小摩：美股將在2023上半年大跌 標(biāo)普500或再次測(cè)試今年低點(diǎn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根大通的策略師周四表示，在溫和衰退以及美聯(lián)儲(chǔ)加息的背景下，美股將在2023年上半年大幅下跌，標(biāo)普500指數(shù)可能會(huì)再次測(cè)試今年的低點(diǎn)，這意味著較當(dāng)前水平下跌約12%。高盛和德意志銀行的策略師本周也做出了類(lèi)似的預(yù)測(cè)。

摩根大通Dubravko Lakos-Bujas等策略師認(rèn)為：“我們預(yù)計(jì)美股今年的上漲不會(huì)持續(xù)到2023年。隨著金融狀況繼續(xù)收緊和貨幣政策變得更具有限制性，美股的基本面可能會(huì)惡化?！?/p>

對(duì)全球各央行行長(zhǎng)將在控制通脹方面走多遠(yuǎn)的擔(dān)憂(yōu)令投資者緊張不安，股市因此出現(xiàn)波動(dòng)。由于華爾街樂(lè)觀(guān)地認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)放緩加息步伐，美股周三出現(xiàn)反彈，不過(guò)市場(chǎng)仍在定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)在2023年中之前會(huì)持續(xù)加息，

摩根大通預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)扭轉(zhuǎn)鷹派政策將在明年下半年推動(dòng)美股復(fù)蘇，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)在2023年底達(dá)到4200點(diǎn)，相對(duì)目前還有大約3%的上漲空間。

策略師還指出，消費(fèi)者和企業(yè)支出減少對(duì)企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成壓力。他們現(xiàn)在預(yù)計(jì)，由于需求和定價(jià)能力減弱、利潤(rùn)率進(jìn)一步壓縮以及股票回購(gòu)減少，明年美國(guó)公司的盈利將下降9%。

此外，摩根大通對(duì)于明年全球市場(chǎng)的前景還發(fā)表了以下觀(guān)點(diǎn)：

●歐元區(qū)公司的利潤(rùn)可能會(huì)下降10%，而日本公司的利潤(rùn)將下降4%。

●預(yù)計(jì)VIX恐慌指數(shù)將保持在長(zhǎng)期平均水平之上，其基本情況下的平均值約為25。

●相對(duì)于其他地區(qū)的股指，標(biāo)普500指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)仍然缺乏吸引力。

●在發(fā)達(dá)市場(chǎng)中，英國(guó)仍然是他們的首選。

●盡管面臨經(jīng)濟(jì)衰退和地緣政治尾部風(fēng)險(xiǎn)，歐股相對(duì)于美股的定價(jià)非常具有吸引力。

●在美股，偏愛(ài)低價(jià)的防御型和周期型等價(jià)值股。