德銀：歐元/美元明年底前將回升至1.10上方

智通財經(jīng)APP獲悉，德銀策略師預(yù)測，如果美聯(lián)儲利率上限接近5%，美元可能會再創(chuàng)新高，他們敦促在面對政策風(fēng)險時對日元保持“極度謹慎”的態(tài)度，而到明年底，歐元有可能反彈至1歐元兌1.10美元上方，達到俄烏沖突爆發(fā)最初幾個月以來的水平。

德銀策略師Alan Ruskin和George Saravelos認為，即使地緣政治環(huán)境沒有發(fā)生重大變化，歐元也有可能升至這一水平，前提是美國當局在明年下半年錯誤地傾向于貨幣寬松政策，而歐洲央行仍在提高借貸成本。歐元目前的交易價格在1.0380美元左右，比去年9月下旬的最低點高出8%以上?！叭绻麑崿F(xiàn)了這一點，即使沒有地緣政治的變化，這種政策分歧也被視為確保歐元兌美元匯率在2023年底前至少回升至1.10的充分條件?！?/p>

此外，德銀表示，如果俄烏局勢出現(xiàn)大幅改善，該行將把2023年底對歐元匯率的預(yù)測上調(diào)至少5美分。

另一方面，如果美聯(lián)儲隔夜基準利率突破5%左右，德銀懷疑美元有可能會攀升至新高，這接近市場目前的定價水平。衡量美元兌一籃子貨幣指數(shù)DXY目前比9月底的高點低6%左右。與此同時，Ruskin和Saravelos表示，如果日本央行改變政策，日元有可能出現(xiàn)明顯反彈。

德銀認為，通脹上升的趨勢意味著當局實際上可能會選擇調(diào)整其所謂的收益率曲線控制政策，如果他們這樣做，可能會刺激日元走高，在相當短的時間內(nèi)拉低美元兌日元匯率至5-10%。這反過來可能對一些今年因所謂的套利交易表現(xiàn)強勁的貨幣產(chǎn)生負面影響，套利交易通常由日元等收益率較低的貨幣提供資金。

Saravelos和Ruskin指出:“由于日本核心通脹高于目標，外匯團隊認為，2023年YCC調(diào)整的風(fēng)險非常高，因此需要極度謹慎。”