瑞銀：維持特步國際(01368)“買入”評級 目標價降至12.2港元

智通財經APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告稱，維持特步國際(01368)“買入”評級，將2022-24年每股盈測下調3%至6%，以反映折扣更多及訂貨訂單較為保守，目標價由12.7港元下調至12.2港元。

報告中稱，在雙11活動期間，公司網上總銷售額同比升30%，為了控制庫存水平，在雙11期間采用較去年更加進取的折扣優(yōu)惠;另管理層提出第四季折扣水平在30%-35%之間的指引，符合早前高于30%指引;基于近期庫存水平高，預計在12月舉行的產品訂貨會上，其訂單或會保守。

該行指出，即使近期經營環(huán)境存不利因素，管理層重申在2025年特步品牌及小型品牌的收入目標分別為200/40億元人民幣;在擴大銷售渠道方面，管理層提出2023/24年分別開設200間新店的指引，主要位于二至四線城市，以及更加關注特步兒童未來以獨立店鋪的經營方式。