美聯(lián)儲加息預期降溫 亞洲股匯市上漲行情可期

智通財經(jīng)APP了解到，一些投資策略師和基金經(jīng)理表示，在美國核心通脹率出現(xiàn)一年多來最小月度漲幅之后，亞洲股市有望迎來一波上漲行情，亞太地區(qū)的貨幣市場也將迎來提振。他們普遍認為，最新消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)支持了美聯(lián)儲在北京時間周四宣布放慢貨幣緊縮步伐的這一預期，隨著通脹超預期回落，他們還預計美聯(lián)儲官員對于經(jīng)濟形勢的展望(FOMC點陣圖數(shù)據(jù)將更新)可能比此前預期樂觀。

數(shù)據(jù)顯示美國11月CPI同比增 7.10%，市場預期為7.30%，前值7.70%，數(shù)據(jù)持續(xù)回落且為2021年12月以來最小物價漲幅。美國11月核心CPI同比增幅錄得6%，為2022年7月以來新低，市場預期為6.1%，前值為6.3%。11月核心CPI環(huán)比僅增0.2%，市場預期和前值均為0.3%。

CPI數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)持續(xù)走弱，一度失守104點這一重要關口，創(chuàng)6個月新低。隨著美聯(lián)儲放緩加息步伐，不少分析師預計基準利率明年一季度有望見頂，美元走弱趨勢可謂板上釘釘。利率期貨市場預計本輪加息峰值為4.75%-5%，CPI出爐前預期為5%-5.25%，利率峰值將出現(xiàn)在明年3月份。

以下是一些策略師和基金經(jīng)理的看法:

施羅德駐悉尼市場的固定收益副主管Kellie Wood表示:

“市場目前預計美國的加息步伐將放緩，本輪加息周期的終端利率也將有所降溫?！薄拔覀兊耐扑]倉位是配置長端美國債券，以及押注更陡峭的收益率曲線，押注短期美債曲線見頂。我們認為，鑒于美國經(jīng)濟的通脹水平，市場已經(jīng)完全消化了本輪利率周期?！?/p>

道富全球市場資深宏觀策略師Marvin Loh表示:

“中期觀點仍支持美元走弱，”他表示?！斑@應該會支持有實際回報的新興市場，而亞洲市場在這方面普遍落后于世界其他地區(qū)。衰退風險仍然存在，因此溫和衰退的跡象將支撐市場風險，而更嚴重的衰退通常對于大多數(shù)資產(chǎn)類別來說將帶來更大風險?！?/p>

Kapstream Capital投資組合經(jīng)理Pauline Chrystal表示:

“鑒于這是第二次低于預期的CPI數(shù)據(jù)，而且開始呈下降趨勢，我們開始問自己，如果我們現(xiàn)在看到拐點怎么辦? 我們?nèi)匀粵]有足夠的信心來回答這個問題，但我們肯定已經(jīng)開始考慮什么時候開始增加風險，”Chrystal表示?！白璧K我們前進的擔憂包括但不限于：盡管通脹放緩，但仍保持在高水平，遠高于目標值;而這將意味著，到明年年底，還會有更多的加息次數(shù)，或者市場預期的明年降息不會發(fā)生?！?/p>

瑞穗證券亞洲市場固定收益部門研究主管Mark Reade表示:

“美國CPI放緩對風險資產(chǎn)來說是個好消息，毫無疑問將在短期內(nèi)提振亞洲信貸市場。然而，隨著美國利率走高以及全球經(jīng)濟增長面臨阻力，2023年亞洲美元債券利差不太可能一帆風順?！?/p>

BetaShares Holdings資深投資組合經(jīng)理Chamath De Silva表示:

“我們預計，在美元大幅走弱的推動下，亞洲各指數(shù)將在開盤時走強。美國隔夜市場的一些要素表現(xiàn)顯示，相對于價值的成長股表現(xiàn)優(yōu)異，與美國債市收益率的大幅下跌一致，這也應該會傳導到亞洲市場，”De Silva表示?！暗?，明天還有一個更大的風險事件(美聯(lián)儲宣布利率決議)，因此CPI的影響可能是短暫的?！?/p>

盛寶資本市場駐悉尼策略師Jessica Amir表示:

“你可能會看到一些警示性的反彈。但是漲幅可能不會像此前CPI低于預期時那么強勁，所以漲幅不會真正把人們從床上叫醒。”“通脹持續(xù)時間更長，這是一個擔憂。我們已經(jīng)了解了很多細節(jié)，比如核心服務通脹加劇。因此，棘手的長期通脹問題可能會抑制市場的上漲?！?/p>

澳大利亞聯(lián)邦銀行經(jīng)濟學家和貨幣策略師Carol Kong表示:

“如果市場將聯(lián)邦公開市場委員會的言論解讀為鴿派立場，澳元等貨幣可能擴大漲勢，”“如果美聯(lián)儲主席鮑威爾的會后言論被認為是鴿派言論，那么美國國債收益率和美元兌日元匯率可能會進一步下跌?！?/p>

野村利率策略師Andrew Ticehurst表示：

“我預計澳大利亞債券市場將跟隨美國債券市場的趨勢，以‘溫和貝塔’的方式進行?！薄爱?shù)厥袌龅氖找媛蕰兴陆?，短期?nèi)曲線會更陡，”“這些數(shù)據(jù)在年底前提振了市場看漲情緒。我們一直看好澳元，這一消息表明，澳元兌美元以及兌歐元等其他交叉盤可能會進一步上漲。”

Firetrail Investments投資策略主管Anthony Doyle表示:

“與銀行和資源類股相比，必需消費品和REITs的表現(xiàn)可能會更好。當然，我們也看到中國在重新開放方面?zhèn)鱽砹撕孟??！薄皝喼奘袌龅谋茈U情緒肯定有所下降，我認為，隨著我們進入2023年，這種勢頭將繼續(xù)下去。”