港股概念追蹤 | 人民網(wǎng)評(píng)深挖電游產(chǎn)業(yè)價(jià)值機(jī)不可失 板塊估值有望快速修復(fù)(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，11月16日，人民網(wǎng)發(fā)布評(píng)論文章稱，電子游戲早已擺脫娛樂產(chǎn)品的單一屬性，已成為對(duì)一個(gè)國(guó)家產(chǎn)業(yè)布局、科技創(chuàng)新具有重要意義的行業(yè)，這值得我們重視和深度挖掘其潛在的價(jià)值。在當(dāng)下，游戲科技在助力5G、芯片產(chǎn)業(yè)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展中起到了重要的作用。在其他國(guó)家和國(guó)際科技巨頭抓緊搶占先機(jī)布局的背景下，對(duì)于電子游戲產(chǎn)業(yè)，我們應(yīng)予以更為客觀、多元的認(rèn)知。午后，港股游戲股尾盤拉升，截至收盤，心動(dòng)公司(02400)漲超17%，中手游(00302)漲10%，嗶哩嗶哩(09626)、創(chuàng)夢(mèng)天地(01119)漲超6%。相關(guān)標(biāo)的：心動(dòng)公司(02400)、中手游(00302)、嗶哩嗶哩(09626)、創(chuàng)夢(mèng)天地(01119)。

近日，歐洲議會(huì)全會(huì)高票通過重視發(fā)展電子游戲產(chǎn)業(yè)的決議，呼吁歐洲制定長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，支持歐盟電子游戲領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。作為歐盟會(huì)議通過的首項(xiàng)涉電子游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展的決議，引發(fā)了廣泛關(guān)注。

在此背景下，具備技術(shù)、人員和資金優(yōu)勢(shì)的頭部廠商或在游戲研發(fā)上具有更多試錯(cuò)空間，并更能集中優(yōu)質(zhì)資源打造頭部游戲。根據(jù)各公司公告，2017-2021年騰訊、網(wǎng)易平均年研發(fā)費(fèi)用分別為323億元、90億元，在高額研發(fā)投入支持下，頭部公司持續(xù)布局國(guó)內(nèi)和海外優(yōu)質(zhì)工作室與研發(fā)人才，根據(jù)手游那點(diǎn)事統(tǒng)計(jì)，截至11月，騰訊，網(wǎng)易在2022年分別投資布局了13、6家海外工作室。

隨著電子游戲產(chǎn)業(yè)的認(rèn)可度不斷上升，國(guó)內(nèi)公司開始加大力度布局游戲業(yè)務(wù)。例如，嗶哩嗶哩調(diào)整游戲業(yè)務(wù)匯報(bào)線，由CEO陳睿直接負(fù)責(zé)游戲業(yè)務(wù)；網(wǎng)易再入股一家瑞典游戲工作室，投資研發(fā)3A開放世界游戲；OPPO接連發(fā)布兩大消息，游戲充值業(yè)務(wù)推出防沉迷措施，與Unity達(dá)成戰(zhàn)略合作打造更優(yōu)游戲體驗(yàn)；疊紙、騰訊均官宣開發(fā)新游戲，即將上線。

海外公司也在緊隨腳步，微軟Xbox云游戲在Linux 和 ChromeOS上獲得性能提升；《堡壘之夜》通行證設(shè)計(jì)師加入頑皮狗；EA 宣布停止開發(fā)《賽車計(jì)劃》系列游戲；拳頭游戲打算收回LOL東南亞運(yùn)營(yíng)權(quán)；FromSoftware為了提高盈利能力將從母公司角川集團(tuán)獨(dú)立出來獨(dú)自發(fā)行游戲。

Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示，2022年10月，全球手游玩家在App Store和Google Play付費(fèi)62億美元，同比下降14%。美國(guó)依然是全球移動(dòng)游戲收入最高的市場(chǎng)，貢獻(xiàn)了18.1億美元，占全球總收入的29.4%。日本市場(chǎng)排名第2，占17.6%；中國(guó)iOS市場(chǎng)排名第3，占17.4%。

數(shù)據(jù)顯示，2022年10月共42個(gè)中國(guó)廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜TOP100，合計(jì)吸金18.6億美元，環(huán)比基本持平，占全球TOP100手游發(fā)行商收入38.4%，其中騰訊、網(wǎng)易、米哈游、三七互娛和趣加分別位列收入榜TOP5，排名穩(wěn)定。

