中金：維持中國鐵塔(00788)“跑贏行業(yè)”評級 目標價1.2港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，維持中國鐵塔(00788)“跑贏行業(yè)”評級，目標價1.2港元，較現(xiàn)價有29%上行空間。12月13日，公司公告與各電信運營商簽訂2022年服務框架協(xié)議，本次協(xié)議修訂主要集中在合租鐵塔價格共享折扣提升。該行認為上述事件對公司業(yè)績影響有限，長期來看，將持續(xù)促進電信運營商鐵塔共建共享，有助于收入提升。

該行提到，上述協(xié)議中主要變動為合租鐵塔的基準價格共享折扣調(diào)增2.4ppt。對于新建鐵塔：1)如由兩家租戶共享，則給予錨定租戶及其他租戶的共享折扣分別由35%調(diào)整為37.4%及由30%調(diào)整為32.4%;2)如由三家租戶共享，則給予錨定租戶及其他租戶的共享折扣分別由45%調(diào)整為47.4%及由40%調(diào)整為42.4%。對于存量鐵塔：1)既有共享方基準價格由30%調(diào)整為27.6%;2)對原產(chǎn)權(quán)方基準價格的共享折扣進行調(diào)整，如下：如由兩家租戶共享，則由30%調(diào)整為32.4%;如由三家租戶共享，則由40%調(diào)整為42.4%;3)澄清享有共享折扣的既有共享方及原產(chǎn)權(quán)方訂單將不再享有其他折扣。