英國(guó)央行恢復(fù)發(fā)債前夕 市場(chǎng)忙拋售

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，由于英國(guó)央行準(zhǔn)備將明年年初恢復(fù)發(fā)行出售其主權(quán)資產(chǎn)債券，市場(chǎng)押注額外的供應(yīng)將使英國(guó)債券承壓，價(jià)格進(jìn)一步走低。英國(guó)10年期國(guó)債收益率當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一上漲13個(gè)基點(diǎn)至3.46%，為自11月初以來(lái)的最高水平。債券收益率在過(guò)去八個(gè)交易日中僅下降過(guò)一次。該國(guó)央行宣布將從1月9日開(kāi)始出售短期票據(jù)，以尋求減少多年來(lái)為控制借貸成本而積累的債券數(shù)量，從而將引發(fā)新一輪收益率疲軟。長(zhǎng)期債券銷(xiāo)售周期將于三周后開(kāi)始。

ING Groep NV的利率策略師Antoine Bouvet表示：“債券市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行因量化緊縮把政府債券從資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)移，將長(zhǎng)期國(guó)債銷(xiāo)售于1月恢復(fù)銷(xiāo)售做法并不看好。”

除了英國(guó)央行債券恢復(fù)發(fā)行計(jì)劃之外，該國(guó)政府未來(lái)幾年的巨大借貸需求正在使其債務(wù)市場(chǎng)的前景向復(fù)雜化發(fā)展。

根據(jù)債務(wù)管理辦公室(DMO)的數(shù)據(jù)，英國(guó)未來(lái)四個(gè)財(cái)政年度的總?cè)谫Y預(yù)測(cè)將增長(zhǎng)近50%至1萬(wàn)億英鎊(1.2萬(wàn)億美元)，可能將使得該國(guó)下一財(cái)政年度的凈金邊債券供應(yīng)提升至歷史最高的水平。

高盛集團(tuán)利率策略師George Cole在一份客戶(hù)報(bào)告中寫(xiě)道：“我們認(rèn)為，持續(xù)通脹和即將到來(lái)的債券供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)債收益率曲線(xiàn)中被低估了?！逼漕A(yù)測(cè)英國(guó)10年期國(guó)債收益率將在下一季度升至4%。

貨幣市場(chǎng)的走向也對(duì)未來(lái)債券走勢(shì)疲軟有所影響，一定程度上增加了市場(chǎng)對(duì)該國(guó)縮表規(guī)模以及國(guó)債定價(jià)利率將在8月前達(dá)到4.75%的峰值的押注。此外，對(duì)貨幣政策變化最敏感的英國(guó)兩年期政府債券躍升11個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到3.59%，創(chuàng)近一個(gè)月來(lái)最高。