證監(jiān)會(huì)就《期貨市場持倉管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，12月30日，證監(jiān)會(huì)就《期貨市場持倉管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見。

通知指出，為切實(shí)做好《中華人民共和國期貨和衍生品法》（以下簡稱《期貨和衍生品法》）貫徹落實(shí)工作，證監(jiān)會(huì)起草了《期貨市場持倉管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行規(guī)定》），現(xiàn)向社會(huì)公開征求意見。

《期貨和衍生品法》規(guī)定，持倉限額、套期保值的管理辦法由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)制定。為落實(shí)法律要求，更好與現(xiàn)行制度體系相銜接，證監(jiān)會(huì)總結(jié)監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合當(dāng)前期貨市場發(fā)展現(xiàn)狀和監(jiān)管工作需要，起草了《暫行規(guī)定》?！稌盒幸?guī)定》重點(diǎn)對(duì)期貨市場運(yùn)行多年的成熟做法經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行總結(jié)梳理，對(duì)持倉限額、套期保值、大戶持倉報(bào)告、持倉合并等基礎(chǔ)性制度的內(nèi)涵、制定或調(diào)整原則、適用情形、參與各方義務(wù)等作出規(guī)定，以增強(qiáng)持倉管理的系統(tǒng)性和針對(duì)性，提升期貨市場監(jiān)管效能。

歡迎社會(huì)各界提出寶貴意見，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)公開征求意見情況，進(jìn)一步加以完善并履行相關(guān)程序后發(fā)布實(shí)施。

原文如下：

期貨市場持倉管理暫行規(guī)定（征求意見稿）

第一章總則

第一條 為規(guī)范期貨交易行為，加強(qiáng)期貨市場持倉管理，防范因持倉過度集中導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮期貨市場功能，根據(jù)《中華人民共和國期貨和衍生品法》（以下簡稱《期貨和衍生品法》）《期貨交易管理?xiàng)l例》《期貨交易所管理辦法》等有關(guān)法律、行政法規(guī)和部門規(guī)章，制定本規(guī)定。

第二條 本規(guī)定所稱持倉管理，包括持倉限額、套期保值、大戶持倉報(bào)告、持倉合并等內(nèi)容。

第三條 期貨交易所、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、交易者等相關(guān)市場參與者應(yīng)當(dāng)遵守本規(guī)定。

第四條 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱中國證監(jiān)會(huì)）依法對(duì)期貨市場持倉進(jìn)行監(jiān)督管理。期貨交易所依照本規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則對(duì)期貨市場持倉進(jìn)行自律管理。對(duì)于違反持倉管理規(guī)定的行為，期貨交易所應(yīng)當(dāng)在業(yè)務(wù)規(guī)則中明確相應(yīng)的處理措施。期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、交易者應(yīng)當(dāng)遵守持倉管理相關(guān)規(guī)定，依法合規(guī)開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

第二章 持倉限額

第五條 持倉限額，是指期貨交易所規(guī)定期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、 境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)或交易者在某一期貨合約、標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約或品種上持倉的最大數(shù)量。

第六條 期貨交易所制定和調(diào)整持倉限額，應(yīng)當(dāng)事前向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

第七條 期貨交易所制定持倉限額，應(yīng)當(dāng)充分考慮期現(xiàn)貨市場規(guī)模、市場結(jié)構(gòu)、市場集中度、可供交割量等因素。對(duì)源于同一基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約、標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約，期貨交易所可以分別或聯(lián)合設(shè)置持倉限額，可以同時(shí)設(shè)置品種持倉限額。對(duì)套利交易、做市交易，期貨交易所可以制定相應(yīng)的持倉限額管理規(guī)定。

第八條 期貨交易所應(yīng)當(dāng)根據(jù)歷史持倉規(guī)模、期現(xiàn)貨市場發(fā)展和運(yùn)行情況等，定期對(duì)持倉限額進(jìn)行評(píng)估，原則上每個(gè)自然年度結(jié)束后開展評(píng)估工作，并根據(jù)評(píng)估情況調(diào)整或維持持倉限額。期貨交易所可以結(jié)合期貨市場運(yùn)行情況和風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整持倉限額。

第九條 套期保值等期貨交易所認(rèn)定的以風(fēng)險(xiǎn)管理為目的的期貨交易活動(dòng)，可以申請(qǐng)持倉限額豁免。

第十條 期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、交易者應(yīng)當(dāng)有序建立、調(diào)整和了結(jié)期貨持倉，不得采用分倉等不正當(dāng)手段規(guī)避持倉限額管理。

第三章 套期保值

第十一條 期貨套期保值，是指交易者為管理因其資產(chǎn)、 3 負(fù)債等價(jià)值變化產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)而達(dá)成的與上述資產(chǎn)、負(fù)債等基本吻合的期貨交易活動(dòng)。

第十二條 符合期貨交易所套期保值申請(qǐng)條件的交易者，可以向期貨交易所申請(qǐng)持倉限額豁免。期貨交易所應(yīng)當(dāng)按照審慎原則，對(duì)交易者的持倉限額豁免申請(qǐng)進(jìn)行套期保值持倉額度審批。套期保值持倉額度應(yīng)當(dāng)與交易者風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)規(guī)模、期貨市場風(fēng)險(xiǎn)承受度等相匹配。

