家和地區(qū)的珍饈。

廣闊的市場讓越來越多的餐飲企業(yè)將目光對準(zhǔn)了預(yù)制菜這一餐飲新賽道。1月9日，京東超市和藍(lán)鯊消費依托京東超市銷售數(shù)據(jù)，聯(lián)合發(fā)布的《2023年預(yù)制菜洞察報告》指出，近年來，需求端不斷增長、冷鏈物流持續(xù)發(fā)展、新渠道快速加碼以及政策措施頻頻落地等四重因素推動了我國預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

另一方面，報告顯示，2022年，資本對預(yù)制菜熱情不減，共發(fā)生投融資事件25起，其中，近1/3的投融資事件為強調(diào)產(chǎn)業(yè)協(xié)同的戰(zhàn)略性投融資。另外，多地設(shè)立/擬成立預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)基金。在此背景下，預(yù)制菜投資熱或?qū)⒊掷m(xù)。

據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2022年，預(yù)制菜市場規(guī)模為4196億元，預(yù)計2026年將達(dá)到萬億級別。而《中國烹飪協(xié)會五年（2021—2025）工作規(guī)劃》也顯示，目前國內(nèi)預(yù)制菜滲透率只有10%—15%，預(yù)計在2030年將增至15%—20%，市場規(guī)模將達(dá)到1.2萬億元。

從政策面來看，此前多省市出臺預(yù)制菜金融支持政策。如2022年12月，山東省發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)全省預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，支持銀行機構(gòu)開發(fā)金融產(chǎn)品，加大對預(yù)制菜行業(yè)企業(yè)的信貸資源投入。除了山東，云南、廣東等地也紛紛出臺預(yù)制菜金融支持政策。

12月14日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》，錨定2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)，“十四五”時期實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略的主要目標(biāo)包括促進(jìn)消費投資，內(nèi)需規(guī)模實現(xiàn)新突破等。

因此，也有機構(gòu)稱，預(yù)制菜增速高于餐飲行業(yè)，C端發(fā)展?jié)摿Υ螅覈A(yù)制菜滲透率仍較低，僅為10%-15%，預(yù)計2030年增至15%-20%，行業(yè)規(guī)模有望從2015年650.3億元增至2025年8316.7億元。

深圳市前海銳意資本管理有限公司制造業(yè)研究員南方杰指出，預(yù)制菜行業(yè)整體的財務(wù)表現(xiàn)為ROE不錯、負(fù)債低、現(xiàn)金流好。速凍調(diào)理食品相關(guān)企業(yè)平均ROE約為15%，預(yù)制菜行業(yè)ROE的提升主要依靠更高的經(jīng)營性杠桿以及更高效的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)。他認(rèn)為，由此可以判斷，預(yù)制菜行業(yè)的商業(yè)模式比拼的是企業(yè)對各自渠道及資源的把控能力以及企業(yè)的資產(chǎn)運營效率。

國泰君安研報認(rèn)為，預(yù)制菜賽道寬廣，SKU覆蓋面廣、BC同步拓展，短期具有產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新、渠道快速拓展、供應(yīng)鏈布局完善等先發(fā)優(yōu)勢企業(yè)有望盡享行業(yè)紅利，長期競爭加劇下頭部企業(yè)通過由點到面構(gòu)建系統(tǒng)性競爭能力實現(xiàn)長期致勝，建議增持具有明顯產(chǎn)品研發(fā)及渠道拓展能力的標(biāo)的。

中航證券則指出，在餐飲業(yè)降本增效及標(biāo)準(zhǔn)化需求上升的背景下，預(yù)制菜行業(yè)依托新型社交電商營銷渠道，疊加BC兩端的需求共振，有望釋放更大的增長潛能，建議緊抓三條投資主線：具備優(yōu)勢原材料資源的上游企業(yè)，建議關(guān)注安井食品、圣農(nóng)發(fā)展、國聯(lián)水產(chǎn)、雙匯發(fā)展、龍大美食；具備優(yōu)異供應(yīng)鏈管理能力的專業(yè)預(yù)制菜企業(yè)，建議關(guān)注千味央廚、味知香；發(fā)力預(yù)制菜新增量的餐飲企業(yè)，建議關(guān)注同慶樓、廣州酒家、金陵飯店。

相關(guān)概念股：

天馬科技(603668.SH)：公司預(yù)制菜品的發(fā)展已具備一定規(guī)模，預(yù)制菜品主要包括高端蒲燒烤鰻、高端白燒烤鰻、鰻魚飯便當(dāng)、姜母鴨、烤鯖魚等系列產(chǎn)品。目前，“鰻鱺堂”蒲燒烤鰻暢銷海內(nèi)外60多個國家和地區(qū)，“紅臉雁”姜母鴨產(chǎn)品也成為福建地區(qū)的暢銷產(chǎn)品。11 月，“鰻鱺堂”官宣全新國潮IP，營銷效果顯著，雙十一期間直播單日銷售量破三萬件，淘寶雙十一烤鰻類目排名第一。

安井食品(603345.SH)：公告稱，因受2022年國內(nèi)消費市場不振及遼寧當(dāng)?shù)匾咔榉磸?fù)等外部因素的影響，募投項目遼寧三期年產(chǎn)14萬噸速凍食品擴建項目（“遼寧三期項目”）工程進(jìn)展晚于原定計劃。洪湖安井食品有限公司（“洪湖安井”）年產(chǎn)10萬噸預(yù)制菜肴生產(chǎn)項目（“洪湖安井項目”）是公司重點布局的首個專業(yè)化預(yù)制菜工廠，對資金投入體量及投入速度存在較大需求。

千味央廚(001215.SZ)：三季度公司整體銷售額為3.81億，增幅大概19.21%；2022年公司重點打造油條、蒸煎餃等產(chǎn)品，油條增長勢頭穩(wěn)定，蒸煎餃也有不錯的成績；蕪湖工廠已經(jīng)投產(chǎn)，目前處于產(chǎn)能爬坡階段；公司首發(fā)募投項目新鄉(xiāng)工廠三期正在建設(shè)中，預(yù)計明年能夠投產(chǎn)，規(guī)劃產(chǎn)能在8萬噸左右；公司大B客戶的烘焙產(chǎn)品主要以定制為主，目前主要客戶是百勝中國。

龍大美食(002726.SZ)：公司現(xiàn)有食品加工產(chǎn)能 15.5 萬噸，另有在建和待建的工廠大概有 17.5 萬噸的產(chǎn)能，建完之后，整個食品板塊，包括肉制品，會從現(xiàn)有的 15.5 萬噸一年提升到 33 萬噸一年來保障未來大單品的推出和預(yù)制菜的供應(yīng)。未來也不排除采取一些合作、租賃、并購的方式來擴展預(yù)制菜方面的產(chǎn)能。