美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌，92%基金經(jīng)理押注美國(guó)明年將出現(xiàn)滯脹

盤前市場(chǎng)動(dòng)向

1. 11月21日(周一)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發(fā)稿，道指期貨跌0.23%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.46%，納指期貨跌0.73%。

2. 截至發(fā)稿，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.64%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.09%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.19%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.57%。

3. 截至發(fā)稿，WTI原油跌0.20%，報(bào)79.95美元/桶。布倫特原油跌0.33%，報(bào)87.33     美元/桶。

市場(chǎng)消息

美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要領(lǐng)銜感恩節(jié)短交易周，衰退威脅下華爾街愈發(fā)謹(jǐn)慎行事。 為慶祝感恩節(jié)假期，美國(guó)股市和債市都將于本周四(11月24日)休市。感恩節(jié)翌日是北美傳統(tǒng)的購(gòu)物節(jié)“黑色星期五”，當(dāng)天美國(guó)股債市場(chǎng)的交易也將提前結(jié)束。 由于美股Q3財(cái)報(bào)季即將進(jìn)入最后階段，財(cái)報(bào)也將相對(duì)稀少。因此定于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要，顯然將成為未來(lái)幾天較為清淡的美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面上的最大亮點(diǎn)。本周聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)發(fā)布的最新會(huì)議紀(jì)要可能顯示，官員們或計(jì)劃在12月的會(huì)議上將加息步伐放緩至50個(gè)基點(diǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)官員眼下無(wú)疑更側(cè)重于釋放“本輪加息周期將更為漫長(zhǎng)、利率峰值將更高”的鷹派信號(hào)。  

美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克：支持放慢加息步伐，預(yù)計(jì)利率峰值為4.75%-5%。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，他支持放慢加息步伐，后續(xù)總的加息幅度不超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)。如果美國(guó)的經(jīng)濟(jì)像他預(yù)期的那樣發(fā)展，有必要進(jìn)一步加息75到100個(gè)基點(diǎn)，以確保美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸。他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)最終會(huì)將利率提高至4.75%-5%，并相信這一水平的利率足以在合理的時(shí)間范圍內(nèi)抑制通脹。他還將該利率水平描述為“適度限制性軟著陸利率”，進(jìn)入該區(qū)間后美聯(lián)儲(chǔ)將在一段時(shí)間內(nèi)按兵不動(dòng)以繼續(xù)抑制通脹。博斯蒂克認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)仍然需要做更多工作來(lái)應(yīng)對(duì)價(jià)格壓力，并表示美國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)將足夠強(qiáng)勁到承受美聯(lián)儲(chǔ)加息到4.75%-5%的程度，不會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)出和就業(yè)出現(xiàn)過(guò)度混亂。

FTX事件或?qū)⒁l(fā)加密貨幣機(jī)構(gòu)“破產(chǎn)潮”，以太坊等貨幣持續(xù)萎靡。Sam Bankman-Fried創(chuàng)立的FTX帝國(guó)垮臺(tái)引發(fā)的加密貨幣危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，其中最大規(guī)模加密貨幣比特幣在兩天內(nèi)下跌約4%，以太坊下跌約7%，MEME加密貨幣狗狗幣下跌約11%。根據(jù)上周六公布的相關(guān)披露信息，F(xiàn)TX對(duì)數(shù)名最大債權(quán)人欠款總計(jì)達(dá)31億美元，這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)更多加密貨幣機(jī)構(gòu)瀕臨破產(chǎn)的擔(dān)憂。有媒體報(bào)道稱，加密資產(chǎn)貸款機(jī)構(gòu) BlockFi Inc. 可能是下一個(gè)家潛在機(jī)構(gòu)。據(jù)知情人士上周表示，該公司準(zhǔn)備在幾天內(nèi)申請(qǐng)破產(chǎn)。以太坊在過(guò)去幾個(gè)交易日的表現(xiàn)遜于比特幣，部分原因是人們猜測(cè)，由于FTX陷入破產(chǎn)，其損失的6.63億美元中，有一部分正從該代幣中轉(zhuǎn)移出去。

92%基金經(jīng)理押注：美國(guó)明年將出現(xiàn)滯脹! 花旗稱“軟著陸”無(wú)法實(shí)現(xiàn)。近期美國(guó)低于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲(chǔ)最終或許能夠?qū)崿F(xiàn)軟著陸。但這種觀點(diǎn)在大型基金經(jīng)理中并不普遍，調(diào)查顯示，高達(dá)92%的受訪者押注美國(guó)明年將出現(xiàn)滯脹。與此同時(shí)，花旗正在描繪“鮑威爾推動(dòng)”的情景，即在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)也將被迫加息。貝萊德則認(rèn)為美國(guó)或歐洲都沒(méi)有軟著陸的可能性。盡管美國(guó)最近就業(yè)、通脹等方面的數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，而美聯(lián)儲(chǔ)可能實(shí)際上成功地完成了在不破壞商業(yè)周期的情況下提高借貸成本的任務(wù)，華爾街投行仍不看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)。就目前而言，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)需看到經(jīng)濟(jì)軌跡向良性轉(zhuǎn)變的更多確鑿證據(jù)，然后才能改變對(duì)股票和債市的觀點(diǎn)。

