西南證券：予快手-W(01024)“買入”評級 目標(biāo)價95.05港元

智通財經(jīng)APP獲悉，西南證券發(fā)布研究報告稱，予快手-W(01024)“買入”評級，目標(biāo)價95.05港元。公司期內(nèi)流量保持高質(zhì)量增長，用戶獲取及留存效率提升。分業(yè)務(wù)看，線上營銷：廣告主數(shù)量增長助力廣告外循環(huán)，電商交易推動廣告內(nèi)循環(huán)。電商：活躍買家滲透率+客單價提升，驅(qū)動電商高速成長。直播：多垂類豐富直播業(yè)態(tài)，多舉措帶動 MPU增長。

該行對其推薦邏輯如下：1)流量端：快手作為國內(nèi)短視頻龍頭，APP流量在數(shù)量和質(zhì)量上均不斷提升，預(yù)計2022年月活躍用戶超6億，用戶時長提升至129分鐘，行業(yè)第二地位穩(wěn)固。2)變現(xiàn)端：受益于短視頻直播的高轉(zhuǎn)化優(yōu)勢和快手平臺的信任生態(tài)，電商活躍買家和客單價持續(xù)增長，直播付費用戶滲透率不斷提升，電商業(yè)務(wù)賦予內(nèi)循環(huán)廣告更強韌勁，各業(yè)務(wù)變現(xiàn)能力進(jìn)一步增強。