第十三條 交易者申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ党謧}額度，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：（一）套期保值交易品種應(yīng)當(dāng)與其現(xiàn)貨經(jīng)營資產(chǎn)、負(fù)債等相同或密切相關(guān)；（二）套期保值持倉應(yīng)當(dāng)用于管理其資產(chǎn)、負(fù)債等的價(jià)值變化風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)ζ滟Y產(chǎn)、負(fù)債等價(jià)值變化產(chǎn)生重大影響的風(fēng)險(xiǎn)；（三）套期保值持倉的建立、調(diào)整和了結(jié)應(yīng)當(dāng)與其資產(chǎn)、負(fù)債等相關(guān)的生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)、投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)緊密關(guān)聯(lián)且基本吻合，套期保值持倉期限應(yīng)當(dāng)與其資產(chǎn)、負(fù)債等價(jià)值變化風(fēng)險(xiǎn)的存續(xù)期基本一致。

第十四條 期貨交易所應(yīng)當(dāng)明確套期保值管理各項(xiàng)規(guī)定，對(duì)申請(qǐng)條件、審批程序等進(jìn)行規(guī)范。

第十五條 期貨交易所可以根據(jù)市場運(yùn)行情況和交易者生產(chǎn)經(jīng)營狀況的變化，對(duì)交易者的套期保值持倉額度進(jìn)行調(diào)整。

第十六條 交易者不得以欺詐等方式獲得套期保值持倉額度，不得以投機(jī)交易為目的濫用套期保值持倉額度。

第四章 大戶持倉報(bào)告

第十七條 大戶持倉報(bào)告，是指期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)或交易者持倉量達(dá)到期貨交易所規(guī)定報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則向其履行報(bào)告義務(wù)。

第十八條 期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立大戶持倉報(bào)告制度，對(duì)報(bào)告的標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容、程序等進(jìn)行規(guī)范。

第十九條 期貨交易所應(yīng)當(dāng)制定期貨合約、標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約或品種的大戶持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)并向市場公布，可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)情況調(diào)整報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

第二十條 期貨交易所應(yīng)當(dāng)明確大戶持倉報(bào)告的具體內(nèi)容，可以要求交易者報(bào)送其參與境內(nèi)外期貨市場、場外衍生品市場和現(xiàn)貨市場等相關(guān)情況。

第二十一條 期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和交易者應(yīng)當(dāng)保證所提供內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。期貨交易所要求期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和交易者補(bǔ)充提供與其期貨交易活動(dòng)相關(guān)信息的，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和交易者應(yīng)當(dāng)予以配合。

第五章 持倉合并

第二十二條 持倉合并，是指期貨交易所對(duì)于符合特定情形的多個(gè)期貨賬戶的持倉按規(guī)則進(jìn)行合并計(jì)算，合并后的持倉量不得超過期貨交易所規(guī)定的持倉限額。

第二十三條 符合以下情形的，期貨交易所應(yīng)當(dāng)對(duì)交易者持倉進(jìn)行合并計(jì)算：（一）同一交易者在不同期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)處開立多個(gè)交易編碼的，應(yīng)當(dāng)將各同類型交易編碼上的持倉量合并計(jì)算；（二）同一實(shí)際控制關(guān)系賬戶組內(nèi)的各個(gè)賬戶，持倉量應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算；（三）期貨交易所認(rèn)定的其他情形。

第二十四條 期貨交易所應(yīng)當(dāng)結(jié)合持倉合并的具體情形，建立健全相應(yīng)的持倉合并豁免相關(guān)制度，明確申請(qǐng)持倉合并豁免的具體情形、流程等，并向市場公開。

第六章 法律責(zé)任

第二十五條 期貨交易所未按本規(guī)定第六條履行報(bào)告義務(wù)的，根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十四條處罰。

第二十六條 期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、交易者違反本規(guī)定第十條，通過出借賬戶或借用他人賬戶進(jìn)行分倉交易的，根據(jù)《期貨和衍生品法》第一百二十八條處罰。

第二十七條 期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、交易者反本規(guī)定第十條、第十六條構(gòu)成操縱的，根據(jù)《期貨和衍生品法》第一百二十五條處罰。

第二十八條 期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、交易者未按本規(guī)定第二十一條履行報(bào)告義務(wù)的，根據(jù)《期貨和衍生品法》第一百三十條處罰。期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)泄露、隱匿、偽造、篡改或毀損相關(guān)資料的，根據(jù)《期貨和衍生品法》第一百四十四條處罰。

第二十九條 境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)未按本規(guī)定第二十一條履行報(bào)告義務(wù)的，以及偽造、涂改或不按規(guī)定保存相關(guān)資料的，根據(jù)《境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易管理暫行辦法》第二十九條處罰。

第七章附則

第三十條 在中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他交易場所進(jìn)行期貨交易的，參照本規(guī)定執(zhí)行。中國證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

第三十一條 本規(guī)定自發(fā)布之日起實(shí)施。

本文編選自“中證協(xié)”官網(wǎng)，智通財(cái)經(jīng)編輯：汪婕。