高盛：美元兌亞洲貨幣的強(qiáng)勢(shì)匯率或?qū)⒃?至6個(gè)月內(nèi)見(jiàn)頂。高盛預(yù)計(jì)美元兌亞洲貨幣的強(qiáng)勢(shì)匯率或已見(jiàn)頂，并表示在未來(lái)三到六個(gè)月內(nèi)，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)的利率路線更明朗時(shí)，美元匯率持續(xù)走強(qiáng)的勢(shì)頭將會(huì)減弱。高盛在研報(bào)中表示，該行看漲韓元、新元和印尼盾，看跌盧比，預(yù)計(jì)美元匯率將因美聯(lián)儲(chǔ)最終利率的逐漸明朗而見(jiàn)頂。包括丹尼·蘇瓦納普魯?shù)僭趦?nèi)的分析師稱，“確定美元匯率見(jiàn)頂?shù)木唧w時(shí)間并不容易，但總的來(lái)說(shuō)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)的終端利率指向更加明朗，美元匯率大約在3至6個(gè)月內(nèi)將見(jiàn)頂。一旦美元匯率轉(zhuǎn)向，分散現(xiàn)金賬戶、外匯儲(chǔ)備補(bǔ)充和股市流入資金將推動(dòng)除日本以外的亞洲貨幣匯率的分化?！?/p>

進(jìn)口量大增126%!歐洲在禁令生效前急于買入俄羅斯柴油。由于替代來(lái)源仍然有限，歐洲貿(mào)易商急于在明年2月5日針對(duì)俄羅斯石油產(chǎn)品的歐盟禁令生效之前大量買入俄羅斯柴油。這是將于12月實(shí)施的俄羅斯原油禁令之后的另一項(xiàng)禁令。能源分析公司Vortexa的高級(jí)市場(chǎng)分析師Pamela Munger表示，從11月1日到12日，運(yùn)往阿姆斯特丹-鹿特丹-安特衛(wèi)普儲(chǔ)存區(qū)(ARA)的俄羅斯柴油裝載量增至21.5萬(wàn)桶/日，較10月增加了126%。Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，由于幾乎沒(méi)有立即具有成本效益的替代品，11月到目前為止，來(lái)自俄羅斯的柴油占?xì)W洲道路燃料進(jìn)口總量的44%，而10月為39%。

個(gè)股消息

小牛電動(dòng)(NIU.US)Q3營(yíng)收同比下降6.0%，電動(dòng)踏板車銷量同比下降19.2%。小牛電動(dòng)Q3營(yíng)收為11.532億元(人民幣，下同)，同比下降6.0%;凈利潤(rùn)為290萬(wàn)元，上年同期為9170萬(wàn)元;基本和攤薄后每ADS收益為0.04元，上年同期分別為1.19和1.15元。毛利率為22.1%，上年同期為20.0%。調(diào)整后凈利潤(rùn)為2020萬(wàn)元，上年同期為1.022億元。截至2022年9月30日，該公司在中國(guó)國(guó)內(nèi)的授權(quán)加盟店數(shù)量為3,303家。國(guó)際銷售網(wǎng)絡(luò)的分銷商數(shù)量為53家，覆蓋52個(gè)國(guó)家。展望未來(lái)，該公司預(yù)計(jì)第四季度營(yíng)收將在7.89億元(同比下降20%)至9.86億元(同比持平)之間。

斗魚(DOYU.US)連續(xù)兩個(gè)季度盈利：Q3總營(yíng)收17.98億元，Non-GAAP凈利潤(rùn)2570萬(wàn)元。斗魚第三季度總營(yíng)收為17.98億元。毛利潤(rùn)為2.51億元，對(duì)應(yīng)毛利率14.0%。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，斗魚凈利潤(rùn)2570萬(wàn)元，同比環(huán)比均顯著提升。斗魚移動(dòng)端季度平均MAU為5710萬(wàn)，用戶規(guī)模保持穩(wěn)定。第三季度，斗魚移動(dòng)端季度平均MAU為5710萬(wàn)，環(huán)比上漲2.5%。