Sensor Tower還公布了兩大榜單，即10月中國(guó)手游發(fā)行商全球收入排行榜及全球熱門移動(dòng)游戲收入TOP10，《王者榮耀》蟬聯(lián)全球手游暢銷榜冠軍，除此之外，Q3全球游戲行業(yè)投資總額22億美元，環(huán)比大幅下降55%。

此外，2022年4月，國(guó)內(nèi)游戲版號(hào)重新開始發(fā)放，但每月版號(hào)發(fā)放數(shù)量同比有所減少，截至11月1日，2022年共下發(fā)版號(hào)314款，而2021年為690款，2020年為1314款。根據(jù)七麥數(shù)據(jù)，2022年10月，共計(jì)22款手游登上IOS暢銷Top10。

西部證券表示，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)版號(hào)審批節(jié)奏和海外產(chǎn)品上線時(shí)間，西部證券認(rèn)為具備較強(qiáng)研發(fā)和運(yùn)營(yíng)實(shí)力的頭部游戲廠商產(chǎn)品上線預(yù)期較為明朗，業(yè)績(jī)確定性增強(qiáng)，游戲板塊估值也有望快速得到修復(fù)。

開源證券指出，國(guó)內(nèi)游戲版號(hào)發(fā)放數(shù)量減少，頭部游戲越發(fā)穩(wěn)固，手游集中度提升，《原神》等優(yōu)質(zhì)內(nèi)容已成功帶動(dòng)相關(guān)公司成功出海，VR游戲也需要靠?jī)?yōu)質(zhì)內(nèi)容打開增量市場(chǎng)空間，而頭部游戲公司技術(shù)、人員、資金更具優(yōu)勢(shì)，或更容易推出優(yōu)質(zhì)頭部游戲。

華泰證券表示，元宇宙是互聯(lián)網(wǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，伴隨著Meta、微軟等大廠的轉(zhuǎn)型，有望迎來較快的發(fā)展窗口期。而內(nèi)容豐富和沉浸感是元宇宙的重要特征，游戲引擎作為元宇宙內(nèi)容的創(chuàng)作工具，具有較大的發(fā)展空間。從趨勢(shì)上看，游戲引擎的功能持續(xù)迭代豐富，同時(shí)隨著定制化程度的增加，訂閱價(jià)格同樣具有一定的上行空間。持續(xù)看好元宇宙、游戲引擎的長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景，建議關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

相關(guān)概念股：

心動(dòng)公司(02400)：心動(dòng)公司于中國(guó)及海外開發(fā)和運(yùn)營(yíng)優(yōu)質(zhì)游戲，同時(shí)運(yùn)營(yíng)中國(guó)領(lǐng)先的游戲社區(qū)及平臺(tái)“TapTap”，擁有較強(qiáng)的游戲研發(fā)及游戲社區(qū)運(yùn)營(yíng)能力。公司上半年游戲收入重回增長(zhǎng)趨勢(shì)，信息服務(wù)增長(zhǎng)提速。伴隨自研游戲逐步進(jìn)入投入回收期、TapTap商業(yè)化能力的提升和持續(xù)降本增效，利潤(rùn)端有望持續(xù)改善。

中手游(00302)：公司深耕IP生態(tài)，旗下IP游戲的收入占比達(dá)到75%。公司現(xiàn)有55個(gè)授權(quán)IP和68個(gè)自有IP，為騰訊之外國(guó)內(nèi)擁有IP儲(chǔ)備數(shù)量最多的中國(guó)游戲發(fā)行商，IP題材、原作種類多元化，覆蓋多類用戶群體。

嗶哩嗶哩(09626)：?jiǎn)袅▎袅ㄍㄟ^“破圈”效應(yīng)，由二次元小眾社區(qū)成功邁向年輕人生活社區(qū)。隨著Z世代用戶壯大與消費(fèi)潛力釋放，B站Z世代用戶特征明顯充分受益，加速向中高齡、中低線與泛二次元用戶滲透有望再破圈。

創(chuàng)夢(mèng)天地(01119)：創(chuàng)夢(mèng)天地自2020年開始對(duì)現(xiàn)有的存量游戲業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，逐步終止不符合公司游戲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的產(chǎn)品。現(xiàn)階段創(chuàng)夢(mèng)在消除、RPG、競(jìng)技類游戲都有布局。