港股概念追蹤 | 黃金有望續(xù)強(qiáng)？全球央行大舉購金 “黃金+”成資產(chǎn)配置一大趨勢(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，世界黃金協(xié)會最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月底，全球央行的凈購金量達(dá)673噸，為記錄以來最高的年度凈購金量，也是全球央行連續(xù)第13年凈增持黃金儲備。除央行以外，各國主權(quán)基金、大型機(jī)構(gòu)投資者也在增加黃金配置。世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新認(rèn)為，美元強(qiáng)勢背景下，全球主要風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和貨幣都出現(xiàn)大幅下跌，但大部分非美元貨幣計(jì)價(jià)的黃金逆勢上漲。越來越多的投資者通過增加黃金配置以對沖風(fēng)險(xiǎn)，“黃金+”正成為全球投資者資產(chǎn)配置的大趨勢。國泰君安證券表示，無論從對加息節(jié)奏放緩的預(yù)期，還是對全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，抑或是出于避險(xiǎn)考慮，黃金均有望進(jìn)一步走強(qiáng)。

世界黃金協(xié)會昨日發(fā)布研究報(bào)告《何為“黃金+”，為何“+黃金”》，該報(bào)告首次引入“黃金+”概念。據(jù)世界黃金協(xié)會專家介紹，截至11月28日，以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格今年以來上漲9%，超越了國內(nèi)債券、貨幣基金、國內(nèi)商品等國內(nèi)主流資產(chǎn)。

世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新表示，黃金作為一種非人民幣、與國內(nèi)其他類別資產(chǎn)低相關(guān)，且能降低組合波動、提升組合回報(bào)的資產(chǎn)，其戰(zhàn)略性角色在當(dāng)前環(huán)境中更值得重視。世界黃金協(xié)會研究發(fā)現(xiàn)，越來越多機(jī)構(gòu)投資者在投資組合中加入一定比例的黃金，以加強(qiáng)組合抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，這在各國主權(quán)基金、養(yǎng)老金等組合中均有所體現(xiàn)。這一現(xiàn)象稱為“黃金+”。

12月1日消息，COMEX 2月黃金期貨結(jié)算價(jià)收跌0.22%，報(bào)1759.90美元/盎司，主力合約11月份累計(jì)上漲7.3%，創(chuàng)3月份以來最大單月漲幅。目前，國內(nèi)公募FOF、部分保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品及基金產(chǎn)品均將目光投向黃金。例如國內(nèi)的公募FOF，截至2022年第三季度末，報(bào)告統(tǒng)計(jì)的4只資產(chǎn)規(guī)模過億元的FOF產(chǎn)品中，投資組合中黃金配置比例超過5%。

世界黃金協(xié)會11月發(fā)布的報(bào)告顯示，今年第三季度全球央行黃金凈購買量為399.3噸，是去年同期4倍以上。與第一季度的87.7噸、第二季度的186噸相比，黃金凈購買量逐漸增加，前三個(gè)季度的累計(jì)凈購買量已超過自1967年有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來單年最大凈購買量。過去10年里，全球央行和公共機(jī)構(gòu)開始增加黃金儲備。黃金流動性高，不存在發(fā)行實(shí)體，因此主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)（政府債務(wù)信用危機(jī)）極低，被稱為“無國籍貨幣”。

在國際貨幣體系下，市場對美國政府償債能力的信心和美元指數(shù)走勢是影響黃金價(jià)格的重要因素。

根據(jù)美聯(lián)儲公布的11月貨幣政策會議紀(jì)要，美聯(lián)儲內(nèi)部經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2023年經(jīng)濟(jì)衰退可能性升高至50%左右，通脹壓力幾乎沒有減輕的跡象。同時(shí)，多數(shù)美聯(lián)儲官員傾向于盡快放緩加息步伐，以降低過度緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。

美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)最新公布，美國10月CPI同比上漲7.7%，低于市場預(yù)期的7.9%，較前值的8.2%大幅回落，為今年1月份以來最低水平。該數(shù)據(jù)顯示，通脹降溫幅度超過預(yù)期，加息效應(yīng)在逐步顯現(xiàn)出來，使得市場越發(fā)相信，美聯(lián)儲會放緩大幅加息。

國泰君安證券表示，隨著美元指數(shù)有所下行，黃金正在從貨幣視野的邊緣回歸，成為對沖美元敞口風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。無論從對加息節(jié)奏放緩的預(yù)期，還是對全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，抑或是出于避險(xiǎn)考慮，黃金均有望進(jìn)一步走強(qiáng)。

相關(guān)概念股：

山東黃金(01787)：公司是國內(nèi)唯一擁有兩座累計(jì)產(chǎn)金突破百噸的礦山企業(yè)的上市公司，經(jīng)營范圍涵蓋了黃金地質(zhì)探礦、開采、選冶，貴金屬、有色金屬制品、黃金珠寶飾品提純、加工、生產(chǎn)、銷售，黃金礦山專用設(shè)備及物資、建筑材料的生產(chǎn)、銷售等，主要生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)金錠和各種規(guī)格的投資金條和銀錠等產(chǎn)品。

紫金礦業(yè)(02899)：紫金山金銅礦被中國黃金協(xié)會評為中國第一大金礦。公司礦產(chǎn)金、銅、鋅產(chǎn)量均居國內(nèi)礦業(yè)行業(yè)前三甲。今年連續(xù)收購三大金礦，包括新疆薩瓦亞爾頓金礦、山東海域金礦、蘇里南Rosebel金礦。

招金礦業(yè)(01818)：海域金礦是招金的“殺手锏”項(xiàng)目，是國內(nèi)目前已知的最大單體礦山，該礦計(jì)規(guī)模為采選12,000噸/日，資源儲量達(dá)562.37噸，平均品位4.20克/噸，具備“儲量大、成本低”的優(yōu)點(diǎn)，海域金礦的生產(chǎn)準(zhǔn)備工作正在進(jìn)行中，預(yù)計(jì)2025年達(dá)產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)產(chǎn)量16噸/年。

中國黃金國際(02099)：公司主要從事黃金及其它有色金屬的生產(chǎn)、收購、勘探、開發(fā)與采選。公司的長山壕深部資源勘探取得了重大進(jìn)展，探明及控制資源量估算增加151.1%至457萬盎司黃金金屬量，平均品味0.63克/噸；露天采礦境界內(nèi)證實(shí)及概略級別儲量增加17.6%至100萬盎司，平均品位0.65g/t。