美銀證券：重申中國(guó)旺旺(00151)“跑輸大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至5.2港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，重申中國(guó)旺旺(00151)“跑輸大市”評(píng)級(jí)，認(rèn)為新一輪價(jià)格上調(diào)或?yàn)槠鋷聿糠掷麧?rùn)率緩沖空間，但核心產(chǎn)品乳制品飲料銷售疲軟仍將是關(guān)鍵問題，因此將2022-23財(cái)年每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)9%/7%，以反映持續(xù)成本壓力及奶產(chǎn)品增長(zhǎng)減慢，目標(biāo)價(jià)由6港元下調(diào)至5.2港元。

報(bào)告中稱，公司中期銷售額同比下降4.8%，當(dāng)中米果及休閑食品銷售額增長(zhǎng)5.1%及7.1%，而乳制品和飲料則跌13.2%。另中期整體毛利率下跌4個(gè)百分點(diǎn)，美銀認(rèn)為，成本方面將繼續(xù)對(duì)公司下半財(cái)年利潤(rùn)率造成壓力，平均庫(kù)存天數(shù)已從截至今年3月底止對(duì)上財(cái)年下半年79天，增加到現(xiàn)財(cái)年上半年95天。