美聯(lián)儲利率決議前夕 散戶和機構持續(xù)多空對決

智通財經(jīng)APP獲悉，在今年這個充滿波動性的市場上，專業(yè)投資者和散戶投資者在本周美聯(lián)儲12月利率決議之前就如何配置資產(chǎn)這個問題上產(chǎn)生了嚴重分歧。

MLIV Pulse的最新調查發(fā)現(xiàn)，37%的散戶投資者認為，在利率決議之前持有美國股票是最佳交易，而40%的專業(yè)投資者則表示，做空美股才是更好的選擇。

“今年大部分時間里，散戶和機構或專業(yè)投資者之間一直都存在分歧，專業(yè)人士的倉位要悲觀得多，”B.Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan表示。

MAPsignals首席投資策略師Alec Young表示，盡管“散戶有可能是對的”，但專業(yè)人士的謹慎也是有道理的，因為消費者價格指數(shù)數(shù)據(jù)將于周二發(fā)布，此后一天FOMC將召開利率決議，而這兩件事件都曾引發(fā)市場的大幅波動。

“人們會擔心很多事情——這也是熊市尾聲經(jīng)常發(fā)生的情況，”Young補充道，“人們太謹慎了。但總的來說，在通脹見頂后的12個月里，市場表現(xiàn)非常好?！?/p>

目前市場普遍預計，美聯(lián)儲將于12月會議上加息50個基點，至4.25%至4.5%的區(qū)間。而這份對515名受訪者進行的調整中，31%的人認為股票將是最大的受益者。

“如果美聯(lián)儲的緊縮立場是放緩，也許是持續(xù)時間更長但加息步伐更慢，我認為人們可以接受這一點，這就是為什么股市會上漲的原因，”Bokeh Capital Partners創(chuàng)始人兼首席投資官Kim Forrest在接受采訪時表示，“散戶投資者現(xiàn)在只關注‘圣誕反彈’是否會出現(xiàn)，而專業(yè)人士則關注經(jīng)濟數(shù)據(jù)?！?/p>

B.Riley的Hogan對此也表示認同：“無論會議結果如何，市場都將做出積極反應?！?/p>

另外，有專業(yè)投資者認為，除股票之外，高評級企業(yè)債在加息50個基點后最有可能上漲。而散戶的第二選擇是長期國債。最近幾周，長期國債大幅上漲，并推動10年期國債收益率在上周三跌破3.5%。

Vanguard全球利率主管Roger Hallam在一次采訪中表示：“由于國債收益率已經(jīng)達到了有吸引力的水平，投資者對債券的需求非常強烈?！辈贿^，Hallam補充道;“美聯(lián)儲不會在下周的會議上驗證當前的市場定價，因此我們認為收益率有機會在新的一年中上升?！?/p>

目前，掉期價格顯示，預計美聯(lián)儲將在明年年中將政策利率升至5%的峰值，然后在2023年底前降至4.5%左右。早在9月份，美聯(lián)儲官員就曾暗示利率將達到4.6%的峰值，不過主席鮑威爾隨后表示應該在12月的會議上調峰值利率水平。

對于美國經(jīng)濟，近三分之二的受訪投資者認為明年將陷入溫和衰退。

Bokeh的Forrest表示，他們“正在考慮目前的經(jīng)濟狀況，他們認為結果不會很糟糕，預計加息只會對經(jīng)濟產(chǎn)生溫和的影響。雖然，我認為這是一個糟糕的斷言，但我能理解。因為首先，我們不知道是否真的會陷入衰退，并且，我們也不知道此次衰退是否溫和。我認為這是一廂情愿的想法”。

最后，在所有受訪者中，對2023年最受歡迎的策略預測是花旗的觀點，即美元將在短期內保持強勢，然后在下半年貶值。這與絕大多數(shù)散戶和專業(yè)投資者的觀點不謀而合，他們預計，如果美聯(lián)儲在年中停止加息并暫停，那么隨之而來的會是降息。