部分歐元區(qū)成員國(guó)擬修訂通脹統(tǒng)計(jì)方式 聚焦于真實(shí)反應(yīng)能源價(jià)格

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，有歐元區(qū)官員接受媒體采訪時(shí)表示，歐元區(qū)一些成員國(guó)的統(tǒng)計(jì)部門正考慮修改將零售能源價(jià)格納入官方通脹率計(jì)算的方法，以避免夸大消費(fèi)者實(shí)際受到的沖擊。據(jù)了解，數(shù)以百萬計(jì)的歐洲家庭今年的電費(fèi)受到了截然不同的影響，但是具體價(jià)格取決于他們簽的是什么合同，以及他們是否獲得了國(guó)家補(bǔ)貼以保護(hù)他們免受價(jià)格上漲的影響。

有關(guān)部門往往沒有足夠的最終用戶實(shí)際價(jià)格數(shù)據(jù)，無法獲得準(zhǔn)確的情況。盡管從長(zhǎng)期來看，誤差幅度不太可能扭曲歐元區(qū)的通脹率，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，在歐洲央行大舉加息以抑制兩位數(shù)通脹之際，如果不加以解決統(tǒng)計(jì)誤差，可能會(huì)扭曲通脹預(yù)期。

荷蘭和西班牙等歐元區(qū)成員國(guó)帶頭修訂通脹統(tǒng)計(jì)方法

據(jù)悉，荷蘭和西班牙的統(tǒng)計(jì)部門正在修訂他們的統(tǒng)計(jì)方法，而意大利的統(tǒng)計(jì)部門也在考慮這么做。

歐洲央行使用歐盟統(tǒng)計(jì)局(Eurostat)編制的全歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)。該統(tǒng)計(jì)局上周五發(fā)布了關(guān)于成員國(guó)應(yīng)如何計(jì)算能源補(bǔ)償措施的指導(dǎo)方針。一位發(fā)言人表示，該組織不會(huì)發(fā)布進(jìn)一步的指導(dǎo)意見，但一些國(guó)家將在明年更新他們的方法。

意大利國(guó)家統(tǒng)計(jì)局(ISTAT)消費(fèi)者價(jià)格部門主管Federico Polidoro表示：“歐元區(qū)統(tǒng)計(jì)局面臨的主要困難是，將先前規(guī)定的固定價(jià)格合約的價(jià)格與逐月推出的新合約價(jià)格結(jié)合起來。"

Polidoro表示：”這可能導(dǎo)致了對(duì)通脹的過度估算，而這將根據(jù)我們所掌握的信息進(jìn)行解釋?！彼a(bǔ)充稱，歐元區(qū)各統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)目前正致力于建立一套更通用的方法。

荷蘭的問題可能最為嚴(yán)重，該國(guó)已公開宣布正在修訂其通脹計(jì)算方法。由于該國(guó)統(tǒng)計(jì)局只考慮了新增的能源合同，而沒有現(xiàn)有能源合同的數(shù)據(jù)，8月份的通脹率實(shí)際上可能只有7.5-9.6%，而荷蘭統(tǒng)計(jì)局(CBS)報(bào)道的通脹率為12%。CBS表示，能源價(jià)格下跌往往需要一段時(shí)間才能反映到家庭合同中。

在西班牙，西班牙國(guó)家統(tǒng)計(jì)局(INE)數(shù)月來一直致力于對(duì)公用事業(yè)公司發(fā)送的數(shù)百萬個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，以重新計(jì)算其通脹計(jì)算。今年5月，一位政府高級(jí)官員預(yù)計(jì)，通貨膨脹率可能被高估了大約兩個(gè)百分點(diǎn)。

法國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局(INSEE)表示，他們?cè)谟?jì)算通脹時(shí)只對(duì)22%的電力消費(fèi)者和一半的天然氣消費(fèi)者采用了新價(jià)格，不過由于當(dāng)?shù)啬茉磧r(jià)格的漲幅遠(yuǎn)低于荷蘭，這種計(jì)算面臨的問題也更少。

德國(guó)統(tǒng)計(jì)局則表示，該機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)同時(shí)考慮了現(xiàn)有合同和新合同。

但摩根士丹利首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jens Eisenschmidt表示，德國(guó)的問題在于能源補(bǔ)償措施。他估計(jì)，一些歐洲國(guó)家政府一次性支付12月能源賬單，將使歐元區(qū)通脹率降低約0.4個(gè)百分點(diǎn)。但他表示，這筆款項(xiàng)對(duì)價(jià)格壓力的緩解作用可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這一數(shù)字，因?yàn)榇蠖鄶?shù)消費(fèi)者將以一種不被計(jì)算在內(nèi)的方式收到這筆款項(xiàng)。

他表示，德國(guó)在3月份引入能源價(jià)格上限之后，可能會(huì)出現(xiàn)更多波動(dòng)，這也將追溯性地削減1月和2月的能源成本。

歐盟統(tǒng)計(jì)局表示，只有那些對(duì)能源價(jià)格有直接影響、消費(fèi)者在購(gòu)買能源之前就已經(jīng)知道的指標(biāo)，才應(yīng)該反映在通脹計(jì)算中。但其他措施，如對(duì)過去消費(fèi)的補(bǔ)貼，仍能夠減輕家庭承受的價(jià)格壓力。

德國(guó)統(tǒng)計(jì)局一位發(fā)言人承認(rèn)，能源措施將影響德國(guó)的通脹水平，并補(bǔ)充表示，如果影響嚴(yán)重，該機(jī)構(gòu)將發(fā)表相關(guān)評(píng)論。

分析人士：誤差帶來的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在

鑒于歐元區(qū)通脹率為10%，計(jì)算問題不太可能對(duì)歐元區(qū)總體通脹率產(chǎn)生重大影響。計(jì)算問題最終可能會(huì)自我糾正，因此不太可能影響歐洲央行的政策，該政策以中期通脹率為目標(biāo)。

歐洲央行一位發(fā)言人對(duì)媒體表示:“由于各國(guó)統(tǒng)計(jì)方法的調(diào)整，各國(guó)數(shù)據(jù)的變化將被納入未來的央行工作人員統(tǒng)計(jì)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)中。”

但經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍然指出，這種差異可能會(huì)引發(fā)問題。來自AXA 投資管理公司的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gilles Moec警告稱，鑒于通脹數(shù)據(jù)會(huì)傳導(dǎo)至各種支出和更廣泛的通脹預(yù)期，因此這些未修正數(shù)據(jù)存在風(fēng)險(xiǎn)。

至少有五分之一的歐元區(qū)私營(yíng)部門員工在最低工資與通貨膨脹率掛鉤的國(guó)家工作。對(duì)于其他人來說，這一機(jī)制也為工資談判提供了一個(gè)底線。

在幾乎所有國(guó)家，國(guó)家養(yǎng)老金都完全或部分地與過去的通貨膨脹率掛鉤。一些國(guó)家的租金在某種程度上也與通貨膨脹掛鉤。

“消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的準(zhǔn)確性非常重要，尤其是在通脹高企的時(shí)候，”Moec表示?！霸谕涱A(yù)期波動(dòng)的時(shí)候，人們需要相信通脹籃子數(shù)據(jù)?！?/p>

摩根士丹利的Eisenschmidt表示：“通脹衡量問題可能為財(cái)政和貨幣政策穩(wěn)定性帶來風(fēng)險(xiǎn)?！睔W洲央行貨幣政策戰(zhàn)略部門前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家施密特表示：“這加大了不同政策領(lǐng)域相互抵觸的可能性?！?/p>