國信證券：維持快手-W(01024)“買入”評級 目標價60-90港元

智通財經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研究報告稱，維持快手-W(01024)“買入”評級，考慮到電商等業(yè)務發(fā)展強勁，上調(diào)收入預期，預計2022-24年收入為928/1080/1219億元?？紤]到降本增效順利，上調(diào)利潤預期，目標價60-90港元。公司在三季度進行較多業(yè)務側的組織調(diào)整：1)成立商業(yè)生態(tài)委員會，拉通各業(yè)務之間資源和合作;2)更換主站、商業(yè)化負責人，以提升流量生態(tài)和商業(yè)化之間耦合和聯(lián)動;3)CEO親自帶隊電商業(yè)務，挖掘公域流量價值。期待組織調(diào)整帶來商業(yè)化生態(tài)持續(xù)健康發(fā)展。當前基本面向好趨勢不變，預計22Q4減虧進展順利。

報告中稱，在商業(yè)化方面，公司直播、電商發(fā)展勢頭足，廣告逐步修復。1)廣告：收入116億元，同比+6%，環(huán)比+5%，增長主要為內(nèi)循環(huán)廣告驅動，外循環(huán)廣告在宏觀環(huán)境下略有壓力?？焓秩允橇髁客莸?，Q3月活躍廣告主數(shù)量同比增長超過65%。2)直播電商：其他業(yè)務(主要為直播電商)收入25.9億元，同比+39%，GMV2225億元，同比+27%。當前電商業(yè)務仍在快速發(fā)展階段，預計2022年9000億年度GMV能夠完成。3)直播：公會良好合作推動付費用戶數(shù)快速提升。22Q3，直播收入89億元，同比+16%，直播付費用戶數(shù)為60億人，同比+29%。