中金：維持康諾亞-B(02162)“跑贏行業(yè)”評級 目標價升至59.95港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，維持康諾亞-B(02162)“跑贏行業(yè)”評級，2022/23年收入預(yù)測1.5/1億元不變，虧損預(yù)測3.57/4.84億元也不變，目標價上調(diào)37.9%至59.95港元，較現(xiàn)價有12%上行空間。公司旗下CM310為國內(nèi)進度領(lǐng)先的IL-4Rα單抗，目前產(chǎn)品入組正在按照原定計劃順利推進。同類上市產(chǎn)品度普利尤單抗放量速度好于預(yù)期，該行認為慢性病患者對于自免產(chǎn)品呈現(xiàn)積極使用態(tài)度，并對CM310上市后銷售放量速度持積極態(tài)度。

中金主要觀點如下：

核心產(chǎn)品IL-4Rα抗體CM310三期臨床入組順利。

公司于1Q22啟動CM310治療成人特應(yīng)性皮炎的3期臨床，當前患者入組按照原定計劃順利推進，公司預(yù)計1H23提交該產(chǎn)品治療成人AD的上市申請。此外，CM310針對兒童和青少年患者群體特應(yīng)性皮炎的臨床試驗以及治療CRSwNP和哮喘的臨床也都在順利推進中。該行認為CM310將成為國內(nèi)首款上市的IL-4Rα抗體藥物，未來能夠占據(jù)部分國內(nèi)市場空間廣闊的自免市場份額。

國內(nèi)自免產(chǎn)品放量好于預(yù)期，公司產(chǎn)品未來銷售放量潛力可期。

IL-4Rα抗體CM310的同類上市產(chǎn)品度普利尤單抗1-3Q22全球銷售額62.3億美元(+41%YoY)，其中3Q2223.3億美元(+40%QoQ)，呈現(xiàn)快速放量趨勢;此外，度普利尤單抗自2020年在中國獲批上市以來，國內(nèi)銷售額同樣呈現(xiàn)快速增長。該行認為慢性病患者對于療效和安全性性兼具的創(chuàng)新藥物呈現(xiàn)出積極的使用態(tài)度，中國進度領(lǐng)先的CM310上市之后銷售額也將會迎來快速放量。

Claudin18.2CMG901獲藥監(jiān)局突破性療法認定，靶點潛力初步得到驗證。

CMG901用于治療經(jīng)一線及以上治療失敗或不能耐受的Claudin18.2陽性晚期胃癌于今年9月獲CDE突破性療法認定。此外，11月17日，安斯泰來宣布其Claudin18.2單抗Zolbetuximab聯(lián)合化療治療Claudin18.2陽性、HER2陰性的復(fù)發(fā)性轉(zhuǎn)移性胃癌的三期臨床SPOTLIGHT達到主要終點。該行認為Claudin18.2成藥潛力得到驗證，CMG901是國內(nèi)進度領(lǐng)先的Claudin18.2ADC藥物，臨床試驗?zāi)壳罢陧樌七M。