動(dòng)視暴雪(ATVI.US)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)誘人 獲多家投行上調(diào)評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，多家投資銀行上調(diào)了視頻游戲軟件制造商動(dòng)視暴雪(ATVI.US)的評級，指出股價(jià)低估了微軟(MSFT.US)的潛在收購和業(yè)務(wù)的整體改善。

富國銀行分析師Brian Fitzgerald將動(dòng)視評級從“持股觀望”上調(diào)至“增持”，并維持目標(biāo)價(jià)95美元。富國銀行指出，盡管全球反壟斷形勢仍然“不確定”，但該股價(jià)并不能反映出該公司的潛力。

Fitzgerald寫道：“我們認(rèn)為，市場可能低估了該公司的價(jià)值，原因是:未能考慮到30億美元交易中斷費(fèi)的影響;他們低估了公司作為獨(dú)立電子游戲發(fā)行商的前景;誤判了該交易通過反壟斷審查的可能性。”

Fitzgerald補(bǔ)充稱：“如果交易未能完成，動(dòng)視暴雪將獲得30億美元的交易中斷費(fèi)，即使按照2023年EBIT預(yù)期的13.5倍市盈率進(jìn)行保守估計(jì)，該股也值76美元。從我們與事件驅(qū)動(dòng)型和并購套利交易員的對話來看，我們認(rèn)為大多數(shù)人使用64-72美元作為交易失敗后的價(jià)格，按照目前動(dòng)視暴雪的價(jià)格(73.47美元)，意味著交易完成的幾率為6-31%?！?/p>

Fitzgerald還指出，動(dòng)視暴雪旗下《使命召喚》的發(fā)行是“破紀(jì)錄性的”，它在前10天就創(chuàng)造了10億美元的銷售收入，《守望先鋒2》的用戶粘性也很強(qiáng)，其移動(dòng)部門的勢頭也持續(xù)強(qiáng)勁。

Truist分析師Matthew Thornton將動(dòng)視暴雪(ATVI.US)評級從“持有”上調(diào)至“買入”，目標(biāo)價(jià)為81美元。他指出，即使沒有微軟690億美元的收購，動(dòng)視暴雪的基本面也有所改善，而且該公司可能擁有120億至130億美元的凈現(xiàn)金，可以用于回購或其他目的，比如交易。

Thornton稱，動(dòng)視暴雪將在2023年迎來一個(gè)“大豐收”，《戰(zhàn)爭地帶手機(jī)版》、《暗黑破壞神IV》、《暗黑破壞神:不朽》、《魔獸弧光大作戰(zhàn)》等多個(gè)游戲?qū)⒂?023年發(fā)行。Truist相信2023年以后會有更多的業(yè)務(wù)渠道。

摩根士丹利分析師Matthew Cost也上調(diào)了動(dòng)視暴雪的評級，稱該“越來越看好”該公司作為跨平臺和多類型游戲發(fā)行商的地位。

Cost在給客戶的報(bào)告中寫道：“雖然很難評估(微軟的)收購提議獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)的可能性，但我們認(rèn)為，從完全獨(dú)立的角度來看，該公司風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)是扣人心弦的……”

上周有報(bào)道稱，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會可能提起反壟斷訴訟，以阻止微軟以690億美元收購動(dòng)視暴雪。但分析師大多看好動(dòng)視暴雪。Seeking Alpha的作者給它的平均評級為“買入”，華爾街分析師也給它的評級也是“買入”。