富途(FUTU.US)Q3總營(yíng)收19.46億港元，客戶留存率保持在98%左右。富途Q3總營(yíng)收19.46億港元(約2.48億美元)，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下(Non-GAAP)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.06億港元(約1.03億美元)。截至三季度，富途牛牛和moomoo App注冊(cè)用戶數(shù)達(dá)1915萬(wàn)，覆蓋超200個(gè)國(guó)家及地區(qū);有資產(chǎn)客戶總數(shù)達(dá)144.5萬(wàn)，按年增長(zhǎng)23.8%。Q3凈增有資產(chǎn)客戶數(shù)5.8萬(wàn)，其中近90%來(lái)自中國(guó)香港及海外市場(chǎng)。期內(nèi)客戶留存率保持在98%左右的高水準(zhǔn)。國(guó)際化業(yè)務(wù)亦迎來(lái)多項(xiàng)突破。三季度，富途在新加坡市場(chǎng)的客戶資產(chǎn)按年增長(zhǎng)77.8%，在當(dāng)?shù)仄放苾r(jià)值及優(yōu)勢(shì)持續(xù)提升。期內(nèi)，moomoo與新交所攜手舉辦首場(chǎng)大型線下講座，普及金融知識(shí)，吸引眾多投資者前來(lái)參與。

華米科技(ZEPP.US)Q3營(yíng)收同比將24.9%，凈虧損1710萬(wàn)元。華米科技Q3營(yíng)收為12.06億元(人民幣，下同)，上年同期為16.06億元，同比下降24.9%;歸屬于公司凈虧損1710萬(wàn)元，上年同期凈利潤(rùn)4930萬(wàn)元;攤薄后每股虧損為0.07元，上年同期每股收益0.19元。

迪士尼(DIS.US)盤前漲超8%，Bob Iger重新?lián)喂綜EO。迪士尼董事會(huì)已任命Bob Iger重新?lián)问紫瘓?zhí)行官，以接替Bob Chapek，任命立即生效。據(jù)了解，作為迪士尼的傳奇人物，Iger在2005至2020年一直擔(dān)任首席執(zhí)行官兼董事長(zhǎng)，后于2020年卸任首席執(zhí)行官，由Chapek繼任。Iger擔(dān)任執(zhí)行董事長(zhǎng)和董事會(huì)主席直到2021年。消息公布后，迪士尼股價(jià)上漲，截至發(fā)稿，漲8.06%，報(bào)99.2美元。迪士尼表示，Bob Iger的任期為2年，“董事會(huì)授權(quán)他為新的增長(zhǎng)制定戰(zhàn)略方向，并與董事會(huì)密切合作，培養(yǎng)在其任期結(jié)束后領(lǐng)導(dǎo)公司的繼任者?！盜ger 不會(huì)重新?lián)味聲?huì)主席一職，該職位將由 Susan Arnold 繼續(xù)擔(dān)任。

飛利浦(PHG.US)因消音泡沫松動(dòng)再次召回已售呼吸機(jī)產(chǎn)品。根據(jù)美國(guó)食品及藥品管理局(FDA)的聲明顯示，飛利浦現(xiàn)正召回一些于之前已更換過(guò)的呼吸機(jī)設(shè)備。而飛利浦于周一表示，其所銷售的所有型號(hào)中只有Trilogy100/200呼吸機(jī)可能受到此次召回影響。據(jù)悉，飛利浦于一些返工的呼吸機(jī)的空氣通路中發(fā)現(xiàn)了微量顆粒物。FDA已經(jīng)接獲飛利浦通知，因某些翻新型號(hào)中的消音泡沫可能會(huì)松動(dòng)，從而“降低吸氣壓力”，飛利浦將召回部分于此前已更換過(guò)的呼吸機(jī)。此前，該公司曾因擔(dān)心所售呼吸機(jī)中使用的泡沫可能含有毒性成分，在過(guò)去18個(gè)月召回更換了超過(guò)400萬(wàn)臺(tái)已售的呼吸機(jī)和睡眠呼吸暫停機(jī)設(shè)備。

重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

次日北京時(shí)間凌晨02:00：2024年FOMC票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利就物價(jià)穩(wěn)定發(fā)表講話。

次日北京時(shí)間凌晨03:30：紐約原油12月期貨完成場(chǎng)內(nèi)最后交易。

業(yè)績(jī)預(yù)告

周二早間：戴爾(DELL.US)、Zoom(ZM.US)、聲網(wǎng)(API.US)、泛華控股(FANH.US)

周二盤前：美敦力(MDT.US)、百思買(BBY.US)、阿特斯太陽(yáng)能(CSIQ.US)、秦淮數(shù)據(jù)(CD.US)、愛(ài)奇藝(IQ.US)、百度(BIDU.US)、高途(GOTU.US)、萬(wàn)物新生(RERE.US)、唯品會(huì)(VIPS.US)、逸仙電商(YSG.US)、泛華金融(CNF.US)、宜人金科(YRD.US)