交銀國(guó)際：維持領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)65.2港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)65.2港元，為跨周期的防守之選。該行繼續(xù)看好公司，因其即使在宏觀因素影響下，仍表現(xiàn)堅(jiān)挺，多元化的投資組合可以受益于未來(lái)不同地區(qū)的復(fù)蘇，預(yù)計(jì)股息率可觀，達(dá)6%-7%。

報(bào)告中稱，公司公布2023財(cái)年度中期業(yè)績(jī)，符合該行預(yù)期，中期收入及物業(yè)收入凈額同比增長(zhǎng)4.6%及4.5%至60.4億元及45.9億元，均達(dá)該行2023財(cái)年度預(yù)測(cè)的49%。由于沒有酌情分派，中期每基金單位分派同比下降3%至155.51仙。海外租金受收購(gòu)和經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇提振，該行指因四項(xiàng)澳洲零售和寫字樓投資組合的收購(gòu)于2022年6-7月期間完成，海外租金同比增長(zhǎng)14.7%至2.81億元。

該行提到，中國(guó)香港方面，隨著零售租金調(diào)整率進(jìn)一步提升至8.5%，22財(cái)年下半年及上半年分別為5.9%及3.4%)，且出租率保持在97.5%，接近歷史高位，香港零售物業(yè)的租金收入同比增長(zhǎng)3.8%至32.4億元。2023財(cái)年上半年，租戶銷售額繼續(xù)跑贏整體香港零售市場(chǎng)，同比增長(zhǎng)3.8%(相較整體市場(chǎng)同比增長(zhǎng)0.8%)。內(nèi)地投資組合則在逆風(fēng)下仍堅(jiān)挺，半年度提供2400萬(wàn)元人民幣的租金減免，但受益于早前的幾項(xiàng)收購(gòu)，內(nèi)地租金仍同比增長(zhǎng)3.3%至7.89億元。