海通證券：維持騰訊控股(00700)“優(yōu)于大市”評級 合理價值417.26-480.15港元

智通財經(jīng)APP獲悉，海通證券發(fā)布研究報告稱，維持騰訊控股(00700)“優(yōu)于大市”評級，預計2022-24年Non-IFRS歸母凈利潤將分別-0.2%/+3.7%/+10%至1235/1280/1408億元，合理價值區(qū)間為417.26-480.15港元。

報告中稱，公司22Q3收入同比下滑1.6%為1401億元(略低于機構(gòu)預期1414億元的0.9%)，IFRS下歸母凈利潤同比增長1.1%至399億元(其中處置Sea股權(quán)投資收益413億元)，Non-IFRS下歸母凈利潤同比增長1.6%至322.5億元(高于機構(gòu)預期301.6億元的7%)，扭轉(zhuǎn)連續(xù)四個季度下滑趨勢。該行認為利潤超預期主因廣告業(yè)務收入、云計算業(yè)務毛利增長好于預期和降本增效持續(xù)推進。

該行表示，視頻號自8月底推出競價廣告后需求強勁，且管理層預計22Q4季度收入有望超10億元，同時視頻號廣告對于微信為增量收入，除去視頻號收入，微信廣告收入也實現(xiàn)同比增長，其中小程序DAU突破6億，同比增長超30%，日均使用次數(shù)同比增長超50%，推動小程序廣告收入增長迅速。而媒體廣告仍承壓較大主因騰訊視頻廣告收入減少及去年同期東京奧運會高基數(shù)影響。