格林基金：A股目前已處于底部區(qū)域 建議關(guān)注獨(dú)立板塊

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，12月21日，格林基金發(fā)文稱，近期A股市場總體呈底部震蕩的走勢，比較看好后期市場的修復(fù)行情。從股債收益比等諸多指標(biāo)來看，A股目前已經(jīng)處于底部性價(jià)比較高的區(qū)域，預(yù)計(jì)后期向下的幅度有限，A股有望開啟反彈行情?；谝陨峡紤]，格林創(chuàng)新成長混合型證券投資基金已經(jīng)積極布局景氣度較高的新能源和科技相關(guān)領(lǐng)域。

新能源領(lǐng)域方面，風(fēng)光儲行業(yè)景氣度都處于高位，且預(yù)計(jì)景氣度還能夠持續(xù)較長的時(shí)間。此前風(fēng)光儲板塊下跌主要由于市場弱勢疊加利空導(dǎo)致獲利資金撤離，目前回調(diào)后風(fēng)光儲板塊擁擠度回到正常水平，估值有較高的性價(jià)比，配置價(jià)值較高。

從細(xì)分行業(yè)來看，光伏行業(yè)需求保持旺盛，隨著原材料硅料價(jià)格開始下跌，有望促進(jìn)需求的釋放。同時(shí)原材料價(jià)格的下降預(yù)計(jì)會帶來產(chǎn)業(yè)利潤向硅料下游環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，光伏某些環(huán)節(jié)迎來量利雙增。風(fēng)電行業(yè)招標(biāo)向好，短期受疫情影響裝機(jī)，但后續(xù)隨著疫情緩解，裝機(jī)開始加速，風(fēng)電行業(yè)利潤有望改善。儲能行業(yè)滲透率低，儲能經(jīng)濟(jì)性超過平價(jià)節(jié)點(diǎn)，下游需求井噴。當(dāng)前儲能行業(yè)景氣度極高，未來投資機(jī)會巨大。新能源車行業(yè)銷量受疫情等因素影響較為疲軟，若明年需求回暖，新能源車板塊可能有較大的修復(fù)機(jī)會。

科技進(jìn)步是驅(qū)動(dòng)人類社會發(fā)展的最重要因素，盡管過程中可能存在波折反復(fù)，但長期向好的趨勢不會改變。最直接的例子就是，過去20年間，手機(jī)筆電等消費(fèi)電子、4G5G等通信技術(shù)和大數(shù)據(jù)云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的出現(xiàn)和廣泛應(yīng)用為人們的日常生產(chǎn)生活的效率和體驗(yàn)帶來了極大改變。對應(yīng)在資本市場中，也走出了如蘋果、微軟、亞馬遜、思科等優(yōu)秀企業(yè)，中國過去幾年也階段性走出過如立訊精密、中興通訊、用友軟件等優(yōu)秀企業(yè)，中長期維度看收益非常顯著。

投資科技領(lǐng)域除了需要相信并順應(yīng)技術(shù)發(fā)展大趨勢，格林基金認(rèn)為，還要緊密跟隨國家發(fā)展政策進(jìn)行階段性布局?？梢試L試從雙循環(huán)新發(fā)展格局的角度去理解：一是“國際大循環(huán)”，通過此前積極參與世界經(jīng)濟(jì)分工，中國部分科技產(chǎn)業(yè)已經(jīng)在全球范圍內(nèi)具備相對競爭優(yōu)勢，如5G信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子零部件等與新工業(yè)革命、新技術(shù)相關(guān)的板塊，未來有望跟隨國家整體實(shí)力和影響力的提升而擴(kuò)大市場份額，從“國內(nèi)白馬”邁向“全球龍頭”。

二是“國內(nèi)大循環(huán)”，近些年國際上的各類重大事件使得經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“逆全球化”苗頭，科技供應(yīng)鏈也呈現(xiàn)區(qū)域化、本地化、分散化的趨勢。中國科技在發(fā)展過程中面臨著諸多困境，因此，科技產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的“國產(chǎn)替代”與“自主可控”是當(dāng)前情形下最重要的且最具確定性的發(fā)力點(diǎn)。

并且，在這些高端技術(shù)領(lǐng)域，即便僅實(shí)現(xiàn)部分環(huán)節(jié)突破，不僅當(dāng)前可享受國內(nèi)巨大的替代市場，而后還可與國際大循環(huán)相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)更高層次發(fā)展，未來板塊的增速與確定性都預(yù)期較高。具體到投資實(shí)際操作來看，相信資本市場在中長期維度是與科技實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展相匹配的。但受情緒與交易等因素影響，資本市場波動(dòng)幅度往往較大劇烈、變化更快，在短期內(nèi)可能出現(xiàn)一定錯(cuò)位和不同步現(xiàn)象。

格林基金在科技投資布局上主要考慮長短線結(jié)合，既能在長視角中選出具有可持續(xù)競爭優(yōu)勢的龍頭企業(yè)，享受國家科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展紅利；也同時(shí)布局在短期中交易產(chǎn)業(yè)趨勢明顯加速和受到短時(shí)不利因素超跌的標(biāo)的，把握資本市場波動(dòng)帶來的機(jī)會。