2018年來(lái)首次盈利 美股空頭今年大賺逾3000億美元

智通財(cái)經(jīng)APP注意到，今年美國(guó)股市的大幅下跌增加了賣(mài)空者的回報(bào)，他們有望實(shí)現(xiàn)自2018年以來(lái)的首次年度盈利，這在一定程度上要?dú)w功于做空特斯拉(TSLA.US)、亞馬遜(AMZN.US)和其他多年來(lái)引領(lǐng)市場(chǎng)走高的大型成長(zhǎng)型股票。分析公司S3 Partners的數(shù)據(jù)顯示，賣(mài)空者——押注公司股價(jià)下跌的投資者——擁有3037億美元的已實(shí)現(xiàn)收益和未實(shí)現(xiàn)收益，比2018年(他們最后一個(gè)盈利年)增長(zhǎng)了四倍。根據(jù)S3 Partners的數(shù)據(jù)，這相當(dāng)于全年9736億美元的平均空頭總回報(bào)率為31.2%。

就美元收益而言，做空特斯拉的押注居首，投資者在約193億美元的做空股票中獲得了150億美元的已實(shí)現(xiàn)和未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。這家電動(dòng)汽車(chē)制造商的股價(jià)今年迄今已下跌約60%。過(guò)去幾年，該公司的快速上漲讓許多看跌的投資者吃虧。

S3數(shù)據(jù)顯示，其他做空最多的公司包括亞馬遜(AMZN.US)、Meta平臺(tái)(META.US)、蘋(píng)果公司(AAPL.US)和二手車(chē)銷(xiāo)售商Carvana公司(CVNA.US)。標(biāo)普500指數(shù)今年以來(lái)下跌了近19%，有望創(chuàng)下2008年以來(lái)的最大年度百分比跌幅，此前美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)十年來(lái)最激進(jìn)的加息舉措導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好枯竭。

多空對(duì)沖基金公司Anson Funds的投資組合經(jīng)理Moez Kassam表示，今年“對(duì)做空來(lái)說(shuō)比較容易，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)整個(gè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)像是逆風(fēng)，而不是前幾年的順風(fēng)”。該公司管理著約17億美元資產(chǎn)，截至11月盈利4.9%?！翱疹^多年來(lái)一直不可能出現(xiàn)，”他說(shuō)。

該基金的主要倉(cāng)位包括做空生物科技公司諾瓦瓦克斯(NVAX.US)，該股年初迄今下跌逾90%，以及電動(dòng)汽車(chē)制造商Rivian(RIVN.US)，該股下跌約80%。

Stanphyl Capital投資組合經(jīng)理Mark Spiegel自2014年以來(lái)“不斷地、不同規(guī)模地”做空特斯拉，他表示，做空特斯拉是他的基金今年最賺錢(qián)的個(gè)人空頭頭寸。這只1800萬(wàn)美元的基金到2022年將上漲約60%。特斯拉的股價(jià)自2014年以來(lái)上漲了1271%。

盡管高利率打擊了成長(zhǎng)型股票，但一些投資者認(rèn)為，特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克收購(gòu)?fù)铺厥窃谵D(zhuǎn)移他經(jīng)營(yíng)這家電動(dòng)汽車(chē)公司的時(shí)間。馬斯克出售特斯拉股票也給該股帶來(lái)了壓力，投資者一直在關(guān)注消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)汽車(chē)需求降溫的跡象。

Spiegel一直堅(jiān)持看空特斯拉，認(rèn)為該股距離達(dá)到合理價(jià)格還有很長(zhǎng)的路要走。

過(guò)去幾年，看跌投資者的日子并不好過(guò)?？疹^在2021年損失了1424億美元，這一年，游戲驛站(GME.US)等所謂的meme股票大幅上漲，損害了幾家做空游戲驛站和類(lèi)似公司的公司。它們?cè)?020年遭受了2417億美元的損失，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)新冠疫情將利率下調(diào)至歷史低點(diǎn)，引發(fā)市場(chǎng)大幅反彈。

今年并非所有的短期策略都奏效。數(shù)據(jù)提供商HFR的數(shù)據(jù)顯示，押注股價(jià)上漲或下跌的多空對(duì)沖基金截至11月虧損9.7%。

交易員表示，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)決定引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)常常令投資者措手不及，并推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格同步波動(dòng)，使得選擇個(gè)股變得更加困難。

巴克萊美國(guó)股票策略部門(mén)主管Venu Krishna表示，“這是一個(gè)非常艱難的環(huán)境，因?yàn)?股票之間的)相關(guān)性很高?！?/p>

與此同時(shí)，?？松梨?XOM.US)、西方石油(OXY.US)、雪佛龍(CVX.US)和馬拉松石油(MPC.US)等能源類(lèi)股在能源價(jià)格飆升后大幅上漲，令看跌這些股票的投資者遭受重創(chuàng)。

管理著2,260億美元資產(chǎn)的對(duì)沖基金ValueWorks LLC的投資組合經(jīng)理Charles Lemonides認(rèn)為，緊縮的貨幣政策明年將抑制風(fēng)險(xiǎn)偏好。他的基金目前的整體空頭頭寸達(dá)到了歷史最高水平。

他表示，“我們不太可能回到投資者對(duì)特斯拉等股票那種危險(xiǎn)的熱情，過(guò)去幾年這種熱情讓做空者賠得精光。”

Lemonides看跌的公司包括飛機(jī)零部件供應(yīng)商Transdigm Group(TDG.US)，該公司股價(jià)今年迄今上漲1.45%，半導(dǎo)體公司博通(AVGO.US)股價(jià)下跌近16%。

他表示，“有很多公司……都有大量債務(wù)，但股票投資者認(rèn)為它們現(xiàn)在是刀槍不入的?！?/p>