中信證券：維持維珍妮(02199)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報(bào)告，維持維珍妮(02199)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，考慮到下半財(cái)年主要品牌客戶(hù)受到歐美地區(qū)通脹及庫(kù)存壓力影響，訂單增速承壓，以及加息背景下財(cái)務(wù)成本增加，下調(diào)2023-25財(cái)年EPS預(yù)測(cè)至0.32/0.48/0.54港元，目標(biāo)價(jià)5港元。上半財(cái)年受益于市場(chǎng)復(fù)蘇，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)提升。貼身內(nèi)衣、運(yùn)動(dòng)、消費(fèi)電子等核心品類(lèi)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，繼續(xù)夯實(shí)工藝創(chuàng)新及生產(chǎn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，積極應(yīng)對(duì)后續(xù)宏觀挑戰(zhàn)。

報(bào)告中稱(chēng)，公司核心品類(lèi)延續(xù)增勢(shì)，預(yù)計(jì)下半財(cái)年增速承壓。1HFY2023公司貼身內(nèi)衣/運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品/消費(fèi)電子配件/胸杯及模壓產(chǎn)品/鞋類(lèi)收入分別為24.64/14.84/2.58/2.13/1.94億元，同比增長(zhǎng)5.49%/43.16%/11.00%/-30.09%/13.53%，核心品類(lèi)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，運(yùn)動(dòng)品類(lèi)增速較快。下半財(cái)年起，受歐美地區(qū)通貨膨脹升溫，以及品牌客戶(hù)庫(kù)存壓力明顯上升的影響，公司主要?dú)W美內(nèi)衣品牌客戶(hù)、運(yùn)動(dòng)品牌客戶(hù)、海外消費(fèi)電子終端客戶(hù)以及單一鞋類(lèi)客戶(hù)訂單量均面臨不同程度轉(zhuǎn)弱或縮減，預(yù)計(jì)下半財(cái)年公司收入增長(zhǎng)承壓。