國盛證券：維持周大福(01929)“買入”評級 短期因素致使業(yè)績下滑

智通財經(jīng)APP獲悉，國盛證券發(fā)布研究報告稱，維持周大福(01929)“買入”評級，作為珠寶首飾行業(yè)龍頭，渠道端加快低線城市拓展速度，產(chǎn)品端優(yōu)化研發(fā)設計，同時重視消費者觸達。公司FY2023H1營收/歸母凈利潤同比+5.3%/-6.8%，期內內地門店數(shù)量快速擴張，加盟同店表現(xiàn)優(yōu)異，加盟門店快速擴張，且同店表現(xiàn)優(yōu)于直營。

展望全財年，國盛證券預計公司營收/業(yè)績穩(wěn)健增長。全年預計周大福珠寶門店數(shù)量達到7000家，考慮到FY2023Q4(2023年1-3月)為銷售旺季，公司將通過產(chǎn)品推新帶動銷售回暖，綜合來看該行預計公司FY2023收入增長中單位數(shù)，考慮渠道以及產(chǎn)品結構變動、產(chǎn)品優(yōu)化升級以及匯兌損失后，凈利率或有下滑。