直擊調研 | 匯川技術(300124.SZ)：通用自動化業(yè)務的訂單增速較好 前三季度工業(yè)機器人出貨臺套數約1.2萬臺

智通財經APP獲悉，11月23日，匯川技術(300124.SZ)在接受調研時表示，從公司自身角度看，通用自動化業(yè)務的訂單增速較好，通用自動化相關行業(yè)目前有復蘇跡象。分下游來看，光伏、風電、泛3C、汽車裝備、空調制冷、半導體等行業(yè)以及項目型市場仍保持較好增速；空壓機、注塑機、機床等傳統(tǒng)行業(yè)有復蘇的跡象，訂單表現較Q2、Q3有所恢復。公司工業(yè)機器人業(yè)務今年整體的增長較好，前三季度出貨臺套數約1.2萬臺。隨著產品不斷完善和豐富，針對目前公司深耕的下游領域，公司工業(yè)機器人產品的應用逐漸從3C、鋰電、光伏等行業(yè)，往汽車裝配、金屬加工等應用領域進行延伸。

匯川技術表示，行業(yè)深度的定制化解決方案，是公司跟外資品牌競爭時的有力武器。隨著公司規(guī)模變大，公司在定制化的策略上會改變做法，先平臺再定制，在做到有定制化競爭力的同時，公司要考慮既要滿足客戶需求又要做到高效滿足，那么就需要在標準化、模塊化的平臺上去做定制化開發(fā)。因此，公司近幾年也十分注重提升產品平臺化的能力。通過IPD流程的重新打造，最終通過IT流程去支撐。在平臺上做定制化，不僅做到反應快和高質量，而且可以實現更好的低成本。

匯川技術認為，控制類產品是公司近幾年重點投入的戰(zhàn)略產品，過去一年多以來，PLC產品實現較高增長，得益于以下幾點：1.公司在2021年針對PLC拓展，提出“應編盡編”的市場策略，即通過幫助客戶編程，實現客戶工藝在公司PLC產品上的實現，大大解決了客戶端工程師在使用公司PLC產品過程中面臨的易用性和熟悉度問題。

2.去年八、九月份以來，市場不時面臨外資品牌PLC產品缺貨情形，尤其是在中高端應用領域，這種情形給了公司較好的替代機會。

3.隨著國產品牌PLC產品能力的逐漸提升，市場對國產化PLC的接受程度也逐漸提升?；谝陨蠋讉€因素疊加，使得公司PLC產品增長較快，同時這也符合公司這兩年對于控制類產品的戰(zhàn)略要求定位。

對于PLC產品，匯川技術強調，會持續(xù)在以下幾個方面做好產品競爭力的提升，一是補充大型PLC產品，并持續(xù)在產品的性能、可靠性等方面提升，以縮小跟主流外資品牌的差距。二是搭建生態(tài)，公司通過高校合作、客戶端工程師培養(yǎng)、系統(tǒng)集成商培養(yǎng)等方式，積極搭建以PLC為主的生態(tài)，以提升公司PLC在客戶端的認可度。三是持續(xù)積累工藝，公司最具特色的優(yōu)勢，就是真正懂客戶的工藝，讓客戶編程變得更容易。

匯川技術還稱，公司工業(yè)機器人業(yè)務今年整體的增長較好，前三季度出貨臺套數約1.2萬臺；其中，25%來自于六關節(jié)機器人。從產品端來看，大力發(fā)展六關節(jié)機器人是公司工業(yè)機器人板塊非常重要的策略。公司在不斷完善產品系列：從SCARA機器人往六關節(jié)機器人延伸，從小六關節(jié)機器人往大六關節(jié)機器人延伸。

目前，20KG負載以下的六軸機器人已經形成較好的批量銷售，60kg-80kg負載的六關節(jié)機器人在市場端進行驗證，200kg大負載六關節(jié)產品也即將推出。

值得一提的是，匯川技術的工業(yè)機器人整體毛利率水平較好，這個得益于：1.核心部件自制率高，除了減速機外，公司工業(yè)機器人其他核心部件，包括電控系統(tǒng)、伺服系統(tǒng)、絲杠、本體都是自己研發(fā)、制造，具有非常好的成本優(yōu)勢；2.工業(yè)機器人業(yè)務和通用自動化業(yè)務高度融合，產生協(xié)同效應，拓展的成本較低；3.工業(yè)機器人的業(yè)務，結合對下游應用工藝的理解，具有整體解決方案的優(yōu)勢。

從銷售結構上看，公司會進一步拓展和提升六關節(jié)產品的銷售比例，在這個過程中會帶動工業(yè)機器人綜合毛利率的略降；但同時，公司仍有信心在規(guī)模起來后通過不斷的降本來保持整體毛利率的相對穩(wěn)定。

此外，匯川技術的新產品銷售按照“搭便車”的銷售策略，在客戶需求的延伸上，把氣動、傳感器、絲杠、電機等產品搭配銷售。搭配銷售，不是單純去延展產品，而是以整體解決方案的策略，加強對客戶延伸需求的滿足。舉例說，公司延伸氣動產品，會圍繞 3C、鋰電、光伏等領域，往氣動電動化方向去打造解決方案。目前看，這幾個新產品都有較大的市場容量，公司預計這些產品具備較好的成長空間。