美國(guó)11月PPI增幅超市場(chǎng)預(yù)期 下周CPI難言樂(lè)觀

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國(guó)勞工部周五公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月份PPI同比和環(huán)比漲幅均超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，一定程度上打壓了市場(chǎng)對(duì)于下周公布的CPI數(shù)據(jù)可能會(huì)進(jìn)一步放緩的希望。同時(shí)，該數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在2023年持續(xù)加息，且維持高利率較長(zhǎng)時(shí)間以對(duì)抗通脹的預(yù)期開始升溫。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，較上年同期增長(zhǎng)7.4%，市場(chǎng)預(yù)期則分別為0.2%與7.2%。

PPI是衡量生產(chǎn)端產(chǎn)品價(jià)格的重要指標(biāo)，對(duì)于預(yù)測(cè)CPI數(shù)據(jù)具有重要意義?？鄢称泛湍茉?，核心PPI環(huán)比上升0.4%，也高于市場(chǎng)普遍預(yù)期的0.2%。但是這些跡象至少表明，價(jià)格上漲的速度至少正在放緩。此前，美國(guó)通脹率已達(dá)到40多年來(lái)的最高水平，但最近幾個(gè)月的CPI與PPI均有所放緩。

然而，周五公布的數(shù)據(jù)同時(shí)也在暗示，擺脫通脹可能是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，PPI這一重要數(shù)據(jù)往往是潛在價(jià)格壓力的領(lǐng)先指標(biāo)。

這是PPI連續(xù)第三個(gè)月上漲0.3%。按年度計(jì)算，這一增幅較3月份達(dá)到的11.7%的峰值確實(shí)大幅下降，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)新冠疫情前的速度。

周五公布的PPI數(shù)據(jù)整體顯示，在食品成本上漲的推動(dòng)下，商品價(jià)格小幅上漲0.1%，然而服務(wù)端的價(jià)格錄得三個(gè)月來(lái)最強(qiáng)勁的漲幅，環(huán)比漲幅為0.4%。這一政府反映了證券經(jīng)紀(jì)咨詢、機(jī)械和車輛批發(fā)以及投資組合管理的成本在不斷增加。本月服務(wù)業(yè)通脹加速上升，繼前一個(gè)月僅環(huán)比上升0.1%之后，11月上升0.4%。令人感到意外的是，其中三分之一的漲幅來(lái)自金融服務(wù)業(yè)，該行業(yè)的價(jià)格飆升了11.3%，不過(guò)這在一定程度上被客運(yùn)成本的急劇下降所抵消，后者這項(xiàng)指標(biāo)下降了5.6%。

在商品生產(chǎn)者方面，該指數(shù)僅上漲0.1%，較10月份0.6%的漲幅大幅下滑。盡管汽油指數(shù)下跌約6%，但多個(gè)食品類別的生產(chǎn)者價(jià)格仍在上漲。

數(shù)據(jù)公布后，標(biāo)普500指數(shù)期貨瞬間下跌。利率期貨交易員仍然押注12月美聯(lián)儲(chǔ)加息50個(gè)基點(diǎn)(概率仍然接近75%，75基點(diǎn)概率僅為25%)。不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在2023年持續(xù)加息，且維持高利率較長(zhǎng)時(shí)間以對(duì)抗通脹的預(yù)期開始升溫，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)利率區(qū)間為5%-5.25%(此前為4.75%-5%)，并預(yù)計(jì)5月暫停加息(此前預(yù)期為3月)，預(yù)計(jì)直到明年11月都有可能維持高